支付股息的美國ETF：巴西投資者的美元被動收入策略

利用每月股息實現美元化收入的機會

近年來，許多巴西投資者面臨一個兩難：如何建立一個可靠的外幣收入來源，同時避免資產受到匯率波動和國內利率的影響？越來越多的答案來自於提供定期支付的交易所交易基金（ETFs）：那些每月分配股息的ETF。

這些工具結合了基金的便利性與股票的流動性，更重要的是，提供所有被動收入投資者追求的穩定現金流。對於希望將部分收益美元化並持續投入的巴西投資者來說，這種策略是邁向更分散且受保護投資組合的重要一步。

在接下來的章節中，我們將探討這些機制的運作方式、市場上最優的選擇，以及巴西投資者如何開始建立這種美元化的收入流。

每月支付股息的ETF如何運作

一個美國ETF支付股息的運作方式很簡單：它匯集一組具有穩定分紅歷史的股票或債券，模擬特定指數。最大的優點是，投資者不需要建立一個由數十個國際股票組成的個人投資組合，只需購買一份份額，就能獲得多元化的曝光與自動化的支付。

這些分紅通常每月發放，並以美元入帳於經紀帳戶，可以選擇再投資或依照個人策略轉換。這些基金多集中於預測現金流穩定的行業——如能源、電信、公用事業和房地產投資信託基金（REITs）(，或偏重於提供穩定回報的資產。

與傳統ETF的最大差異在於，這些專注於股息的基金犧牲了資產升值的潛力，以換取持續的收入產生。對於希望建立穩健被動收入的投資者來說，這個取捨通常非常合理。

六大每月分配的被動收入ETF

) 1. Global X SuperDividend ETF ###SDIV(: 高收益全球曝光

如果目標是獲得穩定美元收入並分散國際風險，SDIV是最知名的選擇之一。成立於2011年，該基金追蹤一個選擇全球股息率最高的100支股票的指數，並保持平衡權重以避免過度集中。

技術資料：

• 價格：約US$ 24.15
• 資產規模：10.6億美元
• 年費：0.58%
• 12個月股息收益率：9.74%
• 分配：每月以美元支付

投資組合特點： SDIV的組合具有地理多元化，約25%在美國，15%在巴西，12%在香港，其餘分布於加拿大、英國及新興市場。產業方面，以金融)約28%(、能源、房地產)約13%(及公用事業為主。

優點：

• 每月預測性股息，適合追求穩定現金流的投資者
• 國際多元化，降低對單一經濟體的依賴
• 聚焦高收益且歷史穩健的公司

風險考量：

• 高股息公司可能基本面較弱，存在股息削減的風險
• 與新興市場及周期性行業（如能源、金融）高度相關
• 管理費高於被動ETF的平均水平

) 2. Global X SuperDividend U.S. ETF (DIV): 美國專注，波動較低

若偏好專注於美國市場且追求吸引人的股息，DIV是策略性選擇。該基金挑選美國股息率最高的50支股票，且這些股票的歷史波動性較S&P 500低。

運作數據：

• 價格：約US$ 17.79
• 資產規模：6.24億美元
• 年費：0.45%
• 12個月股息收益率：7.30%
• 日交易量：約24萬份

產業配置： 組合偏向防禦性，utilities約21%、REITs約19%、能源約19%、基本消費約10%、通信與醫療剩餘。這樣的結構降低了科技等高波動性行業的曝險。

優點：

• 年化股息超過7%，以美元計價
• 傳統抗衰行業在經濟危機中較具韌性
• 低波動性，有助於緩和下行風險

限制：

• 行業集中可能在不利時期拖累表現，尤其是utilities與能源
• 僅投資50支美股，錯失國際機會
• 存在“股息陷阱”風險，企業財務惡化可能導致股息削減

3. Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD): 穩定與收益的平衡

SPHD巧妙平衡追求被動收入與抗波動的需求。成立於2012年，追蹤一個選擇S&P 500中股息率最高且波動性最低的50家公司指數，並以25%的行業限制來控制曝險。

主要資訊：

• 價格：約US$ 48.65
• 資產規模：30.8億美元
• 年費：0.30%
• 12個月股息收益率：約3.4%
• 平均交易量：約70萬份

策略與理念： SPHD每半年（1月與7月）重新調整(，以維持高股息與穩定的平衡。典型持股包括輝瑞、威瑞森、奧德利亞、百事、Progressive等成熟公司，具有可預測的現金流。

優點：

• 結合每月收入與資產保值
• 投資於藍籌股，穩健可靠
• 定期再平衡，避免集中於不穩定資產

挑戰：

• 股息回報較低)約3.4%###，低於高收益基金
• 在牛市中，股價升值空間有限
• 約50%的資產集中於三個主要行業

( 4. iShares Preferred and Income Securities ETF )PFF(: 優先股投資之路

PFF專注於投資一個特殊類別：優先股。這些證券介於普通股與債券之間，提供固定股息)通常每月(，波動較低，但對利率變動較敏感。

技術特性：

• 價格：約US$ 30.95
• 資產規模：141.1億美元
• 年費：0.45%
• 12個月股息收益率：6.55%
• 平均交易量：約350萬份

組合與策略： PFF持有超過450個資產，主要為美國大型金融機構的優先股。金融行業佔比超過60%，其次是公用事業、能源與電信。像摩根大通、美國銀行、富國銀行等是重要持股。

優點：

• 高股息收入，即使在波動期)超過6%年化(
• 比普通股更具預測性
• 高度分散，超過400個不同發行人

風險：

• 對美國利率上升敏感
• 以收入為主，成長空間有限
• 行業集中使得信用危機時風險較高

) 5. Global X NASDAQ-100 Covered Call ETF ###QYLD(: 最高收益與價值取捨

QYLD採用高階策略：賣出NASDAQ-100的覆蓋看漲期權，將市場波動轉化為每月現金流。收益率超過13%，是美元被動收入中最具吸引力的選擇之一。

運作數據：

• 價格：約US$ 17.47
• 資產規模：80.9億美元
• 年費：0.60%
• 12個月股息收益率：13.17%
• 平均交易量：約700萬份

運作方式： 基金持有NASDAQ-100的所有股票，同時賣出看漲期權)call(，收取的權利金每月分配給投資者，形成高度可預測的現金流。

組合結構： 科技股約佔56%，包括蘋果、微軟、NVIDIA、亞馬遜、Meta)，通信約15%、非必需消費約13%。曝險本質上集中於成長型產業。

優點：

• 高達13%以上的超高收益(被動收入)
• 自動化策略，免除手動操作期權
• 在橫盤或低迷市場中，透過權利金提供額外保護

缺點：

• 資本利得有限——在NASDAQ大幅升值時，基金表現較落後
• 收益受市場波動影響較大
• 長期可能侵蝕資產價值

( 6. JPMorgan Equity Premium Income ETF )JEPI###: 高收益與低波動

2020年推出的JEPI，迅速成為全球最大主動型股息ETF，管理資產超過400億美元。結合主動選股與結構性工具，產生穩定的收入。

主要資訊：

• 價格：約US$ 57.46
• 資產規模：400億美元
• 年費：0.35%
• 12個月股息收益率：8.4%
• 平均交易量：約500萬份

混合策略： JEPI建立一個約100至150支防禦性股票的投資組合(（如可口可樂、AbbVie、UPS、百事、Progressive）)，並搭配股權連結票據（ELNs），這些工具模擬賣出S&P 500的看漲期權，產生每月權利金分配。

風險差異： JEPI的Beta約0.56，顯著低於100%股票基金的波動性，適合追求收益與資產保值的投資者。

優點：

• 穩健的高額收入(約8%年化)，且風險較低
• 由於基金規模大，流動性與運作穩定
• 對國際投資者具有稅務優勢潛力

注意事項：

• 在市場大幅升值時，獲利空間有限
• 主動管理策略可能導致績效低於預期
• 年費略高於被動型基金平均水平

巴西投資者如何投資每月股息ETF的途徑

( 國際經紀商：直接存取

最直接的方法是透過Passfolio、Nomad、Interactive Brokers、Stake、Avenue、Inter Securities與BTG Pactual等國際平台。這些中介允許開立美元帳戶、進行國際轉帳，並直接購買美國ETF。股息會自動入帳，投資者可選擇再投資或轉換。

) BDRs在B3：本地替代方案

在巴西證交所（B3）上，有一些ETF的巴西存托憑證（BDRs），如IVVB11追蹤S&P 500。然而，這條路徑有其限制：可用的每月分紅ETF BDR數量有限，且稅務效率可能不及直接投資。

( 衍生品交易：補充策略

另一種方式是透過專業平台操作差價合約（CFDs）)，交易國際ETF。此方式允許投資者在不持有標的資產的情況下，投機升值或貶值，並利用槓桿。這是一種較為積極的策略，適合經驗較豐富的投資者，作為被動股息策略的補充。

建立美元被動收入策略

投資者選擇哪種ETF，取決於風險偏好、時間範圍與目標。追求最高收益的，QYLD是首選。追求平衡的，JEPI與SPHD是優秀選擇。追求國際多元化，SDIV值得考慮。偏好防禦性優先股，PFF提供獨特選擇。

最重要的是理解，這些基金將美國市場的曝險轉化為可預測的現金流——這對於希望建立資產、並對匯率與國內利率波動保持抗衡的巴西投資者來說，是一個寶貴的優勢。