日本熱門股票投資指南｜如何精選日股、掌握投資機會

為什麼現在是佈局日本股票的好時機？

2025年開年以來，日本股市經歷了一段「過山車」般的行情。4月遭遇川普關稅風波導致急跌後，日股迎來強勢反彈，尤其是進入第二季度，漲勢愈發明顯。截至6月30日，Nikkei 225指數已經突破40000點，攻上40487點，創近年新高。

這波上漲背後的邏輯值得深入探討。首先是市場對日本企業價值的重新認識。當4月恐慌情緒蔓延時，日股本益比（PER）一度跌至12倍，成為全球主要股市中的「價值窪地」。隨著投資人逐漸認識到之前的悲觀預期過頭，本益比穩步回升至13倍，估值修復成為反彈的核心推動力。

其次，國際資本正在進行戰略調整。「減持美股」的聲浪越來越響，海外機構投資人開始重新配置資產，而估值相對便宜的日本股市成為重要目標。更重要的是，日本交易所（東京證交所）推動的企業治理改革逐見成效，越來越多上市公司願意提高股息分紅、實施庫藏股回購，這代表基本面正在真實改善，而非單純的技術性反彈。

此外，全球科技產業鏈的復甦帶動了日本半導體和精密設備類股的表現，進一步強化了市場做多信心。不過，這波上漲能否持續延伸，關鍵仍在於日本央行的貨幣政策方向，以及全球投資人的風險偏好是否會再度轉變。

值得關注的是，股神巴菲特最近的動作給了市場信心。他自2019年開始投資日本五大商社（三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事、丸紅），今年6月更是增持這些企業。在波克夏股東大會上，巴菲特還親自聲明對這五大商社的持股「50年都不會賣」，足見其看好程度。

精選7檔日本熱門股票

1. 基恩士（Keyence，6861.JP）- 工業自動化隱形冠軍

一般投資人可能對基恩士（Keyence）這個名字不夠熟悉，但它在工業自動化領域可謂「隱形冠軍」。自1974年由瀧崎武光在大阪創立以來，基恩士始終堅守「設計導向」理念，專注開發高附加價值的自動化感測器、視覺系統、鐳射標記設備及工業測量儀器。雖然不涉及生產製造，但透過遍佈全球的直銷網絡，產品已銷往46個國家和地區。

基恩士的產品應用涵蓋三大核心領域：工業自動化（感測器、條碼閱讀器）、精密測量（數位顯微鏡、測量設備）與製程控制（鐳射加工設備）。在半導體、汽車製造、生物醫藥等高階製造業中，基恩士的藍色Logo已成為「智慧工廠」的標配。

2024財年的財務表現亮眼：營收達1.059萬億日圓，營業利益5497.8億日圓，淨利潤高達3986.6億日圓。華爾街分析師給出的12個月目標股價平均為74,282.41日圓，最高看至80,075.16日圓。與目前56,800日圓的股價相比，基恩士擁有約30%的上漲潛力。

2. 東京電子（Tokyo Electron，8035.JP）- 半導體設備龍頭

東京電子是全球半導體產業鏈中不可或缺的設備供應商，市值已達12.6萬億日圓。他們專供晶圓清洗系統、鍍膜設備等關鍵製程設備給三星、台積電、英特爾等行業巨頭。隨著半導體在電子和軍事領域的戰略地位愈發重要，相關設備需求水漲船高。

2024財年合併營收達2.43萬億日圓，年增32.8%。海外銷售成長尤其迅猛，達2.24萬億日圓，成長36.2%，佔總收入92.2%。儘管銷售成本增28.5%，但東京電子的成本管控優異，毛利潤反而成長38.1%至1.15萬億日圓，毛利率提升1.7個百分點至47.1%。更值得關注的是營業利潤暴增52.8%至6973.2億日圓，稅後淨利潤成長49.5%達5441.3億日圓，每股收益從783.8日圓大幅提升至1182.4日圓。

Jefferies等分析師維持「買入」評級，目標價設定在32,000日圓，東京電子仍具不少上漲空間。

3. 三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries，7011.JP）- 國防及重工業龍頭

三菱重工堪稱「日本工業的活化石」，歷史可追溯至1884年成立的三菱造船廠。從明治維新迄今，這家百年企業見證了日本工業化全程，如今已發展成涵蓋航空太空、能源設備、工業機械等戰略領域的綜合工業巨頭。

最新業績展望相當樂觀。在不考慮美國關稅影響的情況下，受國防需求強勁推動，三菱重工預估2025-26財年營業利潤將成長9.6%至4200億日圓。這基於2024-25財年實際營業利潤3832億日圓（年增35.6%）的優異表現。其中，航空太空與國防業務營業利潤增幅達40%，能源系統業務也有17%的預計增長，成為主要成長動力。

華爾街分析師給出的12個月目標價平均為3,743.76日圓，最高看至4,100日圓。相較現價3,185日圓，上漲空間達17.54%。

4. 任天堂（Nintendo，7974.JP）- 遊戲產業的轉機點

任天堂作為陪伴全球玩家的遊戲巨頭，2024財年的業績表現確實令人失望。營收大幅下滑30.3%至1.16萬億日圓，營業利潤暴跌46.6%至2825億日圓，淨利潤縮水43.2%至2788億日圓。

營收下滑的主要原因：一是Switch現有機型已進入生命週期末段，玩家觀望情緒濃厚；二是下一代主機Nintendo Switch 2的預告進一步壓抑了消費購買欲。地區分佈上，美洲貢獻44.2%營收，歐洲和日本分別佔24.5%和23.6%。

但為何仍值得關注？ 市場分析師認為，電子遊戲產業正重新展現投資價值。TD Cowen分析師Doug Creutz指出，遊戲產業成長速度持續超越全球GDP，因為玩家基數擴大、變現模式多元化——訂閱制、虛擬道具、季節性內容更新讓廠商能從每位玩家身上賺取更多收益。

華爾街11位分析師給出的12個月目標價平均為14,035.27日圓，最高甚至看到20,780日圓，反映市場對任天堂未來的樂觀預期。

5. 索尼集團（Sony Group，6758.JP）- 內容生態的受益者

索尼最新季度財報顯示，在音樂和電影業務推動下，截至3月季度淨利潤同比增長4.6%至1977億日圓。但公司預估新財年淨利潤可能下滑13%，主要受美國關稅政策影響。

業務表現分化明顯。音樂和電影內容部門成為利潤增長主力，得益於索尼近年在內容生態的布局——收購遊戲工作室Bungie、動漫平台Crunchyroll，與角川集團合作開發IP衍生價值，這些投資現已見到回報。

相比之下，硬體業務表現欠佳。PS5銷售預期從1850萬台下修至1500萬台，遊戲主機市場正在調整。更大的威脅來自美國關稅政策，預計將吃掉索尼1000億日圓營業利潤，迫使其重新思考全球供應鏈佈局。

索尼高層透露已採取行動應對——分散生產基地、調整定價策略。特別值得一提的是，索尼展現出日本科技公司獨有的「柔韌式經營」能力，在維持硬體業務的同時加速轉型內容服務。這種「軟硬兼施」的策略能否成功對抗地緣政治風險，將成為未來觀察重點。

華爾街9位分析師給出的12個月目標價平均為4,389.49日圓，最高4,910日圓。相比現價3,607日圓，上漲空間達21.69%。

6. 三菱商事（Mitsubishi Corp.，8058.JP）- 巴菲特的長期持股

三菱商事是日本五大商社之一，也是巴菲特旗下波克夏公司最青睞的日本企業。2025年6月底，波克夏宣布對五大商社的持股比例都提高了1.0%到1.7%不等，增持後持股比例已達8.5%至9.8%。

巴菲特從2019年7月就開始投資這些商社，看重的是它們的資本運用效率、優秀的管理團隊，以及對股東權益的重視。在2025年2月的股東信中，巴菲特透露已獲日方同意可將持股提至9.9%以上，並暗示未來將繼續加碼。這些商社在全球控股或參股了大量能源、資源和基礎建設項目。

三菱商事2025財年（截至3月31日）業績報告顯示，全年營收18.6萬億日圓，雖年減4.9%，但稅前利潤逆勢成長2.3%至1.4萬億日圓。歸屬母公司淨利潤9507億日圓，雖微幅下滑1.4%，卻展現出日本綜合商社在經濟逆風中的經營韌性。

目前三菱商事股價稍偏高，建議等股價回調至合理價位再進場，但長期投資價值明確。

7. 日立（Hitachi，6501.JP）- 從製造商到服務商的蛻變

日立已有111年歷史，老一代投資人對其電視、錄影機和Maxell電池不陌生。這家日本工業巨頭最近動作頻頻，耗資96億美元收購美國數位服務公司GlobalLogic，全力向軟體服務商轉型。CEO東原敏昭表示「這將是整個公司的重大變革」。

創立於1910年的日立集團，以日本綜合企業中最激進的併購策略著稱。雖已退出大部分消費電子市場，近年更陸續出售電動工具、化工等成長停滯業務。現在的策略很清晰：保留軌道交通設備、汽車零件等重型機械業務，全力衝刺工業數位化服務，幫助製造業客戶進行數位轉型升級。

4月川普關稅政策曾致日立股價大跌，但隨後迅速反彈，目前股價仍接近20年高點。加州大學聖地牙哥分校教授Ulrike Schaede評價日立「從電氣製造商向基礎設施數據解決方案商的身份轉變，堪稱企業轉型典範」。

日立的投資吸引力在於轉型策略清晰、執行力強，股價表現證明市場充分認可其轉型方向。

台灣投資人如何進場日本熱門股票？

確定了想投資的股票後，關鍵是找到合適的投資管道。以下三種方式各有優劣：

方式一：直接投資指數獲取確定性收益

與其精選個股，倒不如投資日本股票指數來得簡單穩健。雖然漲幅可能不如單只股票驚人，但只要日本股市整體向上，就能確定性獲利。日經225指數涵蓋日本股市225只最優質上市公司，基本涵蓋所有知名日企。

上半年日經225指數先在全球關稅恐慌中跌至31136點（一年多來新低），隨後在估值修復、資金流動和基本面改善邏輯下走出強勢反彈。雖然難以斷定反彈能否持續，但日股已擺脫過度謹慎態勢，可作為資產配置方向。

方式二：通過美股管道購買日本企業

許多日本知名公司都在美股發行存托憑證(ADR)。豐田汽車™、軟銀(SFTBY)、三井住友(SMFG)、任天堂(NTDOY)等只需開立美股帳戶即可投資，交易便捷，這些股票走勢與日本本土股票保持同步。

方式三：透過台灣券商複委託

直接購買日本個股相對麻煩，但元大證券、富邦證券可提供複委託服務。不過操作流程較複雜，購買數量有限制，手續費也不便宜，具體細節可洽各券商客服。

日本股票長期展望與短期操作建議

短期視角：日本股市最近走勢主要看貿易政策。即使關稅下調帶來反彈，但全球經濟放緩加上日本出口疲軟，日經指數大概會在37000到38000點間震盪。市場資深人士提醒，當前外資流入主要在玩估值套利，這波熱錢持續時間仍難預測。

中期關鍵：拉長到2026年，日本央行的貨幣政策轉向將是關鍵。若日銀真的啟動升息，金融股估值有翻身機會，日元匯率正常化也能改善企業獲利品質。但關鍵仍看央行升息步調能否與全球經濟情勢相配合。

長期突破：日經指數要再衝破40000點大關甚至持續攻高，可能需要多個利多因素同步發酵——企業治理改革持續推升ROE、新興產業競爭力形成、美日經貿關係取得實質性改善。不過就現況看，這些條件還未完全到位，投資人需耐心等待。