周五期權大到期：236億美元比特幣期權將調整，市場情緒與流動性成關鍵

【幣界】周五的加密市場要來一波大調整。某頭部衍生品交易平台有236億美元的比特幣期權和38億美元的以太坊期權到期，正好趕上聖誕節假期。這個時間點有點尷尬——超過50%的交易所未平倉合約都被這波到期行情牽動。

從情緒面看，市場還是偏看漲的。看跌看漲比才0.38，說明押注漲的力量明顯更強。比特幣的最大痛點位在96,000美元，以太坊在3,100美元，這些位置可能成爲推高價格的觸發點。

期權布局也很有意思——大頭都壓在比特幣的100,000到116,000美元區間的看漲合約上，而85,000美元的看跌期權是防守最多的地方。部分12月到期的看跌單子會順延到1月，這樣可以拉長市場的博弈週期。

但這裏有個問題：假期效應明顯在削弱市場信心。流動性會下來，加上宏觀經濟還搖搖欲墜，所以交易員的熱情其實在冷卻。比特幣的隱含波動率（DVOL）從11月的63%跌到了45%，這說明大家對後市的波動預期其實沒那麼高。交易活躍是活躍，但信心指數在走低。