加密市場展望:AI或成下一個熱點

這個周末有更多時間思考,我想分享一些關於市場的看法。

我認爲加密貨幣市場的整體方向性走勢要到九月之後才會明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性限制以及季度末倉位調整,真正的市場動態要等到八月假期後市場參與者回歸時才會顯現。從近期市場活動來看,大多數小幣種的漲主要由空頭擠壓驅動。交易者受之前反彈條件反射影響追漲,但缺乏真正的長期持有者支撐。正如預期,大多數暴漲的代幣隨後都經歷了同樣劇烈的回調。

以太坊出人意料地反彈,而AI相關板塊引領了這波反彈。另一方面,具有實際用途、強勁基本面或回購機制的代幣表現出韌性,不僅在下跌期間更穩健,恢復也更快。Syrup、Hype和AAVE就是很好的例子。SPX雖然是小幣種,但其結構完全不同。從中我們可以得出以下幾點洞見:

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等受監管渠道逐步進入。

目前支持BTC的資本性質與之前週期完全不同。這就是爲什麼大規模BTC清算不太可能發生,除非受到宏觀事件觸發。

2. 小幣種內部分化加劇

最終資金會回流到小幣種,但不會全面覆蓋。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才可能吸引這些資金流入。這就是爲何我認爲以太坊將跑贏其他公鏈。監管明朗、DeFi使用率增長、通縮結構和質押需求共同構成了強大的正反饋。而且,由於ETH長期未能達到預期,仍有邊緣買家在場外等待。

3. 風投支持的代幣存在結構性風險

代幣解鎖將繼續對價格構成壓力。在流動性不足情況下,驗證者和早期投資者的持續賣壓限制了上行空間。這就是爲何我認爲在中心化交易所上市的高估值代幣前景不佳。某些生態的代幣尤其面臨持續賣壓,因其驗證者獎勵結構導致這種情況。

4. 梗幣具有結構性優勢

梗幣具有結構性優勢,沒有風投解鎖,公平發行,完全基於關注度。這是純粹的炒作機制,在第一個週期就很奏效。

但我認爲這個階段正在結束。

某些代幣生成事件和熱門梗幣的推出標志着梗幣關注度的頂峯。此後,梗幣興趣開始消退。即使在四月反彈中,某些公鏈表現也不如ETH - 如果每個人都已經持有了,當梗幣勢頭消退時,誰會是邊緣買家?

一些梗幣可能仍有不錯表現,特別是那些在加密圈外(如TikTok或Instagram)通過有影響力的人物推動而走紅的幣種。這些仍可能帶來不對稱的財富效應。但"可愛動物幣"作爲alpha的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和廣泛市場認知的幣種才具有真正的投機價值。

諷刺的是,對風投支持代幣的疲憊和懷疑爲公平發行的Web2/3項目打開了大門,這些項目將成爲下一波財富創造的機會。

某些項目就是很好的例子。但要抓住這些機會,你需要活躍在鏈上。當信息不對稱時,大的機會總會出現。一旦所有人都知道某件事,它就不再有回報。

這就是爲何我更多關注鏈上市場。某些項目的成功點燃了尋找"下一個熱門"的欲望,資本開始追逐類似的公平發行敘事。就像有人通過交易梗幣賺了巨額財富一樣 - 關注度引導資本流向。

5. 未來市場趨勢

那麼,如果梗幣不再是機會所在...接下來是什麼?

我的看法:AI與加密貨幣的結合。

如果你關注了我的動態,你會知道我在這個週期的大部分操作 - 在早期押注某些公鏈和風投支持的代幣之後 - 都集中在梗幣和AI上。

就像DeFi夏天一樣,大多數早期AI項目在炒作後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在這個熊市中悄然構建。我們已經看到其中一些項目在鏈上出現。

隨着梗幣利潤枯竭,關注度將自然轉向新的敘事。AI憑藉其明確的實用性,非常適合成爲下一個熱點。

許多AI x Crypto項目是公平發行的,呼應了前述的公平發行敘事。

這就是爲何我在平靜的幾周裏研究並提前布局這個領域。現在無需急於建立全部倉位 - 但我相信,如果市場再次強勁漲,這個領域將蘊藏最大的不對稱機會。