#加密市场观察 分析師稱，比特幣的明顯需求萎縮，預示着新的熊市即將到來。

加密貨幣市場分析平台 CryptoQuant 的分析師表示，自 2025 年 10 月以來，比特幣88,000 美元需求增長已顯着放緩，這表明比特幣已進入另一個熊市週期。
CryptoQuant 分析師表示，在當前的市場週期中，投資者對比特幣的需求經歷了三個浪潮，第一波浪潮於 2024 年 1 月到來。 第一波浪潮發生在比特幣交易所交易基金（ETF）在美國推出之後，第二波浪潮發生在2024年美國總統大選結果公布之後，第三波浪潮則是比特幣國庫券公司的泡沫。
CryptoQuant 表示，機構需求也出現了萎縮，2025 年第四季度ETF 持有的比特幣總量減少了約 24,000 BTC，這與 2024 年第四季度的積累行爲形成了“鮮明對比”。永續期貨交易者爲維持其倉位而支付的資金費率也降至 2023 年 12 月以來的最低水平，這再次表明比特幣已進入熊市。
分析師給出的看跌前景的最後一個原因是比特幣的價格結構跌破了 365 日移動平均線，而 365 日移動平均線是任何資產的關鍵且動態的支撐位。盡管一些分析師仍然對2026年抱有希望，但市場仍籠罩在恐懼之中。
一些分析師繼續預測，在需求增加和利率下降的推動下，比特幣價格將在2026年繼續漲。利率下降是加密貨幣和其他風險資產價格漲的積極催化劑。然而，根據 CoinMarketCap 的加密貨幣恐懼與貪婪指數，整體加密貨幣市場情緒仍然牢牢處於“恐懼”狀態。根據芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 的 FedWatch工具顯示，只有 22.1% 的投資者預計聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將在 1 月份的下次會議上降低利率。美國總統唐納德·川普曾威脅要解僱联准会主席傑羅姆·鲍尔，以此向他施壓，要求其在2025年降低利率。鲍尔的任期將於 2026 年 5 月到期，川普正在考慮可能的繼任者，預計這些繼任者將降低利率。