加密貨幣市場：注意联准会利率

今天，2025年9月17日（星期三），联准会將宣布其關於利率的貨幣政策決定。

看起來美國中央銀行幾乎肯定會選擇下調25個基點，以至於市場已經在很大程度上將這一決定納入了價格。

然而，實際上，今天仍可能存在波動，因爲如果降息已被定價，未來的前景則完全是另一回事，仍然顯得不確定。

联准会的降息

联准会上一次降息是在去年十二月，他們將利率下調了25個基點。

請注意，之前，從2022年2月到2023年7月，他們已將其提高了多達525個基點，從去年9月開始，他們只減了100個基點。然後他們停止了減息。

問題在於通貨膨脹水平仍然過高，因爲今年6月至7月的年度核心通貨膨脹率從2.8%上升至3.1%。

联准会的通脹目標是2%，所以當前的核心通脹率3.1%相當遙遠。此外，川普引入的關稅可能在最近幾個月推動了通脹上升，並且它們可能會繼續在一段時間內將通脹推高。

因此，理論上，联准会這次也不應該降息，但美國中央銀行除了2%的通脹目標外，還有第二個目標，即充分就業。

美國勞動力市場在最近幾個月出現收縮，失業率從6月的4.1%上升到8月的4.3%

正是由於美國勞動力市場的困難，联准会將被迫降息，即使這從通貨膨脹的角度來看會惡化情況。

加密市場的後果

加密市場和傳統市場一樣，今天已經廣泛地考慮了25個基點的降息。

他們還不知道联准会是否會在接下來的幾個月繼續降息

目前，市場預計到年底利率將總共削減75個基點的概率爲70%，他們可能會基於這個百分比今天做出決定。

今天联准会不僅將宣布其利率決定，還將發布一份關於未來的一些預測的新聞聲明。此外，鲍尔主席將在之後舉行他通常的新聞發布會。

如果根據联准会和鲍尔的話，市場預計到年底總共會有75個基點的降息，甚至開始認真考慮100個基點的降息，他們應該會有良好的反應。相反，如果這些概率減少，他們的反應應該會很差。

美元的角色

要更好地理解這些動態，還需要討論美元指數

事實上，當联准会的利率高時，支付給美國國債的利息也很高。這使得對國債的需求保持高水平，而國債必須以美元購買。因此，當購買國債的需求上升時，外國買家對美元的需求也會上升，因此，美元指數也會上升。

相反，當利率下降時，國債的賣壓增加，因此外國投資者對美元的賣壓也增加。

因此，美元指數最近從約97.7點下降到96.8，並非偶然，正是因爲市場已經將25個基點的降息計入其中。

如果他們在現在到年底之間考慮進一步降息的可能性增加，美元指數可能會進一步下跌。

注意，美元指數仍在一個始於2007年的上升通道內，但目前其下軌線約在96點。因此，在接下來的幾天或幾周內，它可能會突破一個持續近18年的趨勢，這可能對市場產生重大影響。

比特幣的角色

重點是比特幣的價格趨勢在中期內往往與美元指數呈負相關。

這意味着，如果市場開始定價進一步联准会降息的可能性增加，美元指數可能會下跌，而比特幣可能會漲。

顯然，如果市場朝相反的方向發展，比特幣可能會下跌。目前，沒人能真正知道從這個角度來看事情將朝哪個方向發展。