比特幣陷入宏觀煉獄？頂級分析師警告 Q4 或現崩盤危機

2025 年夏季，比特幣（BTC）在全球需求推動下創下 12.3 萬美元歷史新高，卻於 7 月底突遭重挫，單月跌幅高達 7-8%，一度跌至 11.2 萬美元低點。隨著市場進入動盪期，頂級分析師警告：第四季或將迎來更劇烈的崩盤風險。比特幣能否擺脫宏觀煉獄？本文帶你深度解析。

獲利了結與機構拋售引發暴跌

比特幣在 7 月底的急跌，部分原因來自於長期持有者、礦工和機構投資者的大規模獲利了結。據悉，Galaxy Digital 為一位客戶出售了 8 萬枚 BTC，市值約 90 億美元，成為本輪下跌的導火索之一。

ETF 資金流出加劇拋壓

儘管 7 月比特幣 ETF 整體表現強勁，但月底僅四天就出現 9.2 億美元資金流出。SoSoValue 數據顯示，ETF 流入斷斷續續，市場缺乏新的增量需求，導致價格支撐力減弱。區塊鏈分析平台 ArabxChain 指出，ETF 資金撤出期間，市場難以找到足夠的買盤來填補缺口。

宏觀環境與政策不確定性疊加

雖然美國經濟成長率達 3%，但聯準會（Fed）維持利率不變，未能給市場帶來明顯提振。川普總統雖呼籲降息，但政策遲遲未落地，宏觀經濟與政策走向的不確定性進一步加劇了比特幣的波動。

技術面與市場情緒分歧

Coinglass 清算熱圖顯示，投資者對 BTC 重返 12 萬美元信心十足，頭寸密集於該區間。頂級分析師 Michaël van de Poppe 指出，比特幣短線表現尚可，但仍需警惕回測 11 萬至 11.2 萬美元區域的風險。比特幣創始人羅伯特·清崎則認為 8 月或見歷史低點，但不排除逢低買入機會。

結語

比特幣在創紀錄高點後迅速陷入宏觀煉獄，市場分歧加劇，第四季崩盤風險不容忽視。投資者應密切關注 ETF 資金流向、宏觀政策變化與技術關鍵位，把握多空轉折點。