比特幣鯨魚持倉指標創七年新低，或對未來BTC價格構成潛在利空

鏈上分析公司 Glassnode 的數據顯示，比特幣“鯨魚”（持有 100 至 10,000 枚比特幣的實體）的平均持倉量已降至 488 個比特幣，創下自 2018 年 12 月以來的最低水平。這一趨勢表明，盡管近期市場有所反彈，但資金雄厚的巨額投資者並未支持漲勢，反而加速了拋售。這種行爲可能對未來比特幣價格構成潛在利空。相比之下，以太坊的“超級鯨魚”在最近的價格飆升期間停止了增持，其 30 天餘額變化已降至零。

鯨魚平均持有量僅爲 488 枚比特幣

鏈上分析公司 Glassnode 在X平台的一篇新文章中探討了“鯨魚”平均持有量的最新趨勢。Glassnode 將“鯨魚”定義爲持有 100 至 10,000 枚比特幣的實體。按當前匯率計算，該範圍的下限爲 1120 萬美元，上限爲 11 億美元。

因此，只有那些資金雄厚的交易者才有資格被納入“鯨魚”的範疇。這些持有者在市場上擁有一定程度的影響力，因此他們的行爲值得關注。

然而，通常根據鯨魚羣體的總持倉量來衡量其行爲，可能會歪曲其情緒，因爲持倉規模較大的投資者在鯨魚羣體中擁有更大的權重。

了解鯨魚羣體平均持倉量的一種方法是觀察該羣體平均成員的持倉規模。下圖是 Glassnode 分享的圖表，展示了過去幾年比特幣持倉量的變化趨勢。

（來源：Glassnode）

從圖中可以看出，鯨魚羣體的平均比特幣供應量在 2022 年初達到峯值，但隨着熊市席卷該行業，供應量開始下降。這表明鯨魚羣體在此期間減少了對比特幣的持倉。

鯨魚持續調倉爲哪般？

隨着 2023 年 BTC 開始復蘇，鯨魚羣體平均開始再次增持，盡管速度比上一周期有所放緩。這種增持持續到 2024 年中期，此時再次出現逆轉。

有趣的是，鯨魚們非但沒有支持從當時到現在的漲勢，反而加速了拋售。尤其是在 2024 年末的漲勢中，這些巨額投資者迅速減持了持倉。

如今，平均每個鯨魚持有的比特幣供應量僅爲 488 個，這是自 2018 年 12 月（近七年前）以來的最低水平。

在另一篇X文章中，這家分析公司還談到了以太坊鯨魚最近的表現。Glassnode 特別分享了“超級鯨魚”的持倉趨勢，這些“超級鯨魚”持有超過 10,000 枚 ETH（4460 萬美元）。

（來源：Glassnode）

如上圖所示，以太坊超級鯨魚在最近的價格飆升期間參與了買入，但他們的增持現在已經停止，其30天餘額變化降至零。

結語

Glassnode 的鏈上數據揭示了比特幣和以太坊市場上一個值得警惕的趨勢：盡管近期價格有所波動，但大型投資者的平均持倉量正在下降或停止增長。比特幣鯨魚的持倉量更是跌至多年來的最低點，這可能意味着當前的漲勢缺乏來自機構層面的強勁支持，未來市場或將面臨挑戰。投資者在關注短期價格波動的同時，也應密切留意這些反映長期趨勢的鏈上數據。