全球貨幣分散投資，從韓元和澳幣組成的投資組合開始

2025年11月的國際金融市場傳遞著混雜的信號。聯邦儲備局(Fed)的利率路徑變得不確定之際，通貨膨脹正逐步放緩，各國的貨幣政策也逐漸轉向寬鬆。在這樣的環境下，持有外幣資產的重要性再次受到關注。

外幣投資不僅僅是大量買入美元。它是應對韓元價值變動、搭配澳幣等高利率貨幣，以及利用各國利差來保護資產和創造收益的綜合策略。

2025年現在，應該關注哪些貨幣？

目前的外匯市場仍以防禦為主。美元作為危機時資金回流的基準貨幣，地位得到再確認；澳幣在高利率風險與通脹壓力之間，升值空間有限。

安全資產：美元、日圓、瑞士法郎

美元(USD)、日圓(JPY)、瑞士法郎(CHF)在全球經濟不安或地緣政治緊張升級時反而升值。11月以來波動性大幅緩和，美元指數(DXY)穩定在約100附近。美元/日圓匯率在150日圓左右波動，日本銀行(BOJ)暗示明年上半年可能正常化利率，日圓有逐步反彈的空間。

資源貨幣：澳幣、加幣

澳幣(AUD)與加幣(CAD)與原物料價格掛鉤，如石油、天然氣、銅等。11月初布倫特原油每桶64美元，銅較上月上漲約+4%，展現原物料回升跡象。因此，澳幣對美元反彈至約0.65美元，加幣也升至1.40CAD/USD左右。中國政府的經濟刺激措施與原物料進口擴大，支撐了這一趨勢。

高利率新興市場：巴西、墨西哥、印度

巴西雷亞爾(BRL)、墨西哥比索(MXN)、印度盧比(INR)由於較高的利率與成長率，成為利差交易的主要標的。新興國家通脹放緩與較發達國家更快的降息空間，提升這些貨幣的吸引力。墨西哥比索較年初上漲約5%，印度盧比在相對穩定中持續吸引資金。

外幣投資的三條路徑

1. 保守投資者：外幣存款與多幣種存款

透過銀行直接購買美元、歐元、日圓，存入存款的最簡單方式。收益來自利差，而非匯率變動。

目前美國美元存款利率約為2.7~3.3%，歐元約0.4%，日圓幾乎0%。若享有銀行的匯兌優惠(最高90%)，可大幅降低匯兌成本，適合保守型投資者或有海外消費需求者。

尤其同時持有多種貨幣，能在某一貨幣大幅波動時提供緩衝。用韓元與澳幣組合分散投資，韓國經濟風險時，澳幣的原物料掛鉤性也能帶來額外收益。

2. 中階投資者：外幣ETF與ETN

透過ETF或ETN間接投資匯率變動。美元指數ETF(DXY)、歐元債券ETF、全球貨幣ETF等，不僅反映匯率，也反映利率與債券價格變化。

2025年全球ETF市場約17兆美元，創歷史新高，特別是美元與歐元ETF的淨流入持續擴大。年初以來，美元指數ETF約獲得3%的收益，歐元ETF約8%。顯示外匯市場已不僅是匯差套利，更成為宏觀經濟投資組合的一部分。

ETF最大優點在於分散投資與高流動性。不必直接押注單一貨幣，也能投資全球主要貨幣籃子ETF，自然暴露於匯率變動中。但需留意管理費與匯率避險成本，可能降低實質報酬。

3. 進取投資者：FX保證金交易(CFD·期貨)

以較少的保證金，運用高槓桿，投資貨幣對的波動。例如，USD/JPY匯率由153升至155日圓，持有10萬美元部位約可獲得1.3%的收益。

反向波動則會產生相同比例的損失，因此嚴格的風險控管必不可少。全球CFD交易量逐年增加，特別是歐洲與澳洲的個人投資者比例擴大。

美國個人外匯交易受限，僅能透過澳洲ASIC、英國FCA、新加坡MAS等官方認可的經紀商進行交易。使用CFD時，必須確認槓桿限制、保證金規定與是否有牌照。

影響匯率的三大核心因素

1. 利差與通膨

美國11月消費者預期通膨率為4.7%，較前月升高。聯準會10月將基準利率降至4.00%，但主席鮑爾表示「在物價明確回到目標前，將謹慎逐步降息」。

相較之下，澳洲央行(RBA)指出服務業物價放緩較預期慢，今年不會降息。歐洲央行(ECB)也維持利率不變，認為通膨放緩有限。這些國家的利差，是目前美元走強、歐元持平、澳幣與日圓走弱的主要原因。

2. 財政狀況與負債水平

美國財政赤字約佔GDP的6%，聯邦政府停擺的擔憂增加市場不確定性。歐洲主要國家則加強財政紀律，逐步降低負債比率，轉向偏好短期美元資產與中期歐元資產的配置。

3. 貿易流向與地緣政治風險

中東不穩與美中貿易不確定性仍存，但中國出口回升與印度、越南為中心的供應鏈重組，成為亞洲貨幣升值的推動力。原物料價格波動也直接影響資源貨幣(澳幣、加幣)的走勢。

初學者容易忽略的五大點

1. 利用高透明度的市場結構

外匯市場日交易額超過9兆美元，是全球最大金融市場。由於交易遍布全球金融機構，價格扭曲可能性低，且央行政策能即時反映，資訊不對稱少。長期來看，公平競爭的環境讓交易更具透明。

2. 24小時市場的彈性

外匯市場由亞歐美三大交易時段依序連續運作，平日全天候24小時。不需等待特定收盤時間，重大經濟數據或FOMC會議等事件，也能即時調整持倉。

3. 低門檻入場

外幣存款最低約1美元(約1,400元)即可開始，手機換匯最大可享90%優惠。透過證券公司投資外幣ETF，亦可用少量資金分散布局，門檻低。

4. 韓元走弱時的匯率避險

韓國經濟放緩或韓元貶值時，外幣資產如美元、澳幣會自然起到防禦作用。特別是海外旅遊、留學或進口相關的美元支出，成為實質的匯率風險管理工具。韓元與澳幣組合，因澳幣較高的利率與原物料掛鉤性，也能提供額外保護。

5. 交易紀錄與稅務管理

須清楚記錄交易明細與匯率換算標準，並提前確認匯差所得的課稅標準。長期持有時，收益率與稅務效率同樣重要。

避免的三大錯誤

不了解商品就不要選擇

CFD或海外期貨結構複雜，槓桿較大，務必充分理解後再操作。

選擇官方認可的經紀商

僅透過澳洲ASIC、英國FCA、新加坡MAS等官方認可的經紀商進行交易。非授權海外網站資金安全無保障。

事前設定止損與獲利點

交易前設定好目標收益與最大損失，避免情緒化操作。隱藏成本(如點差、換匯手續費、利差)也會直接影響長期收益，須事先了解。

現在的實用策略

2025年11月，外匯市場最實際的資產配置如下：

核心：美元為主的防禦性資產

由於聯準會降息速度調整與全球不確定性，美元仍是避險資產的代表。長期持有美元，作為投資組合的核心，是最穩妥的選擇。

輔助：歐元與日圓

歐元由於歐洲製造業疲軟，升值空間有限；日圓則留有逐步反彈的可能。持有兩者，可為美元為主的投資組合增加區域分散。

收益機會：澳幣與新興市場貨幣

澳幣適合短線交易，韓元與澳幣組合可追求短期收益，但長期持有比例應控制。新興市場貨幣亦宜在短期機會中管理，避免過度集中。

結論：分散才是王道

2025年的外幣投資，已不僅是追求匯差，更是應對全球利率循環與通膨的核心資產策略。美國降息、美元走強、歐洲與澳洲的寬鬆延遲，以及新興國的成長復甦，使各貨幣的特性愈發明顯。

此時最重要的，是不要試圖預測，而是分散。以美元為基底，搭配歐元、日圓、韓元與澳幣等多元貨幣組合，並密切關注匯率與利率的長期趨勢，才是明智之舉。

最終，風險控管、持續的交易紀錄與合規操作，才是穩健外幣投資的關鍵。