受監管的加密銀行業務正式啟動：美國國家銀行獲准擔任加密貨幣交易的中介角色

OCC「綠燈」政策為傳統銀行加密貨幣業務轉型帶來哪些深遠影響

美國貨幣監理署（OCC）正式批准國家銀行以「無風險主體」身分參與加密貨幣交易，為美國銀行業的加密貨幣中介服務領域帶來根本性變革。此舉不僅標誌著傳統銀行基礎設施與數位資產市場的關鍵交匯，也補足了過去因監管不明而缺失的法律依據。OCC透過《解釋性函件1186》明確指出，國家銀行得以持有加密貨幣資產，主要用於區塊鏈網路運作及支付「Gas費」等交易費用，但必須嚴格限制投機性持倉或自營交易。這項核心界定，是OCC於2024年針對加密貨幣交易監管、因應機構化參與同時維持銀行體系風險可控的關鍵一步。

OCC創新監管框架明確規範，國家銀行在加密貨幣生態系中扮演中介而非主體，徹底改變銀行業在產業中的定位。獲許銀行可為客戶託管加密貨幣、開展USDT、USDC等穩定幣交易，並促進區塊鏈相關業務，同時確保資產隔離。此舉回應了合規及監管單位對加密貨幣波動風險的長期關切。OCC設立最低持倉、風險評估、測試流程及內部控制等明確規範，為國家銀行數位資產業務建立穩固合規基礎。無風險主體交易的明確允許，消除了高階金融機構參與加密貨幣市場的主要障礙。美國銀行加密貨幣交易合規化，極大拓展了可支援代幣化、穩定幣支付、數位資產託管及分散式帳本結算等業務的機構範疇。

無風險主體交易：銀行輕鬆開展加密貨幣業務的新典範

無風險主體交易是一種高度成熟的金融模式，讓國家銀行在不承擔市場風險或投機部位的情況下撮合加密貨幣交易。具體而言，銀行可於不同交易方之間同步撮合买賣訂單，瞬間完成交易並賺取價差，無須承擔價格波動風險。此作法在傳統證券及外匯市場早已普遍運用，如今OCC引入加密貨幣領域，展現銀行合規經營數位資產服務的可行方式。

當客戶向國家銀行申請購買Bitcoin或Ethereum時，銀行不再需要轉介至缺乏監管保障的數位加密貨幣交易平台。銀行得以直接向其他客戶或市場參與者購買數位資產，結合託管機制完成交易結算，且無需自營持有資產。此機制有效補足現有金融基礎設施的空缺。機構投資人、個人投資人與企業客戶皆可透過受《銀行保密法》監管的銀行接觸加密貨幣，並遵循反洗錢（AML）及客戶身分識別（KYC）等合規要求，而這些是純數位交易平台難以全面落實的。無風險主體模式不僅保障銀行安全穩健，也讓客戶能透過受信賴銀行管道進入加密貨幣市場，遠離去中心化或離岸平台的操作與安全風險。

無風險主體交易運作機制，也協助國家銀行在合規框架下有效管理區塊鏈網路費用。銀行可持有專用於支付Gas費的小額加密貨幣，以推動鏈上合規業務，無需高價外部採購，並透過最低持倉控管成本，嚴格遵守監管要求。此架構充分考量區塊鏈技術特色——分散式帳本上的資產轉移需消耗原生代幣——同時確保資產持有不涉投機行為，且總量不超過營運所需。

合規操作指南：國家銀行加密貨幣中介業務核心要項

要打造合規的國家銀行加密貨幣中介體系，需徹底掌握監管規定、內部控制標準及持續監管責任。OCC明令銀行在推動任何加密貨幣相關服務前，必須進行詳盡風險評估，並記錄業務如何契合銀行整體風險偏好與經營策略。銀行須設置董事會層級的治理架構，全面監督加密貨幣業務，確保管理階層對持倉、交易對手及結算流程全盤掌握。內部稽核需獨立評估加密貨幣活動是否在授權範圍內，重點關注持倉是否逾越最低限額或涉及禁止的投機用途。

國家銀行加密貨幣中介合規體系要求所有交易詳實記錄，並比照傳統銀行標準執行。銀行須即時保存所有加密貨幣交易資料，包括金額、交易方身分、結算日期及費用。稽核紀錄需隨時向OCC及相關監管機關開放，以確保業務受限於授權範圍。此外，執行美國銀行監管機關加密貨幣交易指引的銀行，還須建立危機管理機制，針對區塊鏈網路壅塞、匯率波動影響結算價值、數位資產安全事件等潛在風險訂定因應策略。

涉及加密貨幣交易的反洗錢（AML）及制裁合規要求，使銀行現有監管責任延伸至數位資產領域。加密貨幣中介服務必須設有交易監控系統，辨識潛在可疑行為，包括涉及受制裁地區或特定人士的交易。銀行需對意圖交易高風險加密資產或大額交易客戶執行強化盡職調查。上述規範確保即使加密貨幣提升支付效率，國家銀行仍不得以數位資產規避制裁或反洗錢規定。

大型銀行穩固競爭優勢，新進者加速佈局

美國國家銀行加密貨幣中介服務獲准後，擁有完善合規體系、成熟客戶關係及充裕資本的大型銀行機構取得明顯競爭優勢。跨國銀行因持續投入合規及數位基礎設施，具備即時上線加密貨幣中介服務的條件，而中小型地區銀行則面臨高額合規成本及繁瑣准入流程。監管分層效應將促使加密貨幣銀行業務向已建立機構及機構客戶群集中，而非在整體銀行業普遍分散。

摩根大通、美國銀行等具系統重要性的金融機構，早於監管尚未明朗時期即已建構加密貨幣基礎設施及合規體系。憑藉先行累積的營運經驗，這些機構能更快切入市場並推動服務創新。OCC監管明確進一步強化其優勢，大型銀行可迅速將加密貨幣中介服務推廣至客戶群，無需額外大規模合規開發。中小型銀行則需評估加密貨幣中介服務是否具有策略價值、是否值得投入合規成本，或選擇與大型機構合作以更好服務客戶並降低營運風險。

新進加密貨幣銀行機構，面臨遠高於先行大型銀行的實施成本，包括合規架構建置、內部控制落實及持續監管能力。然而，監管明確也為傳統銀行與金融科技創新匯流的機構帶來新契機，包括專注加密貨幣中介業務的新型銀行或持有國家銀行牌照的成熟金融科技公司。Gate及其他服務加密貨幣投資人和交易者的平台，將受惠於合規架構，客戶可經由受監管銀行管道進入加密貨幣市場，而不再受限於純數位平台。未來競爭格局將反映銀行業集中趨勢，大型機構發揮規模優勢，專業化競爭者則以優質服務、更快創新或垂直整合滿足細分客戶需求。