渣打銀行：ETH 資金公司投資價值超越 ETF，價格有望突破 4100 美元

以太坊（ETH）價格近期持續盤整，但市場資金動向與專家觀點正釋放積極信號。渣打銀行全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 最新報告指出，ETH 資金公司（資金管理公司）比美國現貨 ETH ETF 更具投資價值，並預期 ETH 價格有望突破 4,100 美元關鍵阻力。本文將結合資金流向、技術分析與產業觀點，深度解析 ETH 的最新投資機會與後市預測。

ETH 資金公司監管套利優勢，投資價值勝過 ETF

Kendrick 強調，ETH 資金公司市值與持有 ETH 的淨資產價值（NAV）倍數已回升至 1 以上，提供了監管套利機會。與美國現貨 ETH ETF 不同，這些公司可參與 DeFi 質押、產生額外收益，為投資者帶來 ETH 價格升值與質押獎勵的雙重紅利。自 6 月以來，ETH 資金公司已吸納流通 ETH 的 1.6%，與 ETF 購買力相當，未來有望進一步提升市佔率。

機構持倉持續增長，資金流入推動市場信心

近期 BitMine Immersion（BMNR）與 SharpLink Gaming（SBET）分別持有超過 83 萬與 52 萬枚 ETH，機構資金持續湧入。美國現貨 ETH ETF 也在連續兩日資金流出後恢復流入，單日吸引 7,322 萬美元資金。資金管理公司與 ETF 雙雙加碼，顯示市場對 ETH 長線價值高度認可。

ETH 技術面：看漲三角旗蓄勢待發，關注 4,100 美元突破

ETH 價格自 7 月 21 日以來在 3,400 至 3,800 美元區間盤整，若能守住 3,220 美元支撐並維持 50 日 EMA 上方，將形成看漲三角旗形態。若價格突破 3,900 美元下降趨勢線，並進一步突破 4,100 美元關鍵壓力，將驗證多頭趨勢延續。反之，若日線收低於 2,850 美元，則看漲論點失效。

指標觀望，市場情緒謹慎但偏多

目前 RSI 與隨機振盪指標（Stoch）在中性區間徘徊，顯示市場參與者短線猶豫不決。但隨著資金流入與技術面共振，ETH 若能突破關鍵阻力，將有望開啟新一輪上漲行情。

結語

渣打銀行看好 ETH 資金公司優於 ETF 的投資價值，並預期 ETH 價格有望突破 4,100 美元。隨著機構資金持續流入與技術面利好共振，ETH 長線行情值得關注。投資者應密切追蹤資金動向與關鍵技術位，把握潛在爆發機會。