比特幣的“精英”錢包增加了231個，零售情緒急劇下降

比特幣在關鍵的$100K門檻上保持穩定，目前交易價格僅比其歷史最高點$111.8K低6%。盡管在地緣政治擔憂、全球貿易緊張局勢和季節性疲軟的背景下，這種價格強勁可能暗示鏈上活動的增加，但網路上已開始形成明顯的脫節。

事實上，比特幣錢包顯示出顯著的分歧，因爲這一領先的加密資產價格徘徊在其上方。

精英錢包崛起

根據Santiment的最新分析，過去10天中，持有10個或更多比特幣的“精英錢包”數量增加了231個，增長了0.15%。另一方面，持有0.001到10個比特幣的零售錢包數量下降了37,465個。

歷史上，鯨魚的積累增加與零售信心下降相結合，通常預示着更廣泛的加密市場將迎來牛市的動力。

與此同時，Glassnode也做出了類似的觀察，並透露比特幣網路的交易數量減少，但交易規模增大，因爲結算量上升，盡管總交易數量下降。這個模式意味着大型參與者，如機構或高淨值個人，正在推動當前的鏈上活動，並用高價值轉帳取代了較小的零售移動。

除了參與度降低，散戶投資者的情緒也急劇轉爲負面。看漲與看跌評論的比率降至1.03，恰好是自4月6日以來的最低點，當時圍繞關稅問題的恐懼達到了峯值。歷史上，這種悲觀情緒往往預示着價格反彈，因爲市場往往會逆向移動，與當前的散戶情緒相反。

比特幣的所有權格局

只有一小部分大型買家——主要是ETF、企業財庫和基金——在吸納供應。這導致新錢包創建進入了“平台期”，交易活動減少。Matrixport表示，比特幣越來越被視爲價值存儲工具，而非消費工具。

市場現在正看到早期礦工和超級鯨魚向新興機構鯨魚的供應分配。在新零售資本進入市場的情況下，這兩組人主導着市場的影響力。盡管ETF的樂觀敘述存在，但真正的考驗在於未來——如果賣壓持續與ETF需求相遇，目前的市場低迷可能會在任一方向上劇烈突破。