Tether的穩定幣新嘗試 aUSDT：黃金支持的數字資產

作者：HAMSTER

全球最大的穩定幣發行公司 Tether 近日推出了一種新的穩定幣 aUSD₮，旨在滿足不斷增長的市場需求，併爲 DeFi 生態系統注入新的活力。aUSD₮ 是一種獨特的數字資產，由 Tether Gold（XAUT）超額抵押，也就是說 aUSD₮ 由存儲在瑞士的真實實物黃金支持。

何爲Alloy by Tether、Tethered Assets 及 aUSD₮？

近期，Tether 宣佈推出新平臺 Alloy by Tether，並引入了一種新型數字資產 Tethered Assets。這類資產旨在通過穩定策略（如流動資產和二級市場流動性池的超額抵押）來跟蹤參考資產的價格。Tethered Assets可以接受單一或多種類型的抵押品，並且可以跟蹤大多數已知資產的價格，例如法定貨幣、大宗商品和其他類似產品。

Alloy by Tether 是一個開放平臺，允許創建具有更廣泛支持機制的不同 Tethered Assets，可能包括收益產品。這項技術還爲機構提供了一種現代化的資產管理方法，即提供一種可整合到投資組合中的安全、有黃金支持的數字資產。Moon Gold NA, S.A. de C.V. 和 Moon Gold El Salvador, S.A. de C.V. 均獲得了薩爾瓦多 CNAD 的授權，將負責 Alloy by Tether 的發行和管理，以滿足不同的客戶羣和監管要求​。

Alloy by Tether 代幣使用 Tether Gold (XAU₮) 作爲抵押物，是一種 Tethered Asset。aUSD₮ 是則首個 Alloy by Tether 代幣，旨在追蹤 1 美元的價值。Tether Gold 代表存儲在瑞士的實物黃金，每個 XAU₮ 代幣與一盎司物理黃金掛鉤，符合倫敦金銀市場協會（LBMA）的良好交割標準。這種組合旨在提供黃金的穩定性和可靠性，同時具備美元的交易功能和便利性。aUSD₮ 在以太坊網絡上創建，整個過程由兼容以太坊的智能合約管理，確保透明度和安全性。這種方式不僅橋接了物理黃金與數字交易，還利用價格預言機實時監控代幣與其底層價值之間的關係，進一步增強了穩定性。

截至 6 月 30 日，aUSD₮ 已經鑄造超過 1904 萬枚，抵押物黃金已超 417.23 公斤。

aUSD₮ 鑄造機制：超額抵押與Vaults 智能合約

aUSD₮ 鑄造機制包括以下幾個方面：

• 超額抵押：超額抵押是 aUSD₮ 的核心特點。每個 aUSD₮ 代幣由價值高於其面值的 Tether Gold (XAU₮) 支持。多餘的 XAU₮ 作爲緩衝，保護 aUSD₮ 免受黃金價格波動的影響。用戶在鑄造 aUSD₮ 時，需要存入比希望鑄造的 aUSD₮ 價值更多的黃金作爲抵押品，確保代幣的穩定性和安全性。
• 鑄造過程：用戶通過將指定數量的 Tether Gold 鎖定在智能合約中來鑄造相應數量的 aUSD₮。能夠鑄造的 aUSD₮ 最大數量由鑄造價值比率（MTV）決定，最大 MTV 爲 75%。整個鑄造和管理過程通過兼容以太坊的智能合約（Vaults）進行，確保透明度和安全性。只要用戶通過 KYC 並且其 CMP 的 MTV 不超過清算點，就可以進行鑄造。

MTV 的計算公式：

MTV = ( 鑄造的 aUSD₮ 價值 / 抵押的 XAU₮ 價值 ) * 100

例如，如果用戶抵押了價值 $10,000 的 Tether Gold 並鑄造了價值 $7,500 的 aUSD₮，則 MTV 爲 75%。如果比率超過 75%，該位置將面臨清算。

• Vaults 機制：Vaults 是用於存儲用戶抵押品和未發行的 aUSD₮ 的智能合約系統，允許對支持每個已發行 aUSD₮ 的 XAU₮ 抵押品進行獨立、無權限的驗證。Vaults 還存儲用戶的 CMP 信息以及地址指標，如已鑄造的 aUSD₮ 和提供的 XAU₮ 以及頭寸的 MTV。只有完成 KYC 驗證的地址才能與 Vault 交互並鑄造 aUSD₮，Vaults 通過預言機實時獲取價格數據，監控並計算每個用戶抵押位置的 MTV。
• 預言機機制：預言機機制確保 aUSD₮ 的價值始終與美元保持 1:1 的掛鉤。預言機從多個可信來源獲取 XAU₮ 和美元的實時價格數據，用於計算每個用戶抵押位置的當前 MTV，以確保系統的穩定性和透明度。這種機制不僅保持 aUSD₮ 的價值，還利用黃金的內在價值提供額外的穩定性和安全性。
• 清算機制：清算髮生在抵押品價值低於預定閾值時（通常設定爲抵押品價值的 75%）。如果用戶的抵押位置接近清算點，授權的清算人可以介入，回收用戶的 XAU₮ 並退回相應數量的 aUSD₮。這一機制確保系統的完整性，並防止不足抵押的情況發生。
• 費用結構：aUSD₮ 的鑄造、贖回和清算過程都會產生一定的費用。目前，鑄造和贖回費用均爲 25 個基點（bps），清算費用爲 75 個基點。這些費用幫助覆蓋系統的運營成本，並維持其穩定性。

通過這種機制，aUSD₮ 提供了結合美元穩定性和黃金價值的數字資產，適用於各種交易和投資需求。

詳細鑄造流程：

• 抵押存款：用戶首先訪問Alloy by Tether 網站並選擇開始鑄造。在屏幕左側，用戶選擇要提供的 Tether Gold (XAU₮) 數量，並決定鑄造多少 aUSD₮。（ XAU₮ 可以通過 Tether Gold 平臺或者二級市場購買）
• 設置參數：系統將顯示抵押品、鑄造的 aUSD₮ 數量及鑄造費用、清算點、MTV、健康條、XAU₮ 價格和清算價格等信息。
• 交易概述：顯示詳細的交易摘要，包括錢包餘額變化、CMP 影響和相關費用。
• 確認鑄造：用戶點擊「添加抵押品並鑄造 aUSD₮」按鈕，確認交易並將 XAU₮ 從錢包轉移到 Vault 作爲抵押品，鑄造的 aUSD₮ 將出現在錢包中。
• 監控 CMP：用戶可以在右側屏幕監控 CMP 和當前狀態。

aUSD₮ 核心優勢：黃金的穩定性與全鏈上透明性

aUSD₮ 核心優勢主要包括以下幾點：

• 黃金支持的穩定性與直接暴露於黃金價值：aUSD₮ 由 Tether Gold (XAU₮) 作爲抵押物，這些黃金存儲在瑞士，確保了其價值的穩定性。通過超額抵押機制，每個 aUSD₮ 代幣的面值由更高價值的 Tether Gold 支持，提供了一個緩衝，保護 aUSD₮ 免受黃金價格波動的影響。此外，aUSD₮ 提供了與法定貨幣類似的日常使用便利，同時由於其由 Tether Gold 支持，爲用戶提供了直接暴露於實物黃金價值的機會。用戶既能享受黃金的安全性，又能利用 aUSD₮ 進行高效的交易和價值存儲。
• 透明度和安全性：aUSD₮ 的鑄造和管理通過以太坊兼容的核心智能合約進行，這些合約能夠獨立和無許可地驗證 XAU₮ 抵押品，確保系統的透明度。所有交互都需要經過 KYC 驗證，確保只有經過驗證的地址可以與智能合約交互。價格預言機持續監控代幣和其底層價值之間的關係，進一步增強了系統的穩定性。
• 流動性和效率：aUSD₮ 提供了一種簡化的黃金交易途徑，既可以用於日常交易，也可以作爲投資者的一個穩定資產管理工具。通過兼容以太坊的生態系統，aUSD₮ 還可以與各種 DeFi 平臺無縫集成，促進收益生成和資產多樣化。
• 多功能性和廣泛的應用：除了穩定性和透明度外，aUSD₮ 還提供了一種全新的資產管理方式，適用於不同的金融機構和個人投資者。其設計不僅適合用於傳統金融交易，還能夠通過智能合約實現自動化的鑄造、贖回和清算，提供一種現代化的資產管理解決方案​。
• 持續透明和可審計性：aUSD₮ 獨立於銀行系統運行，作爲一個堅韌、完全鏈上的解決方案，提供了高度的透明性和安全性。

通過這些優勢，aUSD₮ 爲用戶提供了一個穩定且高效的數字資產管理工具，結合了黃金的安全性和區塊鏈技術的透明性和高效性，爲投資者提供了一個可靠的價值存儲和交易工具。

總結

Tether 的新穩定幣 aUSD₮ 通過結合 Tether Gold 的穩定性與區塊鏈技術的透明性，爲用戶提供了一種創新的數字資產管理工具。aUSD₮ 採用超額抵押機制和智能合約，確保其價值的穩定性和系統的透明性。它不僅能夠利用黃金的內在價值提供額外的穩定性，還能通過以太坊兼容的智能合約實現自動化管理，適用於各種交易和投資需求。憑藉其透明的操作和強大的安全性，aUSD₮ 爲投資者提供了一個可靠的價值存儲和交易工具，併爲 DeFi 生態系統提供了更多的選擇和可能性。

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