塞勒質疑比特幣儲備證明，透明化噱頭下的實爲安全陷阱

5 月 26 日比特幣 2025 大會上，邁克爾・塞勒（Michael Saylor）的發言可太讓人震驚了，因爲他出人意料地對業內流行的“鏈上儲備證明”（PoR）提出了尖銳質疑！

起因是 Blockware Solutions 首席分析師 Mitchell Askew 的提問：Strategy 是否計劃公開旗下比特幣冷錢包地址，以便外部人士驗證其數十億美元資產？

結果塞勒沒順着大家期待的 “支持透明化” 來聊，反而把現在特別火的 “鏈上儲備證明（PoR）” 好好吐槽了一頓，觀點那叫一個犀利。

塞勒用一段生動的比喻揭示了此舉的風險，他稱公開機構錢包，就像把孩子們的家庭住址、銀行帳戶、電話號碼全都貼在牆上，卻指望這樣能讓家庭更安全。

同時，在塞勒眼中，被許多散戶推崇的 “徹底透明”，實則是 “黑客、國家行爲體等各類惡意攻擊的溫牀”。

他還邀請觀衆發起一個生成式 AI 思維實驗，讓 AI 列出錢包公開後會帶來哪些安全問題，它能寫出一本五十頁關於安全問題的書。

塞勒指出這是結構性隱患，因爲冷錢包地址一旦暴露後，資金流動軌跡完全透明，黑客等惡意方可循跡推斷到帳時間、利用 “零日” 算法漏洞精準攻擊。

換言之，未經安全優化的現行 PoR 機制，不僅不能築牢信任基石，反而在無形中削弱了發行人、托管人、交易所及投資者的安全防護體系。

塞勒更是直指PoR機制致命缺陷，稱只驗資產不查負債將毫無意義。例如"價值630億比特幣資產卻對應1000億的負債，那儲備證明將毫無價值。"

此外，塞勒還提出了系統性解決方案。由四大會計師事務所審計資產真實性、核查抵押情況，通過上市公司流程披露信息，並由高管團隊承擔法律責任。這才是資本市場認可的合規驗證方式，而非一味追求鏈上透明度。

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