以太坊區塊空間期貨市場ETHGas更想做實時執行層？

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撰文：Eric，Foresight News

12 月 17 日，乙太坊區塊空間期貨市場 ETHGas 宣佈完成了 1200 萬美元融資，Polychain Capital 領投，參投方包括 Stake Capital、BlueYard Capital、Lafayette Macro Advisors、SIG DT 和 Amber Group。 創始人 Kevin Lepsoe 表示 ETHGas 在 2024 年中期完成過一輪未公開的約 500 萬美元的 Pre-Seed 輪融資。

此外 Lepsoe 還表示，乙太坊驗證者、區塊創建者和中繼節點已承諾投入約 8 億美元用於支援市場和產品開發，但並非現金投資，而是以乙太坊區塊空間的形式向 ETHGas 市場提供流動性。

雖說對項目的定義是區塊空間期貨市場，但其真正的願景卻是實現「Real-Time Ethereum」。

區塊的秩序

乙太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 在月初提出了 Gas 期貨市場的概念，核心是為了解決乙太坊 Gas 波動的問題。 與現在市場上大宗商品期貨的邏輯類似，通過期貨鎖定遠期的 Gas 費用最大的作用就是讓 Gas 成本變得可預測且可控。

如此，對於 DApp 來說就可以在例如使用者領取代幣空投這樣的事件之前鎖定 Gas 費用成本，並設計補貼用戶的活動。 L2 也可以在 Gas 費更低時買入期貨以使得將數據打包提交至 L1 的成本，並使得 L2 上交易的成本變得穩定且可預測，如此來服務一些需要提前計算成本的業務，例如美股代幣化等。

根據文檔，ETHGas 自身也將專門面向 DApp 推出一款説明其提供 Gas 補貼計劃的零代碼工具 Open Gas，該工具可以讓使用者使用 DApp 後在 ETHGas 平臺上領取消耗的 Gas 費用。

Gas 期貨市場在設計開發上並沒有太大的難度，本質就是需要建立一個有足夠流動性的鏈上期貨交易市場。 而ETHGas的「殺招」則是區塊空間拍賣市場。

該拍賣市場名為 Blockspace，乙太坊驗證者、區塊創建者和中繼節點可以拍賣後續區塊中的空間，來保證競拍者的交易一定會被包含在下一個區塊中，也可以保證該交易的執行效率。 此外，競拍者甚至可以拍下下一個完整的區塊，來讓其只包含競拍者自己的交易或者競拍者提供的其他人的交易。

將交易比作包裹，保證區塊對交易的包含就像保證包裹一定被裝在運輸的飛機上，而保證交易的執行就像保證包裹會按時送到特定的物件手上。 而拍下完整的區塊則是像租下了整機來運輸自己的包裹，但同時你也可以將多餘的空間轉租給其他包裹。

ETHGas 的終極目標就是通過 Blockspace 實現乙太坊「即時交易」。 這個即時交易只能是打引號的，因為乙太坊主網的交易的完成必須要等待區塊上鏈的完成，但如果可以保證某筆交易被包含在下一個區塊，某種程度上也可以認為該筆交易「已經完成」。 我們可以將ETHGas 理解為乙太坊之上的執行層，但即時交易究竟會如何在前端體現還需要等待ETHGas給出答案。

ETHGas 核心是想建立一個有秩序的區塊空間，而並非像當前一樣需要通過無序競價來爭奪區塊空間，並存在大量不可控的MEV交易。 通過可預測的收益吸引基礎設施運營商加入 Blockspace 來創造充足的流動性來實現即時交易，由此帶來的效率的提升吸引各類 DApp，DApp 通過 Open Gas 吸引使用者，使用者將更多交易量帶入 ETHGas 網路中從而提高基礎設施運營商收益，形成正向的迴圈。

美好設想之下的挑戰

對一個即將進行代幣空投的 DApp 而言，可以預估領取空投的交易筆數並提前預定好某一時間之後的 n 個區塊，再提供 Gas 補貼計劃，從而實現預算可控，且不會造成網路擁堵的代幣申領活動。

雖然類似這樣的設想是美好的，但允許區塊空間被拍賣可能會造成很多可預見的問題。

首先，如果機構使用者可以不受限制地拍賣區塊空間，其可能大量拍下整體區塊並轉賣給散戶，如此雖然驗證者的收益有保障且穩定，但對於散戶來說反而提高了交易成本。 在這個場景下，散戶因為技術能力的匱乏沒有與機構用戶競爭的能力，而且即使散戶能夠進行拍賣乃至使用期貨市場對沖 Gas 費用的升高，本質上還是提高了交易成本。

此外，期貨市場也可能成為市場操縱的工具，例如大戶通過刻意製造大量鏈上交易來提高 Gas 並在期貨市場獲益，但此舉可能引發其他使用者在乙太坊主網的交易成本上升。 此外，作為 DApp 運營方，因為清楚自身某些可能導致交易量飆升計劃的具體時間點，可以提前通過期貨市場上的操作獲益，使得期貨市場成為資訊優勢方的套利市場，讓單純利用市場對沖的普通用戶產生不可預計的損失。

一個新交易市場的誕生必然意味著會因信息不對稱產生的套利空間，影響到該市場本身所希望解決問題的能力，對於ETHGas來說如何平衡這個問題，不讓「正向迴圈」變為「死亡螺旋」，可能還需要一些必要的限制手段。