了解外匯市場中的 Drawdown：類型、計算與管理策略

在外匯交易的世界裡，面對損失是無法避免的。然而，真正的問題不在於虧損本身，而在於無法適當控制與管理它。如果任由其發展，可能導致財務崩潰。本文將重點說明Drawdown是什麼、為何它是重要的指標，以及如何有效控制以提升績效。

Drawdown 是什麼？為何對交易者來說如此重要

Drawdown 指的是帳戶餘額的累積下跌，衡量從最高點回落並恢復的幅度，是隱藏在交易策略中的風險指標。

試想一位交易者，起始帳戶為12,000元，經歷多次連續虧損後，餘額降至9,500元，之後逐步回升。在這個例子中，該交易者的Drawdown是2,500元，表示資金從最高點下降了多少。

追蹤Drawdown的重要性在於：

• 評估你的交易策略的品質
• 了解可能遇到的最壞情況
• 設定適合的風險承受水平
• 作為心理狀態的指標，判斷你是否能承擔壓力

外匯交易中的Drawdown類型

絕對Drawdown：相對於初始存款的虧損

絕對Drawdown衡量的是從初始存款到最低點的距離，計算公式為：初始存款 − 最低餘額

例如：若你存入15,000元，帳戶最低降至12,000元，則Absolute Drawdown為3,000元。

此數據有助於規劃復原目標與評估所需努力程度。若此Drawdown較小，代表你較容易回到盈餘狀態。

相對Drawdown：以百分比表示的虧損大小

相對Drawdown則以百分比呈現，計算公式為：(最高餘額 − 最低餘額) ÷ 最高餘額 × 100

假設帳戶由10,000元成長至22,000元，後來下跌至17,000元，則：Relative Drawdown = (22,000 − 17,000) ÷ 22,000 × 100 = 22.7%

此計算方式的價值在於能比較不同資金規模帳戶的績效。百分比越高，風險越大；百分比越低，風險管理越佳。

權益Drawdown：基於當前市值的虧損

權益Drawdown衡量的是即時餘額的下跌，包括未平倉虧損(尚未實現)與已實現虧損(已經發生)。

例如：交易者起始有11,000元，持有未平倉部位使帳戶暫時降至9,800元，則權益Drawdown為1,200元。

此類Drawdown對於即時心理調適與決策非常重要，因為它反映了你在交易過程中實際面對的狀況。

歷史Drawdown：過去的教訓

歷史Drawdown是指在整個交易歷史中，帳戶曾經遭遇的最大下跌幅度。它幫助你了解最壞情況。

假設去年帳戶最高點為18,000元，最低點為13,000元，則：Historical Drawdown為5,000元。

研究過去的Drawdown能讓你了解策略的風險行為，並協助調整策略，避免重蹈覆轍造成重大損失。

浮動Drawdown：尚未實現的風險

浮動Drawdown是指尚未實現的虧損，來自於未平倉部位的虧損，會隨著市場價格變動而波動。

例如：交易者帳戶有10,000元，持有未平倉部位使帳戶暫時降至9,200元，則浮動Drawdown為800元。

若市場反轉，虧損可能縮小甚至消除；若市場持續不利，則會轉為實現的Drawdown。追蹤浮動Drawdown有助於決定是否平倉或持倉。

有效管理Drawdown的策略

設定最大虧損限制

控制Drawdown的第一步是設定最大可接受的虧損範圍。例如：你可以設定「當帳戶累計虧損達到12%時，暫停交易並重新評估策略」。

達到此限制後，暫停交易，分析原因，並調整策略。

嚴格使用停損單

停損單是預設的價格點，用來限制虧損。每次交易前設定停損點，可以有效控制每筆交易的最大虧損。

例如：若你以1.2000做多，則可設定停損在1.1950，代表最大虧損50點。

調整風險報酬比

在進場前，計算可能的虧損與預期獲利的比例。理想的比率是1:2，即預期獲利是虧損的兩倍。

持續維持此比率，有助於長期獲利超越虧損。

資金配置策略

決定每次交易願意投入的資金比例，通常建議不超過帳戶的2%。

例如：帳戶有20,000元，則每次交易不超過400元。這樣能避免單次交易造成重大損失。

利潤提取

當帳戶有明顯成長時，考慮提取部分利潤，保護本金免受市場波動影響。

培養紀律，避免情緒化交易

避免為了「報復」而冒過大風險。情緒驅動的交易常會加深Drawdown。堅持事先規劃的策略，並控制情緒。

總結：Drawdown與你的交易未來

Drawdown是指帳戶從最高點到最低點的全部虧損，是評估策略品質與潛在風險的重要工具。

理解各類Drawdown並嚴格執行管理策略，能幫助你保護資金、降低損失，並提升長期成功的機會。

建議先在模擬平台測試策略，熟悉市場行為，避免實戰風險。持續學習與嚴格執行計畫，是外匯交易成功的關鍵。