需求與供應：投資者必須了解的基礎，以做出明智的決策

在股票投資中，許多人常聽到「買盤力量」與「賣盤力量」這些詞彙，這些其實是反映經濟學中所謂的需求與供給的概念。無論是真實商品市場或金融市場，這個原理幾乎在每次定價中都扮演著重要角色。

理解金融市場中的價格動力

我們今天看到的股價並非隨意的數字，而是兩個力量的對抗結果。

買盤 (需求) 是投資者希望持有該股票的金額與意願。當好消息傳來，公司業績改善或前景光明，投資者願意支付更高的價格來獲得股票，股價因此上漲。

賣盤 (供給) 是投資者想要出售的股票數量。當壞消息或擔憂出現時，他們願意以較低的價格出售，股價因此下跌。

重要的是，需求與供給並非靜止不變。各種因素會使其持續變化。理解這一點能幫助投資者更好地讀懂市場。

需求與供給的基本結構

需求：購買意願

需求 反映消費者願意以不同價格購買商品的狀況。若將價格與需求量繪製成圖，我們會得到一條稱為 Demand Curve 的曲線——由左向右傾斜向下。

需求法則 告訴我們，購買意願與價格呈反比：價格越高，需求量越少；價格越低，需求量越多。

為什麼會這樣？有兩個原因：

收入效應 (Income Effect)：當價格下降，你的錢變得「更有價值」，可以用來購買更多其他商品。

替代效應 (Substitution Effect)：當某商品價格下降，相較於其他商品，它變得更具吸引力，人們會轉而購買它。

其他影響需求的因素包括：購買者的收入、偏好、未來價格預期，甚至心理因素如信心。

供給：銷售意願

供給 是賣方願意以不同價格出售商品的狀況。將資料繪製成圖，我們會得到一條稱為 Supply Curve 的曲線——由左向右傾斜向上。

供給法則 與需求相反：供給量與價格呈正相關。價格越高，賣方願意供應的數量越多；價格越低，供應的數量越少。

影響供給的因素包括：生產成本、其他可替代商品的價格、技術進步、競爭者數量、政府政策，以及氣候條件 (例如農產品)。

均衡：價格的決定點

僅有需求或僅有供給都無法決定價格，只有當兩條曲線相交的點——稱為 均衡點（Equilibrium）——才是價格與數量的平衡點。

在此點，價格與數量趨於穩定，因為：

• 若價格高於均衡點，賣方想賣更多，但買方需求減少，造成過剩，價格會回落。
• 若價格低於均衡點，買方需求增加，但賣方供應減少，造成短缺，價格會上升。

應用需求與供給分析股票

在基本面分析中

股票被視為商品，因此需求與供給的原理同樣適用。

當公司傳出好消息，例如業績提升或新產品獲得市場青睞，該公司股票的需求增加→買入量上升→股價上漲。

相反地，當壞消息傳出，例如業績不佳或虧損，需求下降→賣出量增加→股價下跌。

影響金融市場需求的基本因素：

• 宏觀因素：經濟成長、利率、通貨膨脹→影響投資信心
• 流動性：系統中的資金多寡→影響購買力
• 信心：投資者對未來的預期→影響買賣決策

股票市場的供給則受到：

• 公司的政策 (例如增資、回購股票)
• 新股發行（IPO）
• 政策規範，如沉默期（Silent Period）限制賣股

在技術分析中

交易者利用各種工具來更具體地衡量需求與供給。

K線圖 (Candle Stick)：

• 綠色K線：收盤價 > 開盤價＝買盤勝出＝需求強
• 紅色K線：收盤價 < 開盤價＝賣盤勝出＝供給強
• 十字線 (Doji)：開盤與收盤價接近，尚未明確

趨勢 (Trend)：

• 創新高：需求持續強勁＝上升趨勢
• 創新低：供給持續強勁＝下降趨勢
• 在區間內波動：尚未明確方向

支撐與阻力 (Support & Resistance)：

• 支撐：投資者願意買入的價格水平＝需求待命
• 阻力：投資者願意賣出的價格水平＝供給待命

利用需求與供給區域捕捉交易節奏

常用的方法是利用需求供給區域（Demand Supply Zone），尋找市場供需失衡的價格區間進行交易。

( 反轉點交易 )Reversal(

案例1：由下跌轉為上漲 )DBR - Demand Zone Drop Base Rally###

• 第一階段：價格大幅下跌，顯示供給沉重
• 第二階段：價格停止下跌，開始在區間內震盪，顯示賣壓緩和，買盤回升
• 第三階段：新因素加入，買盤強勁，價格突破區間上方，向上走 → 交易者在突破點進場，並設置停損於區間下方

案例2：由上漲轉為下跌 (RBD - Supply Zone Rally Base Drop)

• 第一階段：價格快速上漲，顯示需求強勁
• 第二階段：價格停止上漲，區間震盪，賣壓逐漸增加
• 第三階段：新因素加入，賣壓加重，價格突破區間下方，向下跌 → 交易者在突破點進場，並設置停損於區間上方

( 趨勢跟隨交易 )Continuation(

案例1：上升趨勢持續 )RBR - Demand Zone Rally Base Rally###

• 價格持續上升→形成區間 (整理)→再度上漲
• 表示需求仍然強勁，只是在建立基礎
• 交易者可在突破區間時進場

案例2：下降趨勢持續 (DBD - Supply Zone Drop Base Drop)

• 價格下跌→形成區間 (整理)→繼續下跌
• 表示供給仍然強勁，只是在建立底部
• 交易者可在突破區間時進場

投資者應記住的事項

需求與供給不僅僅是經濟學的專有名詞，它是市場的語言。如果你能讀懂這個語言，就能理解市場在發生什麼。

但就像學習任何語言一樣，僅僅讀一兩次內容是不夠的，你必須實際練習——觀察實際價格、真實K線、分析為何價格上升或下降。

你練習得越多，就越能準確捕捉市場的節奏，變得越敏銳。