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Uniswap:改變加密交易的去中心化交易所

你有沒有想過在不經過洗地的情況下交換代幣?這就是Uniswap的運作方式,自2018年以來,這個去中心化交易所改變了遊戲規則。

Uniswap到底是什麼?

Uniswap是一個去中心化的DEX (交易所),基於智能合約,允許任何擁有加密錢包的人在以太坊和10多個其他區塊鏈上購買、銷售和交換數千種代幣。您不需要洗地、KYC或信任中央實體。

你所需要的唯一東西是:ETH或ERC-20代幣來支付燃料費。

引擎:AMM 和公式 x*y=k

與使用傳統訂單簿的中心化交易所不同,Uniswap 採用一種稱爲 Automated Market Maker (AMM) 的模型。魔力在於流動性池。

想象一個 ETH/USDT 池。如果我們將 ETH 的數量表示爲 x,USDT 的數量表示爲 y,Uniswap 保持常數的乘積 x * y = k

這對價格有什麼影響? 當有人以 300 USDT 購買 1 ETH 時:

  • 在池中增加 USDT (並提升)
  • 減少可用的 ETH (x 下降)
  • 新價格 = 千/x (更貴)

這種機制確保始終有流動性,但較大的交易會遭受更多的滑點(預期價格與執行價格之間的差異)。

Uniswap (v1 → v4) 的演變

v1 (2018): 協議。僅支持 ERC-20 + ETH 交易對。

v2 (2020): 遊戲規則改變者。現在任何ERC-20與ERC-20的交易都是有效的。更少的燃氣費用,已啓用閃電交換。該協議在採用上呈爆炸式增長。

v3 (2021): 高效資本。流動性提供者 (LPs) 可以設定自定義價格範圍。減少資本浪費,但需要更多技能。頭寸現在是獨特的NFT,根據池的不同有不同的顏色方案。

v4 (2024): 模塊化革命。“hooks” 允許開發者自定義池(動態佣金,分割大訂單)。通過單例架構,燃氣費降低至99%。閃電會計簡化交易。

UniswapX: 一個鏈下系統,您在其中籤署訂單,而第三方 “fillers” 競爭爲您提供最佳價格,從而避免交易失敗的成本和 MEV 攻擊。

黑暗面:無常損失

Alicia存入1 ETH + 100 USDT (價值:$200,其中1 ETH = 100 USDT)。這是池子的10%。

價格漲:1 ETH = 400 USDT。

套利者將池重新平衡爲 5 ETH + 2,000 USDT.

Alice 提取她的 10%:0.5 ETH + 200 USDT = $400

獲得?不。如果我持有:1 ETH + 100 USDT = $500

在ETH的升值中損失了$100 。這是暫時性損失。如果價格回到初始水平,這種損失會減輕,手續費也可以隨時間抵消。但流動性提供者在投入資本之前必須了解這種風險。

如何在Uniswap上獲勝

對於交易者:

  1. 將你的錢包連接到 Uniswap.org
  2. 選擇你想要出售的代幣
  3. 輸入金額 → 查看您將收到多少
  4. 點擊 “兌換” → 在你的錢包中確認
  5. 好了,代幣到達你的錢包

對於流動性提供者 (LPs):

存入兩個等值的代幣。收到代表你份額的LP代幣。你將獲得每個交易在你的範圍內的費用(Uniswap v3)。風險:如果有波動,將面臨無常損失。

UNI 代幣

於2020年9月推出。它是一個ERC-20,賦予你治理權:對協議變更進行投票。持有更多UNI,擁有更多投票權。

重要的數字

  • LP費用: 0.05% 至 1% (根據交易對的預期波動性)
  • Gas: 可能會有所不同,Layer 更便宜
  • 覆蓋範圍:10+ 區塊鏈 (Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Optimism、Polygon 等019283746574839201

結束

Uniswap 改變了 DeFi。它從一個實驗性的 DEX 變成了去中心化交易的基礎設施。沒有中央所有者,沒有資金保管,沒有審查。只有代碼和社區。

每次更新)特別是v4(使其更加高效。DEX的未來在這裏:更低的滑點,更好的可組合性,更好的用戶體驗。

你已經在Uniswap上移動過代幣了嗎,還是打算試試?

UNI0.3%
ETH0.21%
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