比特幣進入風險規避狀態：市場情緒與鏈上數據一致

比特幣繼續在心理上重要的$90,000水平下方交易，這增強了市場的謹慎情緒，因爲越來越多的分析師開始警告當前週期可能正在向2026年的更廣泛熊市階段過渡。盡管有幾次試圖重新獲得漲動能，但價格走勢依然脆弱，波動性上升，短線參與者的信心減弱。

分析師Axel Adler的最新鏈上洞察進一步支持了日益增長的風險規避敘事。本月初市場情緒曾達到狂熱水平，但隨後發生了顯著的逆轉。在12月初達到頂峯後，樂觀情緒迅速消退，因爲價格未能維持高位，導致情緒指標穩步惡化。最新讀數現在將情緒堅定地置於中性以下，反映出交易者信心明顯降溫。

這一變化尤其引人注目，因爲它是在一次失敗的季節性反彈嘗試之後發生的，這種反彈通常被稱爲“聖誕反彈”，歷史上往往有助於支撐價格。相反，市場未能利用這一時機進一步鞏固了短線條件惡化的觀點。情緒指標的下行趨勢表明，交易員們越來越趨於防守，風險偏好降低，當前水平下增加敞口的意願也減弱。

隨着比特幣在關鍵阻力位下方保持受限，市場情緒動態表明，市場不再由動量驅動，而是由謹慎、不確定性以及對中期前景的重新評估所主導。

比特幣交易價格低於關鍵成本基準，復蘇信號仍然難以捉摸

比特幣繼續承壓交易，價格徘徊在 $87,400 附近，這是分析師認爲在短線結構上較弱的區域。根據 Axel Adler 分享的見解，比特幣目前交易低於所有主要短線持有者實現價格基準，突顯出近期需求的脆弱性。最近的上方阻力是短線持有者，1周到1個月的實現價格在 $90,300 附近，此水平現在充當直接的阻力而非支撐。

在此之上，阻力急劇增強。在$100,400和$101,500之間出現了一個密集的供應集羣，1個月到3個月的短線持有者實現價格與聚合短線持有者實現價格匯聚在一起。這個區域也與接近$101,800的365天簡單移動平均線緊密對齊，進一步強化了其作爲長期轉折區域的重要性。額外的移動平均阻力甚至位於更高的位置，111天和200天的簡單移動平均線分別接近$104,300和$107,900。

低於短線持有者成本基礎的交易意味着最近的買家正面臨未實現的損失。因此，朝着盈虧平衡水平的反彈有可能觸發新的拋售。要使市場狀況有意義地改善，比特幣需要重新奪回並保持在$90,000區域之上。在此之前，缺乏強勁的現貨需求使市場面臨進一步下跌的風險，盡管長期支撐位於$56,300的聚合實現價格附近。

價格走勢回落至關鍵周支撐：趨勢結構受到考驗

比特幣在每週圖表上接近$87,700水平進行整合，此前在本週期早些時候從$110,000–$115,000區域遭遇了劇烈拒絕。圖表顯示在定義了2024年大部分時間和2025年初的拋物線上漲後，動能明顯減弱，價格現在正在向其上升的長期平均線修正。值得注意的是，比特幣的交易價格剛剛高於每週111天簡單移動平均線，而這一均線在牛市修正期間歷來作爲一個重要的趨勢指標。

回調迄今爲止仍然保持有序。盡管經歷了數周的下行壓力，但價格尚未明顯跌破自2023年底以來形成的上升結構。然而，較快的周均線的失守，加上自高點以來的低高點，表明市場正在過渡到整合或修正階段，而不是立即的趨勢延續。

成交量動態強化了這一觀點。在下跌週期間，賣壓增加，而反彈嘗試缺乏強勁的跟進，表明參與者的謹慎定位。與此同時，200日周移動平均線仍遠低於當前水平，強調更廣泛的趨勢仍然保持不變，盡管已被拉伸。

從結構的角度來看，保持在$85,000–$88,000區域是至關重要的。如果持續跌破此區域，將暴露出更深的下行風險，而在此處穩定則可能使比特幣在嘗試另一個方向性移動之前建立基礎。

來自ChatGPT的特色圖片，來自TradingView.com的圖表