Gate Ventures 每週加密貨幣回顧（2025年11月24日）

11/24/2025, 12:21:28 PM

通過我們的每週加密貨幣報告，領先於市場，涵蓋宏觀趨勢、全面的加密貨幣市場概覽和關鍵的加密貨幣亮點。

Gate Ventures

TL;DR

非農就業報告令市場感到意外，緩解了衰退擔憂，而失業率上升則增強了降息預期。
本週即將公布的數據包括來自芝加哥、達拉斯和裏士滿的美國聯邦儲備指數、美國第三季度GDP的第二次修正、十月核心個人消費支出等。
市場大幅回調：BTC下跌7.88%，ETH下跌9.44%，而BTC和ETH ETF均出現了大額周度資金流出（–$1.22B和–$500.25M）。
宏觀情緒依然疲弱：MicroStrategy面臨指數排除風險，恐懼與貪婪指數維持在19（極度恐懼），ETH/BTC下滑至0.326。
另類幣受到的打擊最大：總加密貨幣市值下跌7.48%；不包括主要幣種下跌5.89%；前10名之外的資產暴跌9.18%。
前30名表現：平均下跌爲-9.8%。只有BCH（+12.8%）、WLFI（+7.6%）和LEO實現了漲。BCH因鯨魚做多而飆升；WLFI盡管發生了安全漏洞和2214萬美元的緊急銷毀仍然漲。HYPE在3.2億美元解鎖後下跌14.7%。
以太坊基金會推出互操作層，以解決L2碎片化和互操作性問題。
Aave Labs推出高收益儲蓄應用，具備保險存款通道和12,000家銀行支持。
Paxos推出USDG0，以在各鏈之間提供受監管的美元流動性。
宏觀概述
非農就業報告令人意外，緩解了市場對經濟衰退的擔憂，而失業率的上升則提高了降息預期

在九月份，美國新增了119千個非農就業崗位，超過了51千的市場預期，而前兩個月的數據總共下調了34千。失業率上升了0.1個百分點，達到4.4%，略高於預期。平均小時工資增長下降了0.2個百分點，達到0.2%月度增長，低於預期的0.3%。平均每週工作小時保持在34.2小時，符合預期。強於預期的就業增長緩解了市場對經濟衰退或急劇經濟放緩的擔憂。與此同時，失業率的上升趨勢和工資增長放緩加劇了對联准会可能降息的預期。

盡管當前利率仍然具有限制性，給联准会留下降息的空間，但經濟重新加速的最新跡象和联准会內部的意見分歧降低了12月降息的必要性。波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯表示，她尚未就潛在的行動做出決定，而紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯表示，他預計中央銀行可以降低其關鍵利率。由於美國勞工統計局（BLS）已宣布10月和11月的非農就業數據將於12月16日一起發布，9月份的報告是联准会在下次FOMC會議前看到的最後一份官方就業數據。進一步的關注將集中在初次失業救濟申請和其他指標上，以評估裁員和政府關門的影響。

本週即將公布的數據包括芝加哥、達拉斯和裏士滿的美國聯邦指數、美國第三季度GDP的第二次修正、十月份的核心PCE等。由於本週感恩節假期縮短，新的周將仍會看到美國生產者價格數據和來自芝加哥、達拉斯和裏士滿聯邦的商業調查的延遲發布，以及會議委員會消費者信心數據。其他數據將逐步發布，因爲美國政府停擺的漣漪繼續幹擾官方數據的發布。(1, 2)

Polymarket: 12月的联准会決策

DXY

自上周一以來，美元一直保持在$100以上，徘徊在六個月高點附近，因爲投資者持續關注联准会的政策路徑，地區联准会官員之間的明顯分歧浮現。

美國10年期和30年期國債收益率

上周五，美國短期和長期債券收益率雙雙下滑，因爲紐約聯邦儲備銀行行長表示，他仍然“看到在短期內對目標區間進一步調整的空間”。(4)

黃金
上周黃金價格保持穩定，因爲在紐約聯邦儲備銀行行長發出鴿派信號後，投資者加大了對12月美國利率削減的押注。 (5)

加密貨幣市場概述

1. 主要資產

BTC價格

ETH 價格

ETH/BTC 比率

過去一周，BTC下跌了7.88%，而ETH下降了9.44%，延續了市場的下行動能。BTC ETF已經連續四周出現淨流出，本週記錄爲-12.2億美金，ETH ETF也持續疲軟，周流出爲-5.0025億美金。(6)

MicroStrategy面臨MSCI和納斯達克潛在的指數排除，因爲數字資產現在佔其總資產的超過50%，比特幣的平均成本基礎爲74,430美元，這進一步加大了市場情緒的壓力。(7)

恐懼與貪婪指數深陷“極度恐懼”，爲19，ETH/BTC比率再下滑1.77%，至0.326，顯示ETH相對表現不佳。(8)

2. 總市值

加密貨幣總市值

加密貨幣總市值（不包括BTC和ETH）

加密貨幣總市值（不包括前10名的主導地位）
上周，加密貨幣市場總市值下降了7.48%。不包括BTC和ETH，整體市場下跌了5.89%，而前10名以外的資產則更是下跌了9.18%。這表明，山寨幣與主要資產相比經歷了明顯更大的回調。

3. 前30名加密貨幣資產表現

來源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至2025年11月24日
在前30個加密貨幣資產中，價格在一周內平均下跌了9.8%。只有BCH、WLFI和LEO成功實現了漲。
BCH以12.8%的增長領跑表現出色者，受到Hyperliquid上顯著鯨魚活動的支持，那裏大型交易者以約90萬美元的頭寸進行10倍做多BCH。 (9)

WLFI上漲了7.6%，盡管該項目在正式上線前披露了一次影響用戶錢包的重大安全事件。團隊通過凍結受影響的錢包並進行了一次價值2214萬美元的緊急代幣銷毀來應對。 (10)

在下行方面，HYPE 在 3.2 億美元的代幣解鎖後下跌了 14.7%，這增加了顯著的賣壓。 (11)

關鍵加密貨幣亮點

1. 以太坊基金會發布互操作層，以解決L2碎片化和互操作性
以太坊基金會介紹了其互操作層的新細節，這是一個旨在消除快速增長的L2生態系統中的碎片化的鏈上協議。基於ERC-4337帳戶抽象，互操作層默認使錢包和dapp具有多鏈原生特性，能夠在所有rollup之間進行資產轉移和交互，而無需橋接或鏈特定的用戶體驗。該倡議現已開放測試，通過統一流動性、改善開發者體驗並恢復更廣泛EVM環境中的單鏈感覺，增強了以太坊的長期擴展路線圖。 (12)

2. Aave Labs推出高收益儲蓄應用，提供有保障的存款渠道和12,000家銀行支持
Aave Labs 正在推出一款儲蓄應用，提供 5% 的基本利率，活動提升可達 9%，並爲高達 1M 美元的存款提供保險支持的保護。該產品與超過 12,000 家銀行和借記卡連接，以便進行法幣資金的注入，同時支持無限的穩定幣轉帳，將 DeFi 收益框架視爲對金融科技儲蓄帳戶的更安全、以消費者爲中心的替代方案。利息通過 Aave 的超額抵押借貸市場積累，在這些市場中，Aave Labs 捕捉用戶利率與基礎協議收益之間的差額。該應用將首先在 iOS 上推出，目前已經開放候補名單。(13)

3. Paxos推出USDG0，以在各鏈之間提供合規的美元流動性
Paxos Labs推出了USDG0，這是其受監管的USDG穩定幣的一個全鏈擴展，使其能夠在Hyperliquid、Plume和Aptos之間使用LayerZero的OFT標準移動單一、完全有保障的美元供應。該設計避免了封裝資產，同時保留了Paxos的監管保護和以財政部爲基準的收益狀況。每個生態系統可以將USDG0嵌入到交易、借貸或模塊化DeFi軌道中，創造統一的流動性，而無需傳統橋梁。該發布擴展了全球美元網路，因爲Paxos繼續擴展受監管的代幣化，自2018年以來已處理超過1800億美元。 (14)

關鍵風險投資交易

1. 0xbow 在對受監管隱私通道的需求不斷增長的背景下籌集了350萬美元的種子輪融資

0xbow完成了350萬美元的種子輪融資，由Starbloom Capital牽頭，Coinbase Ventures、BOOST VC和其他投資者支持隱私池的擴展，這是一個與以太坊基金會的Kohaku倡議相關的合規隱私協議。該系統在Vitalik Buterin的先前研究支持下，能夠在篩查不良行爲者的同時實現基金匿名化。這筆資金支持多資產擴展和跨鏈部署，鞏固了0xbow作爲符合監管期望的隱私基礎設施的地位。 (15)

2. 前BlackRock團隊爲HelloTrade獲得460萬美元融資——以移動爲先的美國資產交易基礎設施
HelloTrade完成了460萬美元的融資，領投方爲Dragonfly Capital，Mirana Ventures及其他投資者支持其基於區塊鏈的平台，以便全球用戶接觸美國資產。該產品由前BlackRock數字資產負責人創立，旨在通過移動優先界面簡化跨境股票和商品的參與。此次融資將支持產品發布、安全投資和用戶教育，使HelloTrade能夠通過鏈上基礎設施現代化零售對傳統市場的接入。(16)

3. Ledn獲得Tether的戰略投資，以擴大BTC抵押的信用貸款規模
Ledn獲得了Tether的一輪戰略投資，以擴展其比特幣抵押貸款平台，此前已發放超過28億美金的貸款並超過1億美金的年經常收入。該資本支持保管、風險和清算基礎設施，因爲集中式BTC抵押貸款在零售和機構中不斷增長。通過讓借款人解鎖流動性而無需出售BTC，此交易旨在滿足對非稀釋性信貸日益增長的需求，並將Ledn定位爲下一個比特幣金融服務浪潮的核心基礎設施。(17)

風險投資市場指標

上周完成的交易數量爲20筆，其中數據交易有10筆，佔總交易數量的50%。與此同時，基礎設施有5筆（25%），遊戲金融有1筆（5%），去中心化金融有4筆（20%）。

每週風險投資交易摘要，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年11月24日
上周披露的融資總額爲$1,410M，上周35%（7/20）的交易沒有公開融資金額。最大的融資來自基礎設施行業，總額爲$1,237M。融資最多的交易：Kalshi $1,000M，Kraken $200M。

每週風險投資交易摘要，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年11月24日
2025年11月的第三周，周募資總額上升至14.1億美元，比前一周增加了968%。上周的周募資同比增長279%。

關於Gate Ventures

Gate Ventures，Gate.com 的風險投資部門，專注於對去中心化基礎設施、中間件和將在 Web 3.0 時代重塑世界的應用進行投資。Gate Ventures 與全球行業領袖合作，幫助擁有重新定義社會和金融互動所需的理念和能力的有前景的團隊和初創公司。
網站: https://www.gate.com/ventures

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