CME美联储观察数据显示，2026年1月维持利率不变概率47.1%、降息25BP概率19.9%、降息50BP概率仅8.2%，这种“高利率主导、降息预期孱弱”的组合，对加密货币的核心影响集中于流动性、风险偏好与市场波动三大维度：

- 流动性层面，维持利率不变的主流预期（47.1%）让宽松预期落空，持有BTC、ETH等无收益加密资产的机会成本居高不下，资金更倾向流向美债等固收产品，加密市场整体流动性偏紧，难以获得持续资金支撑。
- 风险偏好方面，极低的降息概率（25BP仅19.9%、50BP8.2%）直接压制市场风险情绪，美元难以明显走弱，加密货币估值缺乏外部支撑，且易受美联储官员鹰派表态、通胀反弹等利空影响出现短时回调。
- 市场波动上，政策预期分歧显著，加密货币走势紧密绑定通胀、就业等经济数据，数据发布前后易出现剧烈波动，其中ETH对政策变化的敏感度高于BTC，高β山寨币的震荡幅度会更突出。
- 机构行为层面，因大幅宽松（降息50BP）概率极低，机构布局更趋谨慎，多以小仓位参与短期交易，缺乏长期配置动力，进一步限制了市场上涨空间。

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