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#稳定币市场波动 回首往事,穩定幣市場的波瀾起伏仿佛就在昨日。從2014年Tether問世,到如今联准会高官公開討論其對貨幣政策的影響,短短十年間發生的變化令人唏噓。當年我們還在爲穩定幣能否站穩腳跟而擔憂,如今它們已成爲撼動傳統金融體系的一股力量。



聯準會理事米蘭的觀點引發了我的深思。他提到穩定幣規模擴張可能壓低中性利率,這與我多年觀察到的趨勢不謀而合。回想2018年加密熊市時,穩定幣曾扮演避風港角色,推動了市場流動性。如今,它們更是成爲連接傳統金融與數字經濟的橋梁。

米蘭強調政策利率應隨中性利率下調,這讓我想起了2008年金融危機後的非常規貨幣政策。歷史總是驚人地相似,yet又各有不同。當年是爲應對危機,而今則是爲適應新興金融工具帶來的變革。

不過,我們也要警惕過度樂觀。穩定幣市場曾經歷過Terra/LUNA崩塌等風波,教訓深刻。監管政策的收緊,如要求1:1儲備,無疑會影響穩定幣的擴張速度。這或許能平衡米蘭所說的對中性利率的影響。

展望未來,穩定幣與傳統貨幣政策的互動將愈發密切。作爲見證者和參與者,我們有責任汲取歷史教訓,推動這一創新工具健康發展。畢竟,無論科技如何進步,金融的本質始終是對風險的管理與平衡。
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