VAN vs TIR: 每個投資者都需要的指南 (沒有銀行術語)

你想投資，但不知道一個機會是否真的好，還是純粹的虛假。這就是VAN和TIR的作用，它們是兩種工具，可以告訴你這項投資是否會給你帶來收益，或者你是否會失去一切。

主題是很多時候他們自相矛盾

一個項目可能有更高的淨現值但內部收益率更低，反之亦然。困惑嗎？是的，這很正常。因此，需要理解每個指標所測量的內容。

VAN：你看到的就是你獲得的 (以今天的比索計算)

淨現值非常簡單：將你未來將獲得的所有資金折算到今天的價值(，因爲$100 在5年後與$100 今天)並不相同，然後減去你最初投資的金額。

VAN 正值 = 淨收益 → 我投資了 $10,000，實際上我口袋裏剩下 $12,162 (真實例子)。好的投資。

VAN 負值 = 保證損失 → 不合適。點。

但是這裏有個棘手的問題：淨現值（VAN）取決於選擇一個“折現率”(基本上，就是你期待的收益)。如果你選擇的利率太高或太低，結果就會完全不同。這是主觀的，這就是一個問題。

真實示例展示：

• 你今天投資$10,000
• 你每年收到 $4,000，持續 5 年
• 折扣率：10%
• 結果: VAN = $2,162 ✓ 來吧，進行投資

但是如果你選擇了15%的折扣率，淨現值將是負的。你看到了問題所在。

TIR: 你期望的收益百分比

內部收益率更加直接：每投資一比索能帶來多少比索的收益，以百分比表示？

如果內部收益率爲15%，而你的替代方案(例如國債)的收益率爲8%，那麼這項投資是有利可圖的。

好處： 因爲這是一個百分比，所以在項目之間比較更加容易。

壞處： 並不總是存在唯一的內部收益率。有時會有多個，這使你不知道哪個是“真實的”。此外，它假設現金流將是穩定的，而這在現實中幾乎從未發生。

如果他們說相反的話呢？

比你想的更復雜。一個項目可以包含：

• VAN高但TIR低 → 投資很大但回報增長不大
• 高TIR但低VAN → 回報率%不錯，但絕對金額小

當這種情況發生時，請仔細檢查：

1. 你使用的折扣率
2. 預計現金流(是否真實？)
3. 項目的風險

如果現金流非常波動，而你使用了一個很高的折現率，那麼淨現值可能會是負數，即使內部收益率是正的。在這種情況下，你很可能需要調整該利率。

沒有人告訴你的限制

貨車：

• 這取決於你的折現率 (這是一種你的"感覺")
• 沒有考慮到未來的錢因通貨膨脹而貶值
• 不適合比較規模差異很大的項目

IRR：

• 可能會有多種回報率 (完全混亂)
• 如果現金流不是常規的，就不起作用(例如。途中有意外支出)
• 假設正現金流以相同的內部收益率再投資，(幾乎從未發生)

那麼，使用什麼？

兩者都有。真的。

淨現值給你以比索爲單位的數字(實際淨收益)。 內部收益率給你(的收益率)。

一個好的投資者同時使用這兩者，此外還增加：

• ROI (投資回報率)
• 回收期(你多久能收回資金)
• 你的風險承受能力
• 個人目標
• 投資組合多樣化

記憶摘要：

結論： 沒有魔法公式。你必須認真做功課：正確預測現金流，選擇一個現實的利率，並使用這兩種工具來做出更安全的決策。如果這兩個指標都說“可以”，那就更好了。如果相互矛盾，在投入資金之前請多做一些調查。