引言：ARKM 與 XTZ 投資比較

在台灣加密貨幣市場，Arkham（ARKM）與 Tezos（XTZ）的對比一直是投資人焦點。兩者在市值排名、應用場景和價格表現上展現明顯差異，分別代表加密生態系的不同角色。
Arkham（ARKM）於 2023 年問世，憑藉區塊鏈情報平台，揭露加密市場活動背後的真實世界實體資訊，並逐漸獲得市場認可。
Tezos（XTZ）自 2018 年啟動，主打去中心化區塊鏈，以形式化驗證和自我進化機制維持自主管理，成為高度通用且自我調整的數位帳本。
本文將從歷史價格、供應機制、應用場景、技術生態等多面向，系統性剖析 ARKM 與 XTZ 的投資價值，鎖定投資人最關注的核心議題：

「現階段哪一個更適合布局？」

對比分析報告：Arkham（ARKM）與 Tezos（XTZ）

一、歷史價格與市場現況

ARKM 與 XTZ 價格走勢

Arkham（ARKM）：

• 最高價：3.9923 美元（3 月 10 日）
• 最低價：0.1162 美元（10 月 10 日）
• 發行價：0.05 美元（7 月 18 日）
• 發行至今漲幅：+287%（現價 0.1934 美元）

Tezos（XTZ）：

• 最高價：9.12 美元（10 月 4 日）
• 最低價：0.350476 美元（12 月 7 日）
• 發行價：0.40 美元
• 近一年跌幅：-68.87%

對比剖析：
ARKM 上線以來呈現劇烈波動，近一年自高點 3.9923 美元重挫九成。XTZ 長期表現較穩健，惟年度跌幅也相當顯著。整體觀察，兩者皆面臨市場長期壓力。

最新市場現況（12 月 17 日）

ARKM 指標：

• 現價：0.1934 美元
• 24 小時漲跌：+0.41%
• 7 日漲跌：-14.87%
• 30 日漲跌：-33.69%
• 一年漲跌：-90.3%
• 市值：1.03 億（流通）/ 1.93 億（完全稀釋）美元
• 24 小時成交量：368,938.62 美元
• 流通供應量：532,379,944 ARKM / 1,000,000,000（53.24%）

XTZ 指標：

• 現價：0.4536 美元
• 24 小時漲跌：-0.65%
• 7 日漲跌：-8.92%
• 30 日漲跌：-17.94%
• 一年漲跌：-68.87%
• 市值：4.85 億（流通）/ 4.94 億（完全稀釋）美元
• 24 小時成交量：176,250.77 美元
• 流通供應量：1,068,953,499 XTZ / 1,089,009,642（98.16%）

市場情緒指數（恐懼與貪婪）：

• 即時分數：16（極度恐懼）
• 現況：市場極度恐懼，投資人風險意識顯著升高。

即時報價查詢：

• Arkham（ARKM） - Gate.com
• Tezos（XTZ） - Gate.com

二、專案概述與技術架構

Arkham（ARKM）

專案說明：
Arkham 為區塊鏈情報新創，平台主力追蹤加密市場活動背後的實體與個人資料，屬於 A 輪創業公司。

募資狀況：

• 累計募資超過 1,200 萬美元
• 主要投資人：Palantir、OpenAI 創辦人、Geoff Lewis（Bedrock）、Tim Draper 等

基礎架構：

• 網路：以太坊（ETH）
• 合約位址：0x6e2a43be0b1d33b726f0ca3b8de60b3482b8b050
• 上線 43 家交易所

市場地位：

• 全球排名：337
• 市佔率：0.0061%
• 活躍錢包數：36,509

Tezos（XTZ）

專案說明：
Tezos 是一條自我治理的去中心化區塊鏈，採用形式化驗證，保障合約安全與正確性，並支援協議自我升級，是通用、可自進化的加密帳本。

技術特色：

• 共識演算法：流動性權益證明（LPoS）
• 智能合約語言：Michelson（專注安全）
• 自我升級：治理機制可協議升級，免分叉
• 委託質押：XTZ 持有人可委託驗證權，保有資產並領取質押獎勵

專案起源：

• 2014 年由 Arthur 與 Kathleen Breitman 創立
• 採用節能型權益證明設計

市場地位：

• 全球排名：124
• 市佔率：0.015%
• 活躍錢包數：20,481
• 上線 43 家交易所

三、市場表現比較

價格波動度解析

ARKM 波動：

• 1 小時：-1.23%
• 24 小時：+0.41%
• 7 日：-14.87%
• 30 日：-33.69%
• 年度：-90.3%

ARKM 波動劇烈，長線下行明顯，過去一年價值大幅縮水。

XTZ 波動：

• 1 小時：-0.57%
• 24 小時：-0.65%
• 7 日：-8.92%
• 30 日：-17.94%
• 年度：-68.87%

XTZ 短線波動較小，長線跌幅同樣明顯，但相較 ARKM 更為溫和。

流動性分析

ARKM：

• 24 小時成交量：368,938.62 美元
• 成交量/市值比：流動性分散，集中度較低

XTZ：

• 24 小時成交量：176,250.77 美元
• 成交量/市值比：市值大但交易活躍度偏低
• 流通佔比 98.16%，幾無稀釋壓力

四、風險評估與市場展望

風險因素

ARKM 風險：

• 年度跌幅達 -90.3%，長線貶值極重
• 新創階段，抗風險能力有限
• 持倉集中度高（36,509 錢包）
• 流通／完全稀釋市值差距大（僅 53.24% 流通）

XTZ 風險：

• 長期下跌（年跌幅 -68.87%）
• 供應高度稀釋（98.16% 已流通）
• 成交量占市值比例偏低
• 歷史高點大幅回落（9.12 美元）

市場情緒背景

極度恐懼（指數 16）意味市場避險情緒極高，投資信心明顯低迷。

五、結論

ARKM 與 XTZ 風險屬性明顯不同。ARKM 屬區塊鏈情報新勢力，波動與回撤幅度大；XTZ 則以成熟智能合約平台見長，下行壓力相對緩和。兩者皆受極端市場情緒影響，投資人應審慎盡職調查，量力評估風險後再決策。

投資價值分析：ARKM 與 XTZ

一、重點摘要

本報告整合市場研究，深入解析 Arkham（ARKM）與 Tezos（XTZ）之投資價值驅動因素。結論顯示，兩者投資潛力關鍵在於市場需求、技術創新與市場情緒。ARKM 由稀缺性及機構採納驅動，XTZ 則與生態活躍度及大盤走勢緊密相關。

二、影響 ARKM 與 XTZ 投資價值的關鍵要素

供應機制比較（Tokenomics）

• ARKM：供應稀缺性決定投資潛力
• XTZ：生態活躍度及供應結構共同影響價值

備註：現有資料未揭露完整供應、通膨機制或代幣發行計畫。

機構採納與市場應用

• 機構持倉：ARKM 具備機構採納潛力，是其核心價值來源
• 市場定位：ARKM 價值對機構資金流與採納敏感
• XTZ 生態：其價值高度仰賴生態參與及開發動能

備註：企業級採納於跨境支付、結算系統等領域的具體情況，資料尚未詳述。

技術發展與生態建設

• Tezos 生態：XTZ 價值深受生態活躍度與開發進展影響
• DeFi 與應用：ARKM 與 XTZ 在 DeFi、NFT、智能合約領域的競爭需更多技術補充資料

備註：兩項目技術升級與開發路線圖，現有資料未有完整說明。

宏觀環境與市場循環

• 比特幣連動性：歷史資料顯示，比特幣與美國債限上調非強正相關，估值動能更具獨立性
• 美元貶值：比特幣展現抗跌力，市場普遍預期美國財政持續推動美元走弱
• 市場情緒：比特幣調整期，AI、DePIN、RWA 等賽道成為資本配置新標的

備註：不同貨幣政策下 ARKM 與 XTZ 之宏觀變動影響，尚缺詳細分析。

三、研究限制

現有資料於下列面向資訊有限：

• 代幣經濟結構及發行規劃
• 機構持倉明細
• 技術發展路線圖
• 跨法域監管環境分析
• ARKM 與 XTZ 歷史價格相關性

四、結論

ARKM 與 XTZ 投資決策需審視稀缺性、機構採納趨勢、以及生態活躍度。市場情緒及大環境也是左右表現的重要變數。建議投資前，結合鏈上數據與生態指標多角度分析。

五、2025-2030 年價格展望：ARKM 與 XTZ

短期（2025）

• ARKM：保守 0.114283-0.1937 美元｜樂觀 0.199511 美元
• XTZ：保守 0.281232-0.4536 美元｜樂觀 0.54432 美元

中期（2027-2028）

• ARKM 可能進入盤整並逐步回升，區間 0.163861-0.327774 美元
• XTZ 有望擴張成長，預估 0.316465-0.684853 美元
• 主要驅動：機構資金、ETF 採納、生態擴張

長期（2030）

• ARKM：基準 0.248663-0.289143 美元｜樂觀 0.329623 美元
• XTZ：基準 0.494956-0.707080 美元｜樂觀 1.011125 美元

看更多 ARKM 與 XTZ 詳細價格展望

免責聲明： 本文僅為歷史數據與模型推估，價格預測高度不確定，不構成投資建議。加密貨幣市場波動劇烈，請投資前充分調查並洽詢合格專業人士。

ARKM：

XTZ：

對比分析報告：Arkham（ARKM）與 Tezos（XTZ）

一、歷史走勢與市場狀態

ARKM 與 XTZ 價格表現

Arkham（ARKM）：

• 歷史高點：3.9923 美元（3 月 10 日）
• 歷史低點：0.1162 美元（10 月 10 日）
• 發行價：0.05 美元（7 月 18 日）
• 發行至今漲幅：+287%（收盤 0.1934 美元）

Tezos（XTZ）：

• 歷史高點：9.12 美元（10 月 4 日）
• 歷史低點：0.350476 美元（12 月 7 日）
• 發行價：0.40 美元
• 近一年跌幅：-68.87%

比較總結：
ARKM 近期波動劇烈，近一年高點回撤 90.3%。XTZ 長線基本穩健，但年度跌幅仍高達 68.87%。兩者長期承壓明顯。

最新市場狀態（12 月 17 日）

ARKM 指標：

• 現價：0.1934 美元
• 24H 漲跌：+0.41%
• 7D 漲跌：-14.87%
• 30D 漲跌：-33.69%
• 1Y 漲跌：-90.3%
• 市值：1.03 億（流通）/ 1.93 億（完全稀釋）美元
• 24H 交易量：368,938.62 美元
• 流通量：532,379,944 ARKM／1,000,000,000（53.24%）

XTZ 指標：

• 現價：0.4536 美元
• 24H 漲跌：-0.65%
• 7D 漲跌：-8.92%
• 30D 漲跌：-17.94%
• 1Y 漲跌：-68.87%
• 市值：4.85 億（流通）/ 4.94 億（完全稀釋）美元
• 24H 交易量：176,250.77 美元
• 流通量：1,068,953,499 XTZ／1,089,009,642（98.16%）

市場情緒（恐懼與貪婪）：

• 即時分數：16（極度恐懼）
• 說明：市場極度避險，風險感知強烈。

二、專案定位與技術結構

Arkham（ARKM）

專案簡介：
Arkham 為區塊鏈情報新創，平台聚焦鏈上活動實體及個人身分關聯，A 輪創業。

募資亮點：

• 募資逾 1,200 萬美元
• 主要投資人：Palantir、OpenAI 創辦人、Geoff Lewis（Bedrock）、Tim Draper 等

基礎建設：

• 網路：Ethereum（ETH）
• 合約位址：0x6e2a43be0b1d33b726f0ca3b8de60b3482b8b050
• 上架 43 間交易所

市場地位：

• 全球排名：337
• 市佔比：0.0061%
• 活躍地址：36,509

Tezos（XTZ）

專案簡介：
Tezos 以形式化驗證、治理升級及去中心化為核心。採數位聯邦設計，確保智能合約安全與可持續升級，為可自進化帳本。

技術特徵：

• 共識機制：流動性權益證明（LPoS）
• 智能合約語言：Michelson（高安全性）
• 升級機制：治理升級免分叉
• 委託質押：XTZ 持有人可委託驗證權並領取收益

專案起源：

• 2014 年 Arthur 與 Kathleen Breitman 創立
• 採環保型權益證明

市場地位：

• 全球排名：124
• 市佔比：0.015%
• 活躍地址：20,481
• 上架 43 間交易所

三、價格與流動性分析

波動度比較

ARKM 波動：

• 1H：-1.23%
• 24H：+0.41%
• 7D：-14.87%
• 30D：-33.69%
• 年度：-90.3%

ARKM 屬高波動資產，長線壓力沉重，過去一年價值大幅下修。

XTZ 波動：

• 1H：-0.57%
• 24H：-0.65%
• 7D：-8.92%
• 30D：-17.94%
• 年度：-68.87%

XTZ 短線波動較低，長線跌幅較 ARKM 輕微。

流動性對比

ARKM：

• 24 小時成交額：368,938.62 美元
• 成交量/市值比：流動性分佈分散
• 供應稀缺：流通僅 53.24%，未來潛在稀釋壓力大

XTZ：

• 24 小時成交額：176,250.77 美元
• 成交量/市值比：市值高但交易熱度偏低
• 供應成熟：98.16% 已流通，稀釋壓力極低

四、投資策略比較：ARKM vs XTZ

長短期投資策略

ARKM： 適合看好區塊鏈情報基礎設施及早期技術採納的投資人。A 輪新創與國際級機構背書，蘊含機構採納潛力，但波動與風險較高。

XTZ： 適合偏好穩定智能合約平台、成熟治理與質押收益的投資人。LPoS 質押可帶來持續收益，適合長期配置。

風險管理與配置建議

保守型：

• ARKM：15%｜XTZ：85%
• 理由：XTZ 市值大、流通成熟、質押年化穩定。

激進型：

• ARKM：50%｜XTZ：50%
• 理由：ARKM 成長空間大但波動高，均衡配置可降低極端風險。

對沖建議：

• 極度恐懼期建議 20-30% 資金配置穩定幣
• 跨類分散，基礎設施與平台並行
• 單一標的佔比 5-10% 以內，防止極端回撤

五、潛在風險比較

市場風險

ARKM： 長線價格重挫（-90.3%），持倉高度集中，早期專案受情緒波動顯著。

XTZ： 市場地位穩健但長線下跌（-68.87%），高度流通抑制稀缺性，但整體波動風險較低。

技術風險

ARKM： 依賴以太坊網路安全與擴展性，A 輪新創風險包含合規、落地、機構合作等挑戰。

XTZ： 升級機制創新但治理複雜，形式化驗證門檻高，恐影響開發者活躍度。

監管風險

兩者皆面臨全球監管挑戰。ARKM 情報功能恐受跨境數據與合規規範影響；XTZ 雖監管清晰但質押收益稅務規則可能各地不同。

六、結論：誰是更佳選擇？

📌 投資價值總結：

ARKM 優勢：

• 早期成長潛力，國際頂級機構資源加持
• 區塊鏈情報細分賽道，競爭較小
• 流通僅 53.24%，若獲市場主流採納具備稀缺溢價
• 高波動有望於反轉時帶來強勁彈升

XTZ 優勢：

• 全球排名 124，7 年營運實績，市場地位穩固
• 供應結構成熟（98.16% 流通），稀釋壓力極低
• LPoS 支援被動收益，適合長線配置
• 自我升級帶來協議彈性
• 波動較小，抗跌性優於 ARKM

✅ 投資建議：

新手：
建議以 XTZ 為主，享受質押收益、低技術門檻與長期穩健。ARKM 僅建議小額配置（5-10% 以內）。

進階型：
可依風險偏好彈性配置。ARKM 適合看好鏈上情報基礎設施且能承受回撤者；XTZ 做為底倉享受收益。極端恐慌時分批佈局，機動調整倉位。

機構：
ARKM 屬新興基礎設施，建議加強合規與盡職調查；XTZ 適合合規型與收益型需求。兩者可互補，非零和配置。

⚠️ 風險提醒： 加密貨幣市場高度波動且難以預測。ARKM 與 XTZ 年跌幅 68-90%，現行情緒指數 16 反映系統性風險高。本文非投資建議，請投資人妥善盡調、評估自身承受能力並諮詢專業人士，任何資產皆有大幅虧損風險。 None

常見問題：Arkham（ARKM）與 Tezos（XTZ）投資比較

一、ARKM 與 XTZ 當前市場表現最主要的差異？

答： ARKM 現價 0.1934 美元，近一年跌幅 -90.3%；XTZ 現價 0.4536 美元，跌幅 -68.87%。ARKM 波動大、上線時間短（2023 年 7 月），XTZ 自 2018 年為成熟平台。ARKM 流通市值 1.03 億，XTZ 達 4.85 億，顯見 XTZ 市場成熟度更高。

二、何者對保守型投資人風險較低？

答： XTZ 較適合保守型，具備（1）高市值（4.85 億 vs 1.03 億）；（2）高流通（98.16% vs 53.24%），稀釋壓力低；（3）7 年運作歷史；（4）LPoS 質押收益；（5）波動較和緩。ARKM 屬新創具高風險，不建議保守型重倉。

三、XTZ 質押收益相較 ARKM 有何優勢？

答： XTZ 採 LPoS 委託制，持有者無須轉出即可領被動質押獎勵。ARKM 為以太坊代幣，無原生質押與被動收益。收益型投資人建議優先考慮 XTZ。

四、供應稀缺性如何影響投資潛力？

答： ARKM 流通僅 53.24%，未來稀釋風險大，可能壓抑價格表現。XTZ 已流通 98.16%，稀釋壓力極低但稀缺溢價有限。若 ARKM 後續獲主流採納，稀缺性有望擴大漲幅，但需留意稀釋風險。

五、機構背書如何影響風險？

答： ARKM 獲 Palantir、OpenAI 創辦人、Geoff Lewis 與 Tim Draper 等投入超 1,200 萬美元，增強市場信心。XTZ 由 Arthur 與 Kathleen Breitman 2014 年創辦，治理成熟但缺乏知名創投背書。ARKM 資源強但風險高，XTZ 穩定性佳。

六、不同投資人該怎麼配置 ARKM 與 XTZ？

答： 保守型建議：XTZ 85%，ARKM 15%，重視穩定與質押收益。激進型：ARKM/XTZ 各 50%。現階段可持有 20-30% 穩定幣，單一資產不宜超過 10%，降低極端回撤風險。

七、ARKM 與 XTZ 至 2030 年價格展望？

答： 短期（2025）：ARKM 估 0.114-0.194 美元，樂觀 0.200 美元；XTZ 估 0.281-0.454 美元，樂觀 0.544 美元。中期（2027-2028）：ARKM 0.164-0.328 美元，XTZ 0.316-0.685 美元。長期（2030）：ARKM 0.249-0.289 美元（樂觀 0.330 美元）；XTZ 0.495-0.707 美元（樂觀 1.011 美元）。預測高度不確定，最終取決於機構採納、ETF 導入、生態增長。

八、極度恐懼指數 16 對投資有何意義？

答： 極度恐懼代表系統風險高、信心低迷，常出現低位機會與拋售踩踏。此階段適合有 2-5 年持有耐心且能承受回撤者分批布局，否則建議嚴格控管倉位，保有現金等待市場企穩。