Đối thoại BAI vốn đầu tư Zhao Penglan: Ba cơ hội tỷ đô của công nghệ tài chính toàn cầu

“Tài chính tiếp cận thông minh không chỉ là nơi mọi người để tiền, mà còn thúc đẩy việc tiết kiệm, đầu tư và khởi nghiệp. Ngược lại, thiếu tính bao dung sẽ làm trì trệ và làm tăng thêm sự nghèo đói. Khu vực Latinh Mỹ đang tiến bộ, nhưng vẫn còn một hành trình dài phía trước.

Tác giả bài viết: Lý Tiểu Thiên

Nguồn bài viết: Hạ Quang xã

“Tài chính bao quát không chỉ là nơi mọi người đặt tiền, mà còn có thể thúc đẩy việc tiết kiệm, đầu tư và kinh doanh. Ngược lại, thiếu tính bao quát sẽ ngăn chặn sự tăng lên và làm trầm trọng thêm tình trạng nghèo đói. Khu vực Châu Mỹ đang tiến bộ, nhưng vẫn còn một con đường dài phía trước.”

Vào tháng 11 năm 2024, Giám đốc Chi nhánh Trung Mỹ của Economist, Sarah Birke, đã đánh giá là làn sóng sáng tạo tài chính ở Châu Mỹ đang phát triển mạnh mẽ nhưng con đường vẫn còn xa và gian nan.

Đến ngày nay, nếu chúng ta đi đến Mexico, chúng ta sẽ thấy rằng 80% người dân địa phương vẫn chọn Oxxo, chuỗi cửa hàng tiện lợi lớn nhất địa phương, làm phương thức thanh toán khi mua sắm trực tuyến: sau khi nhấp vào Oxxo trên trang thanh toán, in hóa đơn, sau đó thanh toán bằng tiền mặt tại cửa hàng Oxxo trong thời gian quy định, hoàn thành giao dịch đơn hàng trực tuyến và thu phí 1% cho mỗi giao dịch.

Điều này rất giống với việc nạp thẻ điểm của thời kỳ điện thoại di động cố định Trung Quốc, đã lỗi thời và không hiệu quả.

Các rào cản và bất tiện do thiếu hụt tài chính bao gồm trong mọi khía cạnh của cuộc sống hàng ngày ở quốc gia này: mỗi ngày nhận lương, hàng đợi dài trước cửa ngân hàng ở Mexico; thanh toán trực tuyến trở thành rào cản đối với các dịch vụ xe đặt qua mạng và tài xế, hành khách; do không có kênh tín dụng, công nhân Mexico thường phải nhận trước tiền lương, sống qua ngày.

Dữ liệu cho thấy, khoảng 26% dân số ở Mỹ Latin vẫn chưa có tài khoản ngân hàng, tỷ lệ này thấp hơn khu vực dưới sa mạc Sahara ở châu Phi và Đông Nam Á, nhưng cao hơn rất nhiều so với khu vực châu Á Thái Bình Dương. Sự chênh lệch nội bộ tại Mỹ Latin cũng rất rõ ràng: Ở Mexico, chỉ có ít hơn một nửa số người trên 15 tuổi sở hữu tài khoản; trong khi trên toàn bộ khu vực Mỹ Latin, tỷ lệ này là 73%. Nhiều người không tin tưởng vào ngân hàng, thiếu kiến thức tài chính, thà đặt tiền tiết kiệm dưới gối. Ngay cả khi nhiều người đã mở tài khoản ngân hàng, sau đó họ cũng để tài khoản ở trạng thái không hoạt động, bởi vì việc có tài khoản ngân hàng cũng không nhất thiết có nghĩa là có được tín dụng.

Đối lập với dịch vụ tài chính khan hiếm là tình hình phát triển phồn thịnh ở Châu Mỹ: với sự leo thang cạnh tranh giữa Trung Quốc và Mỹ, tầm quan trọng của Châu Mỹ trong cấu trúc chính trị kinh tế toàn cầu ngày càng được nhấn mạnh, các quốc gia đều đang đa dạng hóa nhập khẩu và đầu tư, Mexico và Brazil trỗi dậy trở thành trung tâm sản xuất mới; xu hướng chuyển đổi xanh toàn cầu làm cho Châu Mỹ, với nguồn tài nguyên kim loại và khoáng sản phong phú, trở thành siêu cường hàng hóa lớn của thế kỷ này; Châu Mỹ cũng là quốc gia xuất khẩu lương thực ròng lớn nhất thế giới, trong bối cảnh tăng cường rủi ro địa chính trị, tự cung tự cấp trở nên càng quan trọng.

Trên thực tế, không chỉ ở Mỹ Latinh, Zhao Penglan quan sát thấy rằng fintech toàn cầu đang có xu hướng thay đổi và đổi mới liên tục, và kinh nghiệm trong quá khứ của Trung Quốc cung cấp một mỏ kinh nghiệm phong phú cho lĩnh vực này để khám phá và học hỏi. "Trung Quốc là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, nhưng nó là 'nền kinh tế mới' lớn nhất thế giới, và sự thịnh vượng có được từ nền kinh tế mới của Trung Quốc vượt xa châu Âu và Hoa Kỳ, và nhiều hơn các thị trường mới nổi khác. Kiến trúc cơ bản của nhiều sản phẩm thanh toán ở nước ngoài có thể học hỏi từ kinh nghiệm của Trung Quốc. ”

Dưới đây là cuộc trò chuyện giữa Hà Quang Xã và Triệu Bằng Lạn -

Zhao Penglan - Một đối tác vốn của BAI

Tại sao kỳ lân lại phong phú trong lĩnh vực tài chính

Xiaguangshe: Theo như chúng tôi biết, BAI đã đầu tư vào 3 công ty niêm yết fintech tại Trung Quốc trong vòng 5 năm; Sau đó, nhắm vào thị trường Fintech ở nước ngoài, bạn đã đầu tư vào Opay vào năm 2019, Stori và Reap vào năm 2020 và Trubit vào năm 2021. Làm thế nào để BAI tiếp tục xác định các cơ hội fintech ở giai đoạn đầu?

赵鹏岚: Điểm quan trọng nhất là chúng tôi là một trong số rất ít quỹ tập trung sâu rộng vào lĩnh vực Fintech tại Trung Quốc, do đó đã tích luỹ được một lượng lớn dữ liệu phản hồi chất lượng cao, cả tích cực và tiêu cực. Vì vậy khi các công ty này gặp chúng tôi ở giai đoạn đầu, chúng tôi có thể nhanh chóng đánh giá xem cơ hội này có tồn tại không và tỷ lệ chiến thắng xấp xỉ là bao nhiêu. Ngoài ra, do chúng tôi đồng thời quan sát thị trường mới nổi trong nước và quốc tế, nên có thể dựa trên kinh nghiệm trong nước để đánh giá cơ hội ở nước ngoài, và tập trung vào những cơ hội mà chúng tôi cho là có tỷ lệ chiến thắng cao nhất để tạo điều kiện hoặc tăng cường, tận dụng khả năng nghiên cứu và sản xuất của Trung Quốc để hỗ trợ đội ngũ bổ sung những tài năng quan trọng nhất, tạo ra lợi thế so sánh trong thị trường địa phương.

Từ kết quả, lĩnh vực Fintech đã tạo ra số lượng unicorn lớn nhất trên toàn cầu, số lượng công ty trị giá hơn 100 tỷ USD lớn nhất trên toàn cầu, vì vậy con đường này là đúng đắn. Điều này tương tự như việc giao dịch cổ phiếu trên thị trường phái sinh, trước tiên bạn phải chọn thị trường nào để đặt cược nhiều nhất, lĩnh vực nào, việc chọn cổ phiếu cụ thể thực sự chỉ quyết định 30% việc kiếm tiền hay không, đặt cược nhiều nhất trên thị trường nào đã quyết định 70% thành công hay thất bại.

Theo kinh nghiệm của chúng tôi, bất kỳ một hệ thống kinh tế quy mô lớn nào cũng có đất mà mọc lên những kỳ lân Công nghệ Tài chính, quan trọng là thực hiện của đội ngũ. Trong một hệ thống kinh tế có vẻ như TAM hạn chế, có thể không tạo ra kỳ lân trong lĩnh vực thương mại điện tử, hàng tiêu dùng hoặc to B, nhưng có thể làm Fintech. Bởi vì tài chính có hiệu ứng khuếch đại và là ngành có hiệu suất tiền tốt nhất.

霞光社：BAI tại sao lại tin tưởng và chắc chắn về cơ hội và tiềm năng phát triển của Fintech tại Châu Mỹ?

Zhao Penglan: Chúng tôi đã triển khai toàn cầu trong lĩnh vực Fintech và không chỉ giới hạn ở châu Mỹ. Tất nhiên, chúng tôi rất tin tưởng vào châu Mỹ, cơ hội Fintech rất phát triển. Đầu tiên, dịch vụ tài chính phải gắn liền với thực thể kinh tế, gắn liền với tiêu dùng và sản xuất, nếu không sẽ trở thành bong bóng tất yếu. Khi nền kinh tế của một quốc gia đang phát triển tốt, sẽ phát sinh nhiều dịch vụ tài chính, Fintech là việc số hóa các dịch vụ tài chính này.

Nhưng nhiều khi có một quan niệm sai lầm rằng các cơ hội được tạo ra bởi fintech chỉ đơn giản là liên quan đến tỷ lệ tăng GDP, đó là một sự phản đồng thuận. Chúng tôi thấy rằng xác suất của một kỳ lân Fintech không tương quan thuận với tốc độ tăng GDP của thị trường nơi nó tọa lạc, nhưng tương quan tích cực với cổ phiếu kinh tế và sự sẵn sàng chi tiêu của người dân. Một chỉ số chính xác hơn là nó có tương quan tích cực với "sự lười biếng" của các ngân hàng truyền thống địa phương. Hai ngân hàng kỹ thuật số lớn nhất thế giới là Nubank ở Brazil và Revolut ở châu Âu, không dựa vào beta tăng GDP, nhưng chúng phản ánh mối tương quan tích cực của các chỉ số trên.

Mexico, nền kinh tế lớn thứ hai Mỹ Latinh, đã được hưởng lợi từ xu hướng nearshoring trong một thời gian dài và trong bối cảnh định hình lại chuỗi cung ứng toàn cầu, một số lượng lớn các công ty sản xuất đã chuyển đến, mang lại việc làm ổn định cho Mexico và vào năm 2024, tỷ lệ thất nghiệp của Mexico đạt mức thấp kỷ lục 2,3% vào tháng 3. Việc làm ổn định đã dẫn đến sự xuất hiện của một tầng lớp trung lưu mới, và tiền lương tăng đã dẫn đến sự gia tăng sức mạnh chi tiêu, do đó tạo ra một làn sóng mới của thị trường tiêu dùng trung lưu, do đó tạo ra nhu cầu về dịch vụ tài chính.

Cảnh quan của Monterrey, một thành phố công nghiệp ở miền bắc Mexico, nơi các công ty Trung Quốc xây dựng nhà máy ở Mexico chủ yếu tập trung

Hãy xem lại Chile, nền kinh tế lớn thứ năm ở Châu Mỹ. Vào năm 2023, GDP hàng đầu của Chile đạt hơn 17 nghìn đô la trên một người, xếp vào nhóm các nước có thu nhập cao. Trong bối cảnh xu hướng chuyển đổi năng lượng toàn cầu, Chile là quốc gia có lượng trữ lượng lithium lớn nhất và lượng xuất khẩu thứ hai trên thế giới, đang trải qua giai đoạn hưởng lợi từ sự phát triển kinh tế nhanh chóng. Với nguồn tài nguyên lithium có giá trị như vàng, đất nước này đứng trên mỏ giàu, do đó lượng tồn kho là đủ lớn.

Điều tương tự cũng xảy ra với Brazil, nền kinh tế lớn nhất ở Châu Mỹ Latinh. Brazil là một trong những quốc gia xuất khẩu nông sản lớn nhất thế giới, khi các doanh nghiệp sản xuất đổ vào Châu Mỹ Latinh, sẽ tạo ra nhu cầu mạnh mẽ đối với các mặt hàng nguyên liệu nguyên thủy, và Brazil với diện tích rộng lớn có thể đáp ứng và cung cấp cho nhu cầu này. Hơn nữa, hầu hết các quốc gia Châu Mỹ Latinh đều là quốc gia xuất khẩu năng lượng ròng, có thể tự cung tự cấp về mặt năng lượng, điều này rất quan trọng đối với một thực thể kinh tế trong bối cảnh quốc tế hiện nay xảy ra xung đột địa lý.

Sự phát triển của thu nhập cư dân đã mang lại nhu cầu mạnh mẽ về dịch vụ tài chính, trong khi dịch vụ tài chính ở Mỹ Latinh lại thiếu hụt cục diện. Năm ngân hàng nước ngoài lớn nhất tại Mexico chiếm đến 80% thị trường, còn Brazil và Argentina cũng tương tự, nhưng họ thiếu động lực sáng tạo. Lợi nhuận của ngân hàng chủ yếu đến từ sự chênh lệch giữa thu nhập lãi suất từ cho vay và chi phí lãi suất cho vay, do cung không đáp ứng được nhu cầu, dẫn đến sự chênh lệch này ở ngành ngân hàng thương mại ở Mỹ Latinh cao nhất thế giới. Cao đến đâu? Tỷ suất lợi nhuận vốn ròng của ngân hàng Mexico có thể đạt gấp đôi so với Trung Quốc, chênh lệch giữa tiền gửi và cho vay lớn nhất. Đó chính là sự 'lười biếng' của ngân hàng truyền thống mà tôi nói. Theo cách nhìn từ các chỉ số số liệu hóa hơn, chúng ta gọi là quy mô thị trường tài chính có tính phổ cập.

Những gì Fintech đang làm là tài chính toàn diện, giải quyết một cách có hệ thống các nhu cầu chưa được đáp ứng của các dịch vụ tài chính bằng cách mở rộng nguồn cung và cải thiện hiệu quả cung ứng. Quy mô của thị trường tài chính toàn diện có thể được đo lường bằng một công thức: GDP bình quân đầu người x số dân số thiếu ngân hàng. Để diễn giải công thức này, vị trí đầu tiên trong thị trường tài chính toàn cầu là Trung Quốc, vị trí thứ hai là Hoa Kỳ và vị trí thứ ba không phải là Ấn Độ và Indonesia, là những quốc gia đông dân, mà là Mexico.

Tất nhiên, nếu chúng ta áp dụng công thức này cho các kinh tế khác, chúng ta sẽ thấy nhiều cơ hội tiếp cận dịch vụ tài chính phổ biến không chỉ ở châu Mỹ mà trên toàn thế giới.

Các công ty Fintech chiếm sáu trong số chín kỳ lân khởi nghiệp hàng đầu của Mexico

Ba cơ hội tỷ đô

Xia Guang She: Không chỉ ở thị trường mới nổi như Châu Mỹ Latinh, bạn nghĩ thế nào về xu hướng phát triển Fintech toàn cầu?

赵鹏岚: Chúng tôi cho rằng Global Fintech hiện đang có ba xu hướng lớn trên toàn cầu.

Trend đầu tiên là sự thâm nhập liên tục của tài chính toàn cầu, nghĩa là những người dùng trước đây chưa được ngân hàng phục vụ hoặc được phục vụ tốt, đã nhận được dịch vụ tốt hơn nhờ sự xuất hiện của Fintech. Điều này đang diễn ra ở các thị trường trưởng thành như châu Âu, Mỹ, trong khi ở các thị trường mới nổi như Đông Nam Á, Ấn Độ, Mỹ Latinh, việc này diễn ra mạnh mẽ và nhanh chóng hơn.

Gần đây chúng tôi đã đề cập chủ yếu đến các thị trường mới nổi như Châu Mỹ Latinh, Đông Nam Á, và tương tự ở các thị trường phát triển như Châu Âu và Mỹ. Một công dân Mỹ có thẻ tín dụng nhưng không đủ hạn mức tín dụng tại ngân hàng, nhưng các công ty công nghệ tài chính có thể giúp anh ấy có được hạn mức mà anh ấy xứng đáng. Lý do đằng sau là cấu trúc giao dịch, cấu trúc chi phí của Fintech khác với ngân hàng truyền thống, vì vậy nó có thể phục vụ một số người khó khăn hơn hoặc một số người mà ngân hàng gặp khó khăn khi phục vụ.

Ví dụ, hiện nay ở Mỹ có một sản phẩm rất phổ biến, gọi là Thẻ tín dụng HELOC (HELOC viết tắt của Home Equity Line of Credit, dòng tín dụng vốn sở hữu nhà ở). Nhiều người Mỹ có nhà, khả năng cao căn nhà này đã có khoản vay thế chấp, nhưng trước và sau đợt dịch bệnh, giá nhà ở một số khu vực Mỹ tăng lên, căn nhà trước đây trị giá 1 triệu đô la, giờ trị giá 1,2 triệu đô la, lý thuyết chủ nhà có thể cầm căn nhà này thêm đem cầm thêm một khoản vốn. Nhưng ngân hàng lại không muốn thực hiện dịch vụ này, vì sản phẩm thế chấp rất phức tạp, và số tiền không đủ lớn, vì vậy nó được giao cho các nền tảng Fintech, từ đó xuất hiện Thẻ tín dụng HELOC, tức là nền tảng phát hành một thẻ tín dụng dựa trên mức tăng giá trị của tài sản chủ nhà, chủ nhà tương đương như đang sử dụng dịch vụ tín dụng mở rộng hơn, việc định giá động của dữ liệu lớn Fintech có thể giúp nền tảng điều chỉnh mức tín dụng của thẻ tín dụng một cách linh hoạt để kiểm soát rủi ro, đây cũng là một ví dụ tiếp tục thâm nhập của tài chính dành cho tất cả mọi người, chỉ với một sản phẩm này, Mỹ đã có hai công ty con sứa.

Từ quan điểm của việc tăng thêm người dùng ngân hàng toàn cầu, thị phần ngân hàng số đã vượt qua ngân hàng truyền thống, và những ngân hàng số này chỉ tiếp cận vào hoạt động ngân hàng bán lẻ, tương lai chắc chắn sẽ đe dọa hoạt động ngân hàng doanh nghiệp và quản lý tài sản của ngân hàng truyền thống. Dự đoán của chúng tôi là sẽ có 5-10 ngân hàng số trị giá 100 tỷ USD trong tương lai. Chúng tôi cho rằng trong 3 năm tới, những cựu binh dẫn đầu ngân hàng số như Nubank và Revolut sẽ vượt qua mốc 100 tỷ USD vốn hóa thị trường.

Xu hướng thứ hai là sự phổ biến của Tài chính Nhúng. Tài chính nhúng là gì? Tài chính nhúng (Embedded Finance) đề cập đến việc dịch vụ tài chính được trực tiếp tích hợp vào sản phẩm hoặc dịch vụ của các công ty không phải là tài chính, người dùng không cần thông qua các tổ chức tài chính truyền thống để có thể truy cập các dịch vụ thanh toán, tín dụng, bảo hiểm, v.v. Nói một cách đơn giản, đó là việc xem xét tài chính như một phương thức thực hiện ở bất kỳ tình huống nào, bạn sẽ nhận thấy đây là một cách hiệu quả nhất để thực hiện.

Mọi người đều biết về các kịch bản "mua trước trả sau" nhúng như Klarna, Affirm vào thương mại điện tử. Nhưng điều này không chỉ dừng lại ở đó, chúng tôi nhận thấy ngày càng nhiều công ty sử dụng dịch vụ tài chính như phương tiện chính để thực hiện lợi nhuận. Ví dụ như Shopify, bạn có thể nói đó là một công ty thương mại điện tử hay một công ty SaaS, hơn 60% doanh thu của họ đến từ thanh toán và tài chính. Còn với Deel, một công ty làm việc toàn cầu và EOR, trong một thời gian dài, truyền thông đã ghi nhận Deel là công ty SaaS nhanh nhất trên thế giới đạt doanh thu hàng năm 1 tỷ USD, điều này là một hiểu lầm, điểm mạnh thực sự của Deel dựa vào dịch vụ lương toàn cầu và tiền trước (advance) trong các giao dịch tài chính. Điều này chính là hiệu suất cao của việc tích hợp tài chính nhúng khi thực hiện lợi nhuận.

Chúng tôi dự kiến ​​đến năm 2030, doanh thu từ thị trường tài chính nhúng sẽ đạt 3200 tỷ đô la, trong đó lĩnh vực To B chiếm 2000 tỷ đô la, lĩnh vực To C chiếm 1200 tỷ đô la.

Xu hướng thứ ba là sự bùng nổ của dịch vụ tài chính phi trung gian. Đây là một cơ hội đảo lộn ngày càng trở nên đáng kể, tức là sử dụng khả năng thanh toán và giải ngân trực tuyến của công nghệ blockchain, sử dụng đồng tiền ổn định như một đồng tiền ngoại hối kỹ thuật số mới và khả năng lưu thông toàn cầu của nó để thay thế SWIFT trong việc chuyển tiền và thanh toán xuyên quốc gia. Chắc hẳn mọi người đều đã sử dụng SWIFT, đây là cơ sở hạ tầng quan trọng nhất của hệ thống tài chính toàn cầu, là hệ thống thông tin thanh toán quốc tế lớn nhất trên thế giới và đã có một lịch sử gần 60 năm. Nói một cách hình ảnh, trước đây SWIFT là “Chuyển tiền theo tốc độ ngân hàng”, nhưng dưới sự hỗ trợ của công nghệ blockchain và đồng tiền ổn định, nó có thể thực hiện “Chuyển tiền theo tốc độ Internet”. Trước đây, một giao dịch chuyển tiền cần mất vài ngày làm việc, nhưng hiện nay chỉ cần vài giây và chi phí cũng giảm đáng kể. Đây là một không gian lớn, với số lượng giao dịch trên SWIFT lên đến 20 triệu tỷ USD mỗi năm, tỷ lệ xâm nhập chỉ 1% cũng là một cơ hội 20 ngàn tỷ USD, nhưng chúng tôi đánh giá tỷ lệ xâm nhập sẽ không chỉ là 1%.

Xu hướng biến đổi này không chỉ giúp cải thiện lưu thông vốn, mà còn mang ý nghĩa thực tế rất lớn. Đồng tiền tệ không ổn định của nhiều quốc gia mới nổi như Châu Á, Phi và Mỹ Latinh gây ra sự không ổn định về tỷ giá và thanh toán. Sử dụng tiền tệ ổn định như một phương tiện thanh toán ngân hàng bổ sung, đối với nhiều doanh nghiệp thương mại xuyên quốc gia, điều này giúp giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá và tăng cường tính tiện lợi một cách đáng kể. Tại sao Huawei lại là nhà buôn bán thịt bò lớn nhất ở Argentina? Bởi vì Huawei đã tạo ra thu nhập trong địa phương, không dễ để đổi ra tiền địa phương của Argentina, hoặc là gặp khó khăn khi đổi ra tiền mặt, hoặc là đối mặt với rủi ro của việc giảm giá nhanh chóng của đồng tiền trong nước; do đó, họ sẽ dùng tiền của Argentina để mua thịt bò, thịt bò Argentina được ưa chuộng, sau đó bán ra, trong trường hợp này, thịt bò về cơ bản là một đồng tiền ổn định, và công nghệ blockchain cung cấp một giải pháp có hệ thống. Vì vậy, tôi nghĩ rằng điều này sẽ có tác động rất sâu sắc, nó sẽ giúp nhiều hoạt động thương mại và luân chuyển vốn từ việc phải sử dụng Swift, trả một khoản phí ngân hàng cao và mất nhiều thời gian, chuyển sang một phương tiện giao dịch mới, phương tiện giao dịch mới sẽ tạo ra nhiều ứng dụng mới.

Chúng tôi đã nhìn thấy cơ hội từ năm 2020 và đã đầu tư vào hai công ty đã được cấp phép và tuân thủ quy định trong suốt hai năm qua. Một công ty là Trubit, công ty lớn nhất khu vực Latinh Mỹ, đã kết nối toàn diện với hệ thống Stripe; còn một công ty khác là Reap, đặt tại châu Á, 3% khối lượng giao dịch tiền tệ ổn định toàn cầu được thực hiện trên cơ sở hạ tầng tài chính của nó, sẽ trở thành một công ty kỳ lân mới.

TruBit đã trở thành nền tảng sở hữu nhiều giấy phép tiền điện tử và giao dịch tiền tệ pháp lý nhất tại khu vực Latinh.

Xiaguangsha: AI sẽ thay đổi fintech như thế nào?

赵鹏岚: AI sẽ cung cấp dịch vụ hiểu bạn trong lĩnh vực tài chính. Chúng tôi dự đoán trong vòng 5 năm tới, tác động của các xu hướng trên đối với công nghệ tài chính sẽ độc lập với sự phát triển của AI. Thật lòng mà nói, chúng tôi không muốn phóng đại quá mức vai trò của AI đối với công nghệ tài chính trong giai đoạn hiện tại. Ứng dụng của AI sinh ra trong dịch vụ tài chính chủ yếu là tăng cường hiệu quả chi phí, chẳng hạn như khả năng chăm sóc khách hàng và năng lực nghiên cứu phát triển hiệu quả hơn. Chúng tôi vẫn chưa thấy sự tăng trưởng năng suất thực sự.

Nhưng với khả năng suy luận của mô hình lớn được cải thiện, tôi tin rằng khái niệm "tiền theo ngữ cảnh" có thể được thực hiện. "Tiền theo ngữ cảnh" là dịch vụ tài chính hiểu bạn, kèm theo ngữ cảnh, ví dụ như trong tình huống thanh toán, trí tuệ nhân tạo có thể đề xuất phương thức thanh toán thích hợp dựa trên vị trí của người dùng, lịch sử mua hàng, thời gian, vv. Ví dụ, khi người dùng mua hàng tại cửa hàng thường xuyên đến, trí tuệ nhân tạo có thể tự động đề xuất sử dụng thanh toán kết hợp điểm thưởng cửa hàng và thẻ tín dụng để nhận được ưu đãi tối đa. Trong việc lập kế hoạch tài chính, trí tuệ nhân tạo sẽ phân tích các yếu tố ngữ cảnh như giai đoạn đời sống của người dùng (ví dụ như cưới hỏi, nuôi con, sắp nghỉ hưu, vv.), môi trường kinh tế, vv. Ví dụ, đối với cặp vợ chồng mới cưới, trí tuệ nhân tạo có thể kết hợp thu nhập, mô hình chi tiêu và kế hoạch tương lai của họ (như kế hoạch mua nhà, sinh con) để tùy chỉnh chiến lược tiết kiệm và đầu tư phù hợp, điều chỉnh phân bổ tài sản một cách linh hoạt hơn để đạt được mục tiêu tài chính tốt hơn. Trong dịch vụ tín dụng, trí tuệ nhân tạo sẽ xem xét các xu hướng phát triển ngành nghề, tình hình thị trường việc làm, vv. để quyết định mức tín dụng và lãi suất. Đối với người vay mới ở trong ngành nghề mới nổi, tiềm năng và kết hợp với tình trạng hoạt động ổn định của công ty mà họ đang làm việc, trí tuệ nhân tạo có thể cung cấp điều kiện tín dụng tốt hơn.

Xia Guang She: Trong lĩnh vực công nghệ tài chính, quan hệ giữa các công ty khởi nghiệp mới nổi và các cơ quan tài chính truyền thống như thế nào, và BAI Capital đánh giá thế nào về mối quan hệ cạnh tranh này?

赵鹏岚: Từ quan điểm của thị trường nước ngoài, chúng tôi nhận thấy hai bên đang ngày càng hòa nhập.

Sống lâu còn hơn chạy nhanh

Một mặt, các công ty công nghệ tài chính đang được quản lý khi xin giấy phép; mặt khác, các tổ chức tài chính truyền thống như ngân hàng cũng đang ôm cả tài chính công nghệ, triển khai chiến lược ngân hàng mở (open bank), điển hình nhất là Liên minh châu Âu. Luật ngân hàng mở của Liên minh châu Âu có hiệu lực từ năm 2018, phá vỡ sự độc quyền của ngân hàng đối với dữ liệu khách hàng, cho phép các công ty tài chính công nghệ khác truy cập dữ liệu này trong trường hợp khách hàng cho phép, để sử dụng cho việc huấn luyện mô hình rủi ro và các mô hình khác, từ đó làm cho thông tin tài chính trở nên dân chủ hơn và thúc đẩy sự đổi mới trong ngành tài chính.

Một trong những hình thức thanh toán bằng tiền mặt phổ biến nhất tại Mexico là Oxxo, đó là một thương hiệu cửa hàng tiện lợi chuỗi tại Mexico và có 150.000 cửa hàng.

Hạnh Phúc Xã Hội: Kết hợp với kinh nghiệm đầu tư nhiều năm của BAI trong lĩnh vực công nghệ tài chính, bạn sẽ đưa ra những lời khuyên nào cho những người khởi nghiệp muốn tham gia vào lĩnh vực này?

赵鹏岚：Quan trọng nhất là tôn trọng các quy tắc thị trường địa phương, đừng bao giờ nghĩ mình có tầm nhìn như thần.

Điều rất quan trọng là phải chú ý đến việc cấp phép và tuân thủ trước tiên. Nhiều nhà sáng lập ở Trung Quốc có thể đã ra nước ngoài với kỳ vọng giảm kích thước ngay từ đầu và không tôn trọng các quy định của địa phương. Bởi vì sự giám sát của Trung Quốc đối với công nghệ tài chính đã từng bị tụt lại phía sau, không có công ty cho vay nào của Trung Quốc có giấy phép ngân hàng hoàn chỉnh, nhưng đây là một điều rất Trung Quốc vào thời điểm đó, không có đúng hay sai, nhưng trong bối cảnh thời đại "khởi nghiệp đại chúng, đổi mới sáng tạo" hiện tượng này được hình thành.

Vì vậy, khi đến thị trường nước ngoài, từ ngày đầu tiên, nhà sáng lập khởi nghiệp phải đăng ký giấy phép để tuân thủ các quy định quản lý địa phương. Có lẽ nhiều người sáng lập đúng nghĩa của Internet sẽ nghĩ rằng tốc độ là tất cả, nhưng thực tế điều này lại ngược lại trong lĩnh vực công nghệ tài chính, người chạy nhanh cuối cùng cũng không sống lâu hơn.

Điều thứ hai, việc sản phẩm của bạn đã được xác minh trong nước không có nghĩa là nó cũng hiệu quả ở nước ngoài. Nhiều người nói rằng GDP bình quân đầu người và khả năng tiêu dùng tương tự như thị trường nước ngoài của các thành phố cấp hai và ba ở Trung Quốc, liệu kinh nghiệm của Trung Quốc có thể được tái sử dụng trực tiếp không? Thực ra không phải vậy, một số chi tiết nhỏ về hình thái sản phẩm cần phải điều chỉnh phù hợp với địa phương. Ví dụ, sản phẩm trong nước thường sử dụng một vài tab ở dưới cùng của màn hình dọc; trong khi ở nhiều thị trường mới nổi, họ thích hình thái trượt trái phải hơn; người Trung Quốc quen với hình thức super app dạng lưới chín ô, nhưng người Châu Âu và Mỹ thích giao diện đơn giản; nhiều quốc gia có người dùng kém về toán học, không giống như người Trung Quốc, do đó việc hiển thị số học trên sản phẩm phải rất đơn giản; và như vậy, hình thức sử dụng sản phẩm internet di động của người Trung Quốc khác biệt hoàn toàn so với người Đông Nam Á, người Mỹ Latinh, người Nhật Bản, người Châu Âu và người Mỹ, phải thực hiện nghiên cứu người dùng rất sâu rộng.

Điểm thứ ba là mô hình kinh doanh, cũng cần điều chỉnh theo thị trường. Ví dụ ở Trung Quốc, sản phẩm của bạn có thể kiếm tiền ở đầu mạch giá trị, nhưng khi đến với khu vực Mỹ Latinh có thể cần phải kiếm tiền ở cuối mạch, nếu bạn chỉ đơn giản áp dụng mô hình thương mại này từ trong nước mạnh mẽ tại các thị trường khác, cuối cùng bạn sẽ nhận ra rằng mô hình kinh doanh này không thể chạy được, có thể là bạn đã xâm phạm vào lợi ích của người khác ở phía này, bạn phải đi qua họ để kiếm tiền ở phía kia. Cần sự điều chỉnh địa phương đặc biệt mạnh mẽ, cuối cùng mô hình này mới có thể chạy được.

Tất cả các dự án mà chúng tôi đầu tư, tỷ lệ địa phương hóa ở mức trên 80% ở mức tổ chức nhân sự, cảm nhận của người địa phương đều cho rằng chúng tôi là một công ty địa phương hoàn toàn, điều này rất quan trọng.

Xia Guang She: Bạn cho rằng nhóm khởi nghiệp Trung Quốc có ưu thế so với lĩnh vực công nghệ tài chính ở những khía cạnh nào?

Zhao Penglan: Bạn vừa nói về bản chất của sự phát triển của công nghệ tài chính toàn cầu, người sáng lập Trung Quốc hoặc đội ngũ Trung Quốc được đào tạo tốt hơn cho xu hướng thứ nhất và thứ hai, vì hai việc này có thể nói là dẫn đầu toàn cầu tại Trung Quốc, đã được kiểm chứng và đã được kiểm tra khát khe nhất.

Lấy tài chính nhúng làm ví dụ, trạng thái cực đoan nhất là Double 11, đây là bài kiểm tra căng thẳng lớn nhất của fintech trên thế giới và nó sẽ không xảy ra ở bất kỳ thị trường nào khác. Vì vậy, nhiều người dùng đã sử dụng Huabei hoặc mượn gần như cùng một lúc để đặt hàng vào ngày 11 tháng 11, đó là một khoảnh khắc độc đáo trên thế giới. Khối lượng giao dịch của Black Friday tại Hoa Kỳ bằng 1/5 so với Ngày độc thân của Trung Quốc, chưa kể châu Âu. Đó là một lợi thế so sánh rõ ràng rằng các kỹ sư và quản lý sản phẩm ở Trung Quốc có thể xử lý trạng thái giới hạn như vậy.

Philippines có ví điện tử cấp quốc gia, GCash, có hơn 76 triệu người dùng đăng ký tính đến năm 2023, chiếm 67% dân số Philippines và hiện là công ty kỳ lân đầu tiên ở Philippines được định giá hơn 5 tỷ USD, nhưng nếu bạn có cơ hội đến Philippines và sử dụng nó, bạn sẽ thấy rằng nó thường xuyên bị lỗi. Do đó, sự ổn định của các sản phẩm thanh toán của Trung Quốc không được coi là điều hiển nhiên, nhưng chính khả năng của các nhà quản lý sản phẩm, kỹ sư, kiến trúc sư và nhà điều hành của Trung Quốc ngưng tụ với mồ hôi và trí tuệ lớn cho phép chúng tôi làm tốt điều này.

Trên thực tế, vị trí hàng đầu của Trung Quốc trên thế giới không phải là công nghệ cứng, mà là công nghệ mềm. Công nghệ mềm không phải là công nghệ như thế nào? Trong công nghệ mềm, thanh toán di động hàng đầu thế giới của Trung Quốc là đóng góp lớn nhất thế giới cho thế giới. Kiến trúc cơ bản của nhiều sản phẩm thanh toán ở nước ngoài, bao gồm cơ sở hạ tầng thanh toán cơ bản của một số quốc gia, chẳng hạn như UPI ở Ấn Độ và PIX ở Brazil, được thiết kế ở Trung Quốc vào thời điểm đó. Hoa Kỳ là nền kinh tế lớn nhất thế giới và Trung Quốc là nền kinh tế "mới" lớn nhất thế giới, tất cả đều nhờ vào sự phát triển nhanh chóng của thanh toán di động.

Chúng tôi đã phát hiện một mô hình kinh doanh mới của 1Fintech ra nước ngoài, nên sử dụng đội ngũ nghiên cứu và phát triển của Trung Quốc để hoàn thành kiến trúc hệ thống và thiết kế sản phẩm, nhưng bộ phận quản lý và đối tác cốt lõi nên kết hợp cả với đội ngũ địa phương ở nước ngoài. Làm thế nào để kết hợp đội ngũ nghiên cứu và phát triển với đội ngũ địa phương một cách tốt nhất, điều này khá khó khăn, và chúng tôi như nhà đầu tư có thể giúp cho doanh nghiệp mà mình đầu tư xây dựng một đội ngũ như vậy; sau khi xây dựng xong, chúng tôi có thể điều phối và giao tiếp một cách hiệu quả với phương pháp quản lý. Một số mô hình kinh doanh có trọng tâm ở mặt trước, một số có trọng tâm ở mặt sau, và một số có trọng tâm ở cấu trúc cơ bản, nhà đầu tư cần thông qua một lượng lớn các trường hợp để giúp người sáng lập xác định vị trí cốt lõi của họ, sau đó tìm ra sự cân bằng giữa họ và đội ngũ địa phương.