今日黃金動向：價格預測與表現分析 | 2025年11月7日

現狀：觀望與相對穩定

金價週五開盤謹慎行事，交易者聚焦在4,000美元/盎司附近，等待關鍵經濟信號。當前的價格行為反映出賣壓與買盤需求之間的平衡，尤其是在美元指數較四個月高點下跌約0.5%的情況下。

金價正試圖在經歷一周的波動後重新定位，該周受到高利率和美元強勢的壓力。然而，隨著美元的回落，外部投資者對黃金的興趣重新升溫，尤其是美國以外的投資者，認為現在經濟前景更具吸引力。

主要經濟因素重新塑造情境

美國勞動市場急速疲軟

最新數據顯示就業活動出現明顯放緩。10月就業數據出現損失，尤其在政府和零售行業，裁員計劃超過15萬人——為超過二十年來最高水平。初步估計失業率升至約4.36%，為多年來未見的水平。

這種就業疲軟徹底改變了貨幣政策的格局。市場預期聯準會12月降息的概率從60%升至約69%，反映出快速轉向寬鬆的貨幣政策。

政府關閉加劇不確定性

美國政府已關閉37天，迫使市場幾乎完全依賴私營部門數據。這一中斷實質影響經濟活動及決策者對經濟真實狀況的理解。一些關鍵行業——如民用航空——已開始縮減運營能力。

儘管直接影響尚不明顯，但持續的關閉增加了對避險資產的需求，尤其是黃金。

股市承壓，金價重拾光彩

週五，全球股市出現協調性拋售，尤其在科技和人工智慧板塊。主要原因是估值重估——在過去幾個月的強勁漲幅後，投資者認為當前估值需要更寬鬆的貨幣環境，尤其是在對降息路徑存有不確定性的情況下。

這種緊張情緒也反映在歐洲和亞洲，主要股指擴大跌幅，特別是在房地產和消費品等敏感行業。

在此環境下，黃金獲得明顯支撐。它是一種不產生直接收益的資產，但受益於降息預期和持有成本下降，以及日益增加的避險需求。

地緣政治發展重燃避險熱情

地緣政治議題仍對市場情緒產生影響。對供應鏈中斷或能源路徑的擔憂促使主要資金配置更多防禦性資產。投資者意識到，這些地區的任何衝擊都可能推動通脹上升——這是誰都不希望看到的情景。

這種謹慎態度解釋了當前對風險資產的選擇性拋售，以及對黃金作為短期價值儲存工具的日益關注。

技術分析：守住關鍵支撐

日內價格走勢

金價在4,003美元/盎司附近交易，保持平穩反彈，範圍明確，介於3,977美元與4,008美元之間。成交量中等，顯示市場正等待更強的推動因素。

持續守住3,928美元（主要支撐位）表明買方仍有組織，未放棄多頭立場。相反，4,046美元的阻力仍是阻擋強勢反彈的障礙。

技術指標

相對強弱指標(RSI)為53，顯示出一定程度的反彈，但尚未進入超買區域。除非出現明顯的動能推動，否則可能持續震盪。

中期均線呈現反彈跡象，但交易量有限，顯示目前投資者信心尚未明確。

重要監控水平

支撐位：

• 3,985美元 (即時支撐)
• 3,935美元 (第二支撐)
• 3,886美元 (主要支撐)

阻力位：

• 4,046美元 (第一阻力)
• 4,100美元 (中期阻力)
• 4,150美元 (長期目標)

下週金價展望

正面情境

若美元持續走弱，且就業數據進一步疲軟，金價可能突破4,046美元阻力，向4,100美元甚至4,150美元邁進。此情境受到降息預期升溫和持續避險需求的支持。

負面情境

若跌破3,985美元支撐，價格可能迅速回落至3,935美元。如果買方未能守住此關卡，則可能進一步下行至3,886美元，但這需要更強的動能支撐。

基本展望

金價仍被視為首選避險資產，但上行路徑需突破主要阻力位才能確認。下週將是關鍵，伴隨經濟數據和貨幣政策動向的變化。

其他貴金屬表現

目前缺乏明確的行業動能——漲幅主要集中在黃金，受宏觀經濟因素推動，並非由產業或廣泛投資需求驅動。

白銀仍未突破49美元的主要阻力，若突破將傳遞出需求擴大的信號。鉑金則需守住1,500美元的支撐，否則可能進入更深的下行波動。

這種分散性進一步鞏固了黃金作為首選避險工具的地位，並在應對主要經濟因素時展現出最明顯的反應。