Memecoins 投資策略分析

爲何選擇 Memecoins?

Memecoins 對 Layer 1 (L1) 資產具有高 beta 值，這使得它們成爲一種有趣的投資選擇。通過適度配置某些 memecoins，投資者可以在不實際增加槓杆（從而避免清算風險）的情況下，獲得對 L1 資產的槓杆效應。

我們關注的關鍵信號是當 30 天 beta 超過 90 天滾動 beta 時。以某知名 memecoin 爲例，當這種情況發生時，其平均 30 天和 60 天回報率分別達到 124% 和 413%（中位數分別爲 45% 和 57%）。

風險偏好模式的轉變往往迅速發生，導致某些 memecoins 在短時間內顯著跑贏大盤。這凸顯了在正確時機買入的重要性。

值得注意的是，某些 memecoins 的爆發通常與其對應的 L1 代幣在一周內漲 5% 以上同時發生。在這種情況下，該 memecoin 的平均回報如下：

• 1周平均回報26%，中位數14%
• 30天平均回報141%，中位數11%
• 60天平均回報512%，中位數27%

然而，約三分之一的情況下，即使 L1 代幣漲，該 memecoin 也可能下跌。這表明 L1 代幣的表現並不能完全保證 memecoin 的優異表現。

鏈上數據分析

除了研究 memecoin 相對於其 L1 對應物的表現外，鏈上數據分析也是一個重要的定量分析工具。這些數據可以揭示持有者基礎的相對質量和信念。以下是一些關鍵指標的比較：

1. Token持有者增長（90天）
2. 中位數與平均持有量
3. 持有大於$1000的持有者百分比
4. 持有大於$100k的持有者百分比
5. 巨鯨保留率
6. 巨鯨：DEX淨流入/流出

這些指標有助於我們了解 Token 的近期流行度、持有者的信念程度，以及大額持有者的行爲模式。

其他考慮因素

除鏈上數據外，我們還關注交易流動性充足且經歷過多次大幅回調的 memecoins。對於在主要交易平台上交易的 Token，未平倉合約量也是一個值得關注的指標。

社區和信仰因素

memecoin 的成功往往與其社區的強度和信仰密切相關。我們尋找以下特徵：

• 引人共鳴的敘事和社區口號
• 強烈的信念和歸屬感跡象
• 領導力和協調感
• 文化融入的跡象
• 社交媒體活動，特別是針對年輕用戶羣的 TikTok 推廣

價值評估

評估 memecoin 的"公平價值"可以通過以下方法：

1. 實現價值與市場價值的比較（MVRV比率）
2. 動量指標分析：
   • 相對強弱指數（RSI）
   • 移動平均線
3. 谷歌搜索趨勢分析

宏觀環境考量

memecoins 對流動性條件和整體經濟環境高度敏感。有利的流動性環境、風險偏好情緒和"動物精神"的回歸是配置 memecoins 的關鍵因素。

結語

投資 memecoins 需要綜合考慮多個因素，包括其與 L1 資產的關係、鏈上數據、社區活力、價值評估以及宏觀經濟環境。盡管如此，這類投資仍然具有高風險性，應謹慎對待，並僅作爲投資組合中的小部分配置。