天孚通信發布2024年第一季度財報，業績大幅增長

天孚通信公布了2024年第一季度財報，公司實現營收7.3億元，同比增長155%。歸屬母公司淨利潤達2.8億元，同比增長203%，扣除非經常性損益後的歸屬母公司淨利潤爲2.7億元，同比增長215%。

與2023年第四季度相比，公司第一季度業績表現平穩。營收與上季度持平，但淨利潤略有下滑。這主要是由於春節期間光無源器件產能出現短缺，以及股權激勵費用的影響。公司無源器件業務對熟練工人有一定依賴，春節前後員工流動性增加，新招聘員工需要時間提升技能，導致產能暫時緊缺。目前，這一情況已得到明顯改善。

公司在2023年推出了限制性股票激勵計劃，預計2024年將計提約8240萬元的股權激勵費用，這將對各季度淨利潤產生一定影響。

截至第一季度末，公司存貨降至23億元，較上年末的26億元有所下降。這反映出公司在業務增長的同時，注重提升經營質量和長期健康發展，通過有效管理庫存來提高運營效率。

在產能建設方面，公司在泰國的一期生產基地預計將於今年5月開始試生產。目前已有多名員工在現場負責前期工作，計劃從國內外派部分員工並在當地招聘。隨着新產能的逐步投產，加上人工智能發展帶來的高速光器件需求增長，公司整體營收規模有望持續擴大。

考慮到人工智能帶來的光通信行業高景氣度，預計公司2024-2026年營業收入將分別達到38億、58億和74億元，歸屬母公司淨利潤分別爲14億、20億和26億元。

然而，投資者仍需注意以下風險：人工智能計算和通信技術發展可能不及預期、算力需求可能不及預期，以及市場競爭風險等。