TRM Labs 警告委內瑞拉加密貨幣激增正在重塑制裁格局

隨著美國對卡拉卡斯施加越來越大的壓力，委內瑞拉的加密貨幣使用悄然融入日常商業中，既提供了人道救援的生命線，也帶來了新的合規風險。

TRM Labs 關於委內瑞拉對數字資產日益依賴的報告

經過近十年的經濟孤立和激烈的國際制裁，委內瑞拉越來越依賴加密代幣來維持經濟運轉，根據TRM Labs的一份新報告。研究指出，穩定幣，特別是Tether的USDT，如今在普通委內瑞拉人的日常交易中扮演著核心角色。

此外，研究認為，加密貨幣已成為面對銀行系統崩潰和玻利瓦爾迅速貶值的民眾的重要替代方案。儘管如此，TRM強調，這些機制也可能給國家和私營企業帶來重大制裁規避風險。

“你可以毫無疑問地說，多年的制裁和本國銀行的喪失，促使國家和更廣泛的經濟轉向替代渠道，”TRM的全球政策主管、前美國財政部官員Ari Redbord 在接受Decrypt採訪時表示。

對委內瑞拉經濟的雙刃劍

Redbord 描述數字資產對委內瑞拉經濟的影響本質上是矛盾的。一方面，加密貨幣為那些被傳統金融隔絕的人提供了跨境支付和儲蓄工具的途徑；另一方面，它也為當局和連結的精英提供了將價值轉移到正式體系之外的新途徑。

他認為，應該仍然支持更廣泛使用穩定幣和其他資產的人道利益。但他也補充說，美國政策制定者必須找到限制委內瑞拉加密基礎設施使用的方法，尤其是當它被用作“制裁規避工具”時，而不損害合法用戶。

報告指出，在這種脆弱的環境中，USDT等穩定幣常被視為比當地貨幣餘額更可靠。此外，它們還充當對抗惡性通貨膨脹、薪資貶值和銀行限制的事實上的避險工具，這些問題是許多委內瑞拉人每天都會遇到的。

非正式點對點加密市場的崛起

TRM 強調國內非正式加密市場的快速擴展，這些市場由允許用戶直接交易的平台推動。這些服務通常具有最低的KYC程序，並在很大程度上運作在國內銀行系統之外，這使它們具有吸引力但難以監管。

這家區塊鏈情報公司發現，一個專注於點對點的網站最近佔據了來自委內瑞拉IP地址的所有網絡流量的38%。然而，對於一個大多未受規範的平台的依賴，會放大金融完整性問題，尤其是當它結合不透明的流動性來源和跨境流動時。

根據TRM，點對點非正式加密交易結合在本地銀行與離岸市場之間的混合中介，可以形成復雜的交易鏈。此外，當這些流動涉及跨多個區塊鏈的高速穩定幣轉移時，當局可能難以察覺與制裁規避相關的模式。

銀行限制與“Choke Point Operation”的呼應

報告還提到美國貨幣監理署（OCC）對美國銀行對數字資產企業的初步審查。一項對九大國家銀行的調查顯示，它們根據合法產業分類（如加密貨幣）限制或拒絕服務，而不是根據具體的金融風險指標。

這種做法重新引發了對“Choke Point Operation”的擔憂，這是2013年司法部的一項倡議，據稱施壓銀行將某些合法產業歸類為高風險。然而，這種動態也促使更多活動轉向離岸或非正式渠道，而這些渠道的透明度和合規標準通常較弱。

在委內瑞拉的背景下，此類去風險化措施可能進一步鞏固點對點交易渠道和穩定幣的使用，因為國內機構變得不願或無法服務與加密相關的客戶。此外，這也使全球盡職調查變得更加複雜，因為更多價值轉移到超出直接監管範圍的平台。

監管脆弱與SUNACRIP的限制

委內瑞拉確實有一個正式的加密監管機構——SUNACRIP，負責監督數字資產活動及相關服務提供商。然而，TRM指出，該機構曾爆出貪腐醜聞，並多次重組，這些都削弱了其有效性和可信度。

這些Sunacrip的監管挑戰造成了一個碎片化的監管框架，執法不一致，市場參與者經常在法律灰色地帶運作。此外，監管的弱化增加了國家支持的行為者或私營網絡利用加密貨幣繞過現有制裁控制的風險。

TRM的分析認為，儘管SUNACRIP的建立旨在集中行業治理，但制度不穩反而促進了平行且較不透明的市場。也就是說，任何未來的改革都必須在加強控制的同時，保持人道援助和匯款、儲蓄工具的可及性。

早期區塊鏈實驗與Petro的失敗

委內瑞拉是最早嘗試國家支持的加密資產的國家之一。2018年，政府推出了Petro，聲稱由國家石油和礦產儲備支持，旨在作為崩潰的玻利瓦爾的替代方案。

Petro很快成為國內外的爭議焦點。此外，它也成為尼古拉斯·馬杜羅總統與反對派之間政治對抗的核心，反對派質疑該資產的背書、透明度和在現有憲法規則下的合法性。

經過多年的爭議與有限的採用，TRM指出，Petro在2024年正式停止運作。不過，這次實驗使數字資產在委內瑞拉政策思維中根深蒂固，也促使公民探索其他加密貨幣和穩定幣，超越了這個失敗的國家項目。

美國—委內瑞拉緊張局勢升級與制裁動態

近期的地緣政治發展為TRM的警告增添了緊迫感。在過去幾個月，白宮已大幅升級與卡拉卡斯的對峙，包括對委內瑞拉石油部門和海上貿易的新執法行動。

美國官員已收緊措辭，特朗普總統甚至拒絕排除動用美軍推翻馬杜羅政府的可能性。此外，週三，華盛頓在委內瑞拉海域扣押了一艘被制裁的油輪，稱其為雙邊緊張局勢的“嚴重升級”。

在這樣的背景下，TRM Labs的報告認為，對連接委內瑞拉的數字資產網絡進行監控的擴大，將可能成為美國監管機構的優先事項。然而，這種壓力運動也必須考慮到加密貨幣在該國基本商業和家庭生存中的作用。

對全球合規與未來政策的影響

對國際交易所、銀行和分析公司而言，委內瑞拉的經驗提供了一個在嚴格制裁下管理數字資產的試金石。此外，它展示了當傳統渠道失效或受到政治限制時，群眾如何迅速習慣穩定幣的使用。

TRM總結認為，任何應對措施都必須區分人道資金流，如匯款或小額零售交易，與可能依賴點對點加密交易模型來掩蓋油價或國家資金流的複雜網絡。也就是說，制定明確的指導方針與各國監管機構之間的協調將是關鍵。

總之，委內瑞拉將加密貨幣作為日常工具的轉變，將該國的經濟生存與新興金融科技緊密相連。隨著美國委內瑞拉緊張局勢的升高與制裁的擴大，對這些數字渠道的監管將成為更廣泛地緣政治對抗的核心戰場。