德國製造業在2025年以一個艱難的狀況收尾。最新的PMI數據顯示出一個相當悲觀的畫面——指數持續下滑，進入收縮區域，這預示著歐洲最大工業經濟體的持續疲弱。

這不僅僅是德國工廠的壞消息。當大陸的製造業心跳如此疲軟時，會產生連鎖反應。供應鏈感受到壓力，商品需求減弱，投資者信心受到打擊。對於追蹤宏觀趨勢及其對風險資產影響的人來說，這種持續的低迷通常與流動性條件收緊和資金流動轉變相關。

持續的疲弱表明這是結構性挑戰，而非暫時的波動。隨著製造業PMI在新的一年仍處於負值區域，預計經濟增長預期將面臨持續的逆風。這對於任何關注更廣泛市場週期以及傳統經濟疲弱如何重塑不同資產類別的投資需求的人來說都很重要。