比特幣低於$90,000：流動性修正還是熊市信號？

！image

來源：加密貨幣新聞網 原標題：華人專家分析師回答了“比特幣的熊市已經開始嗎？” 原始連結：

市場背景

最近加密貨幣市場的拋售潮加劇了人們對熊市是否已經開始的討論。根據分析公司NextGen Digital Venture (NDV)的創始人Jason Huang的說法，比特幣跌破90,000美元更代表了一種由流動性驅動的修正，而不是結構性趨勢的逆轉。

下降的關鍵驅動因素

黃將30%的回調歸因於幾個因素：

• 過度槓杆清算
• 宏觀不確定性
• 貿易政策公告
• 放緩的現貨ETF流動

比特幣短暫跌破$90,000，抹去2025年的所有漲幅，使其年初至今的回報率約爲-2%。在10月初達到$126,000的高峯後，BTC在10月10日經歷了歷史上最大的一次平倉日，平倉了約$20 億的槓杆頭寸。盡管在下跌後回升至$110,000以上，但在過去六周中，其價值已損失了約30%。

長期視角

黃認爲，這一下降在長期來看意義有限:

“比特幣在2024年獲得ETF批準，正式加入傳統金融系統。推出時，價格約爲$100,000；今天，約爲$90,000。對於一個$1 萬億資產類別，這種回報特徵是合理的。比特幣仍然是數字黃金，長期內有可能增長至10倍。”

他強調了BTC每四年供應量的減少。在2008-2012週期內生產了1000萬個新的BTC，而在本週期內僅預計生產約60萬個，這表明賣壓結構性地減弱了。

技術和宏觀因素

加速比特幣下跌的根本原因與貿易戰信息有關:

“如果不是因爲那條推文，我認爲比特幣今天會在$130,000–$150,000的範圍內。”

從技術上講，價格跌破200日移動平均線以及"死亡交叉"的形成增加了賣出壓力。ETF流入放緩和全球流動性收縮也造成了短期阻力。

比特幣與納斯達克的相關性高達70%，尤其是在恐慌時期，其波動性大約是股市的兩倍。即將發布的美國就業數據和主要科技公司的收益數據對市場方向至關重要。

投資策略與展望

NDV的策略涉及比特幣和以太坊之間的輪換，比特幣相關股票和黃金之間的權重調整，偏好黃金而非美元作爲對沖。

“我們預計市場會找到底部。只要流動性放松，我不期望出現顯著的回調。比特幣是有限的、不可復制的，並且具有技術增長潛力。因此，它的長期趨勢保持不變。”

由於市場定位嚴重傾斜於空頭，在自然去槓杆化過程中反彈至$98,000-$99,000是合理的。從長遠來看，突破$100,000的新高甚至更高的目標仍然是可能的。