聖誕行情來了：美股八連漲創5年紀錄，加密市場如何接招？

【幣界】年末的「聖誕老人行情」又來了。12月23日，美股主要指數普遍收高，黃金和白銀紛紛創下歷史新高，連鉑金都逼近紀錄水位。但加密貨幣市場的表現不太一樣——衝高後又回落了。

標普500這周一的表現最亮眼。單周就抹去了12月全部跌幅，照這個勢頭月線有望實現八連漲，這是2018年以來最長的連漲紀錄。這背後到底是什麼推動的？

先說技術面的驅動。上周五的"三巫日"期權到期可謂經典——標普500在6700-6800這個區間堆積的大量偏多倉位在那一刻被清理出去，給股價漲釋放了不少空間。更有意思的是，VIX波動率指數跌到了15以下，創8月以來的低位。短期限的隱含波動率持續壓縮，做市商對沖需求開始順勢而爲，市場就這樣進入了"緩慢爬升"的節奏。

季節性因素也不能忽視。歷史數據早就摸透了——年底通常是股市表現最強勁的時期。這不是巧合。

再往深層看，投資者們已經開始爲2026年布局樂觀預期了。GDP加速增長、企業盈利上升、AI交易可能帶來的轉型潛力，這些都被納入了交易邏輯裏。聯準會理事米蘭最近還甩出了鴿派言論——說明年如果不繼續降息就有衰退風險。這種話對風險偏好的刺激作用立竿見影。

從圖表角度，大家都在盯着標普500的7000點。那是下一個心理關口，也是接下來的焦點所在。

加密市場在這輪全球資產輪動中的表現有些溫和。主流資產的強勢在一定程度上分流了部分資金，但從宏觀背景看，流動性改善和風險偏好提升的大趨勢對數字資產還是有支撐的。短期波動不改中期邏輯。