聯準會降息情境推動的金價，突破4,300美元後變數分析

現貨黃金持續走強，亞洲盤初逼近4,315美元

XAU/USD在週一亞洲時間段早盤錄得4,315美元左右，展現出守住4,300美元心理關口的強勢。聯邦儲備委員會(Fed)上週最後一次降息25個基點，將基準利率調整至3.50%~3.75%的範圍後，市場對明年進一步降息的再評估正推動現貨價格的支撐。

量化寬鬆周期展望：黃金的結構性支撐

無息黃金的持有成本直接關聯於利率環境。當利率呈下降趨勢時，機會成本降低，導致對黃金的需求自然擴大。與此同時，在全球不確定性加劇的背景下，黃金作為避險資產的角色也在加強，雙重供需優勢推動現貨金價。

地緣政治風險升溫：邦迪海灘事件與避險情緒

澳洲悉尼邦迪海灘發生的槍擊事件(至少16人死亡，40人受傷)立即影響了全球投資情緒。澳洲總理安東尼·艾伯尼奇提及的“針對性攻擊”信號，成為地緣政治風險的指標，這種不穩定性擴大促使避險資產需求上升。

聯準會內部觀點分歧：短期波動的關鍵

聯準會政策制定者之間對利率路徑存在分歧。芝加哥聯儲總裁奧斯汀·굴斯比在10~11月政府關門導致數據延遲的情況下表示，“在做出進一步降息決策前，獲取充分數據是必要的”。而克里夫蘭聯儲主席貝絲·哈姆克則堅持維持現有利率水平以抑制通脹。

美元反彈情景：黃金疲軟的潛在威脅

本週值得關注的是聯準會理事史蒂芬·米蘭和紐約聯儲總裁約翰·威廉姆斯的發言，若他們的語調較預期更為鷹派，美元(USD)可能反彈。美元走強將對以美元計價的現貨黃金形成價格壓力。預計週二公布的美國10月非農就業數據(NFP)也將成為短期走向的重要變數。