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美聯儲對私人信貸的看法剛剛改變了。根據Hammack的最新評論,私人信貸市場尚未膨脹到足以對金融系統構成系統性風險的程度。
這值得深入分析。私人信貸——基本上是傳統銀行渠道之外的借貸——確實一直在增長。但Hammack的說法暗示,從宏觀穩定的角度來看,它仍然是可控的。市場規模尚未到達成為多米諾骨牌效應觸發點的程度。
這對關注宏觀趨勢的加密貨幣投資者意味著什麼?它傳達出美聯儲並不因私人信貸而感到緊張,這實際上對市場情緒是個利好,因為它消除了潛在的政策阻力。當監管機構不再恐慌系統性暴雷時,為風險資產提供了呼吸空間。
話雖如此,仍需留意增長軌跡。“目前還不大”是個限定詞——如果私人信貸膨脹得太快,局勢可能會逆轉。美聯儲的監控立場在理解未來經濟摩擦能容忍到何種程度方面具有重要意義。