比特幣在市場波動下降時以風險調整後的收益領先 - Cryptured.com

比特幣的風險調整表現依然卓越，在重要資產中，其夏普比率達到2.15，居於首位。因此，比特幣在歷史上相對於其波動性創造了顯著的回報。

緊隨其後的是Sharpe比率爲2.00且表現同樣出色的策略(MSTR)，該策略通過公司資產保持對比特幣的大量敞口。

當一項資產的夏普比率爲2時，該資產在風險調整後的表現上被視爲卓越，這表明它在每單位波動性所承擔的風險下，產生了兩倍於無風險利率的超額收益。

作爲比較，1.0的夏普比率是一些大市值科技公司的中心。

根據戰略儀表板，股票數據截至8月14日，比特幣數據截至8月15日。

波動壓縮最近在兩者中都成爲了一個主要因素。比特幣的隱含波動率已降至37%，接近兩年來的最低點，這表明市場參與者預計未來價格會更加穩定。

策略儀表板顯示MSTR的隱含波動率爲56%，遠低於2024年12月的140%峯值和2025年4月的120%以上，盡管它作爲比特幣的槓杆代理。

MSTR的淨資產價值(mNAV)的倍數從估值的角度來看是1.61，在其最近的第二季度財報電話會議之後。該公司已聲明，除了支付其永久優先股的股息和債務承諾的利息外，它將不會進行市場發行其普通股，直到其mNAV超過2.5。