Kỳ vọng về việc Nhật Bản có thể bán tháo quy mô lớn trái phiếu kho bạc Mỹ đang gia tăng, và cú sốc tiềm tàng này đang lan rộng từ thị trường tài chính truyền thống sang ngành công nghiệp tiền mã hóa, đặc biệt là Tether (USDT) - đồng tiền ổn định gắn chặt với trái phiếu Mỹ. Hiện tại, Nhật Bản nắm giữ 1,189 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ, là quốc gia nước ngoài sở hữu lớn nhất toàn cầu, nhưng khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật tăng lên mức cao nhất nhiều năm, sức hấp dẫn của việc tiếp tục nắm giữ trái phiếu Mỹ đang giảm dần.
Phân tích chỉ ra rằng, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật đã thu hẹp từ 3,5% xuống còn 2,4% trong vòng nửa năm; nếu giảm xuống gần 2%, động lực dòng vốn quay trở lại Nhật Bản sẽ tăng mạnh, có thể khiến các tổ chức Nhật Bản bán ra tới 500 tỷ USD trái phiếu Mỹ. Quy mô giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên rộng hơn lên tới 1,2 nghìn tỷ USD, một khi lãi suất tăng lên và đồng yên mạnh lên, cấu trúc này có thể nhanh chóng sụp đổ, gây ra các đợt đóng vị thế dây chuyền trên tài sản toàn cầu.