恒生指數在快速上漲後面臨盤整階段

香港股市在經歷了為期四天、上漲約600點、推升恒生指數約2.2%的強勁漲勢後，正進入盤整區域。目前指數略高於25,850點，週二表現出混合動能，漲幅219.37點或0.86%，收於25,854.60點。交易活動仍局限於25,611.23至25,930.22點之間的狹窄範圍，反映投資者在年終倉位調整前的猶豫情緒。

行業強勢掩蓋潛在謹慎

金融和地產股成為週二的主要推動力，儘管不確定因素增加，但仍提供支撐。科技股也有所貢獻，儘管整體漲勢掩蓋了各個板塊的獲利了結活動。在主要成分股中，中信證券大漲2.41%，中海油能源板塊推升3.97%，小米公司上漲2.02%，京東則因電商題材吸引資金，升幅1.43%。華潤置地漲1.03%，農夫山泉上升1.15%。然而，像中國人壽這類防禦性股票出現選擇性疲弱，跌0.64%，暗示市場內部的輪動壓力。

技術阻力浮現

恒生指數目前正測試接近25,900點區域的關鍵阻力位。若未能果斷突破此壓力，可能會回落至中期支撐位。週二觀察到的狹窄交易範圍——僅319點的波動——顯示機構投資者持謹慎態度，不願在2024年最後交易階段積極投入資金。

外部逆風增加壓力

全球背景仍然不穩，投資者正為年終的投資組合檢視做準備。週二，美國市場傳出負面信號，道瓊工業指數下跌94.87點或0.20%，收於48,367.06點，納斯達克指數下滑55.27點或0.24%，收於23,419.08點，標普500指數下跌9.50點或0.14%，收於6,896.24點。這種疲弱部分源於聯邦儲備局更新的貨幣政策會議紀要，顯示官員間對利率走向仍存在分歧。聯邦儲備局下一次決策預定於1月27-28日，市場預期政策利率維持不變的概率為83.9%。

商品市場傳遞避險情緒

能源市場亦反映出更廣泛的謹慎情緒，2月交割的西德州中質原油下跌0.16美元或0.28%，收於每桶57.92美元，此前美國原油庫存略有增加。油價的回落凸顯風險偏好減弱，暗示投資者正進行調整，以應對潛在的波動。

短期交易展望

恒生指數正面臨關鍵抉擇點。週二收盤站上25,850點，提供了暫時的支撐，但隨著年終獲利鎖定加快，未來交易日可能出現新一波疲弱。對亞洲市場的全球展望偏向疲軟，需仰賴國內催化劑重新點燃持續買盤興趣。技術面交易者將密切關注指數是否能重返25,900點以上，或是否會在年底前進入盤整狀態。