亞洲的中央銀行劃定了一條界限：過度的貨幣貶值不在考慮之內。最近，韓元和日元都有所升值，這得益於政策制定者對進一步讓貨幣貶值的嚴厲警告。

這有什麼重要性？當你的本幣貶值時，它可能會造成通貨膨脹的頭疼問題，並幹擾資本流動——這是韓國和日本官員顯然非常重視的擔憂。信息很明確：我們不僅僅是被動地觀察；如果需要，我們準備採取行動。

對於市場來說，這一變化意味着更廣泛的東西。亞洲政策制定者正在重新評估他們將允許貨幣漂移的程度，尤其是在貨幣戰爭和貿易緊張關係反復出現的世界中。這不僅僅是緊急幹預的問題，更在於劃定可信的底線。

更強的韓元和日元反映了這種預期的變化。交易員們正在考慮官員們所說的話是否真實。這個立場是否成立取決於經濟條件如何演變，以及其他中央銀行是否會跟隨自己的政策信號。