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翻了翻BTC歷史數據,發現個挺有意思的規律——每次長期持有者大規模投降的時候,幣價基本都在高位區間徘徊。
前幾個週期的套路很清晰:老韭菜割肉離場,交易所BTC存量往上竄。這說明啥?真正的長期持有者在高位套現跑路了唄。這個信號在過去從沒失過手,只要這幫人開始集中拋售,Bitcoin的階段性頂部基本就到了。
但這輪週期完全不按劇本走。雖然鏈上顯示長期持有者的幣在減少,可離譜的是交易所存量也在同步下降。這就說不通了——如果不是老玩家在賣,那到底誰在出貨?
更合理的解釋是:長期持有者壓根沒動,反倒是交易所因為市場拋壓不足,不得不消耗自己的庫存來維持流動性。所以帳面上看起來像是長期持有者在撤退,實際可能是交易所在「失血」。
按照歷史經驗,這種數據出現時BTC應該漲,現在卻跌了。那就只有兩個可能:
要麼,這套玩了十幾年的數據模型徹底失靈了;
要麼,現在正處在2021年那種特殊階段。
回看2021年,312暴跌之後也出現過類似的紅色警戒區域,然後市場磨蹭到七月才開始真正反彈。如果這次是同樣的劇本,那現在可能正處在黎明前最黑暗的那段時間。