通貨膨脹與通貨緊縮：投資者應該知道的事情

為什麼通貨膨脹一直存在？

目前 通貨膨脹 已成為沒有人再討論的話題，無論是在吃飯、看新聞，還是在搭計程車時，價格都在上漲，讓我們的錢包變成「沒價值的錢」，但事實上，通貨膨脹是經濟體系中必然會發生的現象。試想，如果商品在30年內都保持同樣的價格，這代表經濟沒有成長。

通貨膨脹 (Inflation) 是什麼？

通貨膨脹 是指商品和服務的價格持續上升的現象，換句話說，貨幣的價值正在縮水。簡單來說，50泰銖以前可以買到多碗飯，但現在只能買到一碗。

國營石油和天然氣公司如 ปตท. จำกัด (มหาชน) 就是一個明顯的例子。在今年上半年，他們的收入為1,685,419百萬泰銖，淨利為64,419百萬泰銖，較去年同期成長12.7%，原因是油價飆升。

誰從通貨膨脹中受益？

• 商人、企業家：可以隨意調整商品價格
• 股東和投資者：企業獲利增加，股價也上升
• 債務人：債務會隨著貨幣價值的降低而逐漸變輕

但對於領薪水的人來說？抱歉，薪資並沒有跟上通貨膨脹的速度。

通貨膨脹從哪裡來？

三個主要原因

1. 需求拉動型通貨膨脹 (Demand Pull Inflation)
消費者想買東西，但商品不足，價格因此上漲。

2. 生產成本上升 (Cost Push Inflation)
油價、工資、運輸成本增加，生產者也必須調高價格。

3. 政府印鈔過多 (Printing Money Inflation)
系統中流通的貨幣過多，導致貨幣貶值。

但現在全球通貨膨脹的真正原因是什麼？

全球經濟正試圖從COVID-19中復甦，受到政府和私營部門支出的推動，但問題在於 供應鏈阻塞，不論是貨櫃船短缺、電子晶片短缺，或是由於地緣政治問題導致的原油價格飆升。

根據國際貨幣基金組織（IMF）2024年1月的資料，預計2024年全球經濟成長率為3.1%，2025年為3.2%，儘管面臨許多挑戰。

泰國與通貨膨脹

泰國2024年1月的消費者物價指數（CPI）為110.3，比去年同期上升0.3%。與2023年同月相比，實際通貨膨脹率下降了1.11%，且已連續第四個月下降。

為什麼會下降？

• 政府的能源價格調整措施降低了能源成本
• 新鮮蔬菜和肉類價格下降，因為市場產量增加
• 去年同期的價格基數較低（2022年10月至2023年1月）

然而，日常用品如紅燒豬肉、鮮雞肉、魚類的價格仍然偏高。

( 大的威脅： stagflation（滯脹）

如果泰國進入 滯脹 )高通膨但經濟不成長(，將是所有人都不想看到的情況。民眾購買力下降，企業銷售不佳，裁員率上升，失業率提高，GDP縮水，這才是真正的危險。

通貨膨脹的好處與問題

) 優點 ✅ 企業擴張 - 店家可以提高價格，增加投資，雇用更多人 ✅ 降低失業率 - 商品需求增加，需要雇用更多人

缺點

❌ 商品變貴 - 購買力縮水，銷售額下降 ❌ 學生貸款負擔 - 貧困增加，物價上漲影響荷包

通貨膨脹與通貨緊縮：有何不同？

這兩者若持續嚴重且長期，皆會對經濟和人民生活造成負面影響。

通貨膨脹來時該如何應對？

( 1. 投資取代存款
存款利率下降，建議轉向股票、基金或收益較高的債券。

) 2. 避免負債
借款利率若不高，負債會隨著購買力的降低而變重，購買前要三思。

3. 投資穩健資產

• 黃金：價格隨通膨上升，最具保值效果
• 房地產：租金會隨通膨調升
• 保險型股票：投資政府債券，收益穩定增加
• 浮動利率債券：根據通膨調整利率

4. 投資哪個股票？

銀行股

• 利率上升，銀行利差擴大，獲利增加

食品股

• 大家都要吃，不論經濟好壞，需求穩定
• 生產商可調高價格

能源股

• 油價上漲，獲利也會增加

5. 每日追蹤新聞

通膨起伏不定，掌握資訊能帶來優勢。

總結：如何在通貨膨脹中生存

通貨膨脹 不是敵人，但也不是朋友。當通膨維持在適當範圍（###2-3%###）時，經濟能健康成長；但若通膨過高，甚至變成 Hyper Inflation，將引發國家動盪。

聰明的投資者不會逆流而行，而是「與通膨共舞」，選擇能獲益的資產，不論是股票、黃金、房地產或浮動利率債券。

最重要的是：持續追蹤消息、保持冷靜、做好準備