PER實用指南：投資者如何利用它來發現機會

當我們面對投資一家公司決策時，有一個幾乎所有分析師都會查詢的指標：市盈率（PER）。這個指標，配合每股盈餘（BPA (每股盈餘)），在任何嚴肅的基本面分析中都是不可或缺的。但為什麼它會引起如此多的關注？因為它讓我們能夠直觀了解一家公司相較於其盈利，是否真的昂貴或便宜。

究竟什麼是市盈率（PER）以及它為何重要？

市盈率——其縮寫為Price/Earnings Ratio——簡單來說是股票市價與公司定期產生的盈利之間的比值。換句話說：它告訴我們一家公司的當前盈利需要多少年才能等同於其在股市的總價值。

想像一家公司市盈率為15。這意味著，假設其當前盈利保持不變，則需要15年時間，其盈利總額才能等於公司目前的整體市值。這是一個巧妙的方式來回答：我是不是在為這個投資付得太高或太低？

市盈率屬於每個分析師都應該掌握的6個基本比率之一：

• 市盈率（PER）
• 每股盈餘（BPA (每股盈餘)）
• 市價/帳面價值比（P/VC (價格/帳面價值)）
• EBITDA
• 股東權益報酬率（ROE (權益報酬率)）
• 資產報酬率（ROA (資產報酬率)）

有趣的是，市盈率會不斷波動。Meta Platforms (Facebook)就是一個典型案例：多年來，其市盈率逐步下降，而股價卻在上升。原因是什麼？因為公司每年都在擴大利潤。這正是投資者希望看到的：一家盈利成長的公司，其估值(相對)變得更便宜。

然而，自2022年底以來，這個模式被打破。Facebook的股價下跌，儘管其市盈率仍在下降。原因是？美聯儲（FED）提高利率，使得科技股整體變得不那麼有吸引力，與其市盈率無關。

計算市盈率的實用公式

計算非常簡單，任何人都可以做到。有兩種方法，結果相同：

選項1——以公司層面：