Tác giả gốc: Deep Tide TechFlow
Khi câu chuyện xoay vòng, trọng tâm của thị trường dần chuyển trở lại Ethereum.
Và các nghiên cứu khác nhau của Vitalik về Ethereum thường chứa đựng khả năng dẫn đầu các điểm nóng mới. Vào ngày 28 tháng 12, Vitalik đã xuất bản một bài đăng trên blog nghiên cứu khám phá cách xử lý số lượng tải chữ ký khổng lồ trên mạng Ethereum mà không phải hy sinh sự phân cấp.
(Đọc liên quan: Bám sát 8192 chữ ký trên mỗi vị trí sau SSF: làm thế nào và tại sao)
Đồng thời, Vitalik cũng đề xuất một giải pháp trong nghiên cứu của mình: sử dụng DVT (công nghệ xác thực phân tán) để xây dựng nhóm đặt cọc phi tập trung.
Như chúng ta đã biết, Cơ chế đồng thuận của Ethereum đã chuyển đổi thành POS với cơ chế đặt cọc sau khi hoàn thành Hợp nhất. Hiện tại, một số nhà cung cấp dịch vụ cầm cố lớn đã độc quyền thị phần lớn, điều này cũng làm dấy lên lo ngại về trung tâm dịch vụ cầm cố.
Tải hiệu suất cao, tập trung đặt cọc, Vitalik muốn giải quyết vấn đề… Tất cả đều quay trở lại câu chuyện cũ về “tối ưu hóa Ethereum”.
(Đối với những người xem không quen thuộc với DVT, bạn có thể kiểm tra điều này: Sau khi hợp nhất Ethereum, công nghệ xác minh phân tán DVT là rất quan trọng)
Đối với DVT, dự án đầu tiên xuất hiện trên thị trường là dự án duy nhất sử dụng công nghệ xác minh phân tán trong lĩnh vực đặt cọc Thanh khoản hiện tại SSV —, với vốn hóa thị trường chỉ khoảng 200 triệu USD.
Tuy nhiên, do hệ sinh thái tương đối trưởng thành trên Ethereum, sau khi một câu chuyện kỹ thuật được nhen nhóm, nó thực sự là một lựa chọn tốt để tránh hướng đầu tư của đống và theo đuổi lợi nhuận beta tương đối ổn định.
Do đó, ngoài dự án logic đơn giản của SSV, bản thân Lido cũng đáng được chú ý.
Phá vỡ định kiến về LDO đặt cọc tập trung
Một sai lầm logic cổ điển: bất kỳ ai có thị phần cao trong theo dõi đặt cọc thanh khoản đều được tập trung.
Đánh giá từ dữ liệu, Lido chiếm 3% thị phần, đây thực sự là một vị trí thống trị. Tuy nhiên, sự độc quyền về thị phần và liệu phương pháp cầm cố có tập trung hay không thực sự là hai điều khác nhau.
Thị phần cao chỉ có thể có nghĩa là bạn là ông chủ và có thể là người duy nhất, nhưng bản thân ông chủ sử dụng những phương pháp kỹ thuật nào để cam kết, trên thực tế, vẫn cần phải được kiểm tra cẩn thận.
Tháng 11 năm ngoái, Lido thực sự đã sử dụng sơ đồ DVT được Vitalik nhấn mạnh để triển khai cái gọi là trình xác thực phân tán. Lido gọi giải pháp này là “mô-đun DVT đơn giản” và được hỗ trợ bởi ObolNetwork và ssv \ _network.
Bị loại bỏ các chi tiết kỹ thuật của giải pháp, theo thuật ngữ của giáo dân, Lido hiện cho phép nhiều Nhà khai thác nút quản lý các Nút khác nhau và đạt được Đồng thuận để hoàn thành trách nhiệm của Trình xác thực. Đồng thời, nó cũng cung cấp một loạt các cơ hội tham gia của Nhà điều hành nút, cải thiện Phân cấp, Phân phối và Khả năng phục hồi của mạng.
Mô-đun DVT đơn giản hiện cho phép các staker cá nhân, người đặt cọc cộng đồng, nhà khai thác nút hiện tại và các tổ chức đặt cọc khác tham gia vào testnet của Lido, sẽ được cập nhật trên Mainnet với nhiều trình xác thực phong phú hơn.
Từ dữ liệu testnet, hơn 300 người tham gia và hơn 175 người đặt cược cá nhân và cộng đồng đã tham gia vào testnet trên toàn cầu và phân phối nút của nó ngày càng phi tập trung.
Kết quả là, những thay đổi kỹ thuật của Lido thực sự tiết lộ một lớp thông tin: dự án đã tương thích với DVT được hồi sinh gần đây của Vitalik.
Liệu các quỹ thị trường có tận dụng cơ hội để đầu cơ hay không cũng cần phải phân tích các dữ liệu cơ bản khác của Lido.
Hiểu rõ hơn về dữ liệu của bạn và tìm kiếm lợi ích beta
Còn các nguyên tắc cơ bản khác của Lido ngoài công nghệ thì sao?
Chúng ta đều biết Lido là công ty dẫn đầu về đặt cọc thanh khoản, chiếm gần 30% cổ phần nắm giữ. Nhưng với dữ liệu tuyệt đối như vậy, không có cách nào để nhìn thấy tiềm năng hoặc chỗ cho đầu cơ vốn của nó.
Nhưng nếu bạn thực hiện một bộ so sánh, thật dễ dàng để thấy các cơ hội:
- Số ETH được đặt cọc tại Lido chiếm khoảng 8% tổng ETH trên thị trường hiện tại, ngược lại, Vốn hóa thị trường của LDO Token nhỏ hơn 1% tổng vốn hóa thị trường ETH Token— Vốn hóa thị trường có thể bị đánh giá thấp so với sự đóng góp của Liquidity staking;
Một so sánh trực quan hơn là với việc nâng cấp Ethereum Merge cho phép người dùng rút ETH họ đã đặt cọc, về mặt lý thuyết, ETH trong mỗi nhóm đặt cọc thanh khoản sẽ giảm;
Tuy nhiên, dữ liệu từ DefiLlama cho thấy TVL của Lido sẽ tăng thay vì giảm vào năm 2023, điều đó có nghĩa là lượng ETH được người dùng đặt cọc thông qua Lido đã tăng lên.
Đồng thời, phân tích kỹ thuật từ các nhà phân tích extranet và KOL cho thấy các LDO đang vượt qua ngưỡng kháng cự của 1 năm rưỡi qua, đồng thời phá vỡ xu hướng giảm gần 20 tháng.
Mặc dù phân tích kỹ thuật thuần túy không hướng dẫn nghiên cứu đầu tư, nhưng các nguyên tắc cơ bản tốt (trở lại câu chuyện DVT) cùng với những thay đổi trong mô hình kỹ thuật thực sự cung cấp cho các quỹ thị trường một lý do và không gian nhất định để hoạt động.
Phải thừa nhận rằng, đặt cược vào các dự án có vốn hóa thị trường nhỏ hơn như SSV và ObolNetwork có thể mang lại lợi suất cao hơn, nhưng nó cũng có nghĩa là những thay đổi mạnh mẽ về giá Token.
Sự hồi sinh của công nghệ DVT, sự tập trung của thị trường vào câu chuyện tối ưu hóa của Ethereum (chẳng hạn như EVM song song) và bản nâng cấp Cancun sắp tới trong quý đầu tiên của năm nay đã thực sự cung cấp một lối thoát và cửa sổ cơ hội rõ ràng cho các quỹ quay trở lại hệ sinh thái Ethereum;
Trong khi tập trung vào các dự án vốn hóa thị trường thấp, việc chọn một đơn vị chỉ huy liên quan chặt chẽ đến các bài hát liên quan đến ETH cũng có thể là một lựa chọn tương đối an toàn và bảo mật để giành được lợi nhuận beta.
Xét cho cùng, trong thị trường tiền điện tử, các dự án cũ thường phục hồi nhanh chóng khi không có ai chú ý, và sau đó họ sẽ thấy vô số lời biện minh cho sự phục hồi này trong tình trạng quá tải thông tin.
Đưa ra quyết định tương đối an toàn trước khi phục hồi tốt hơn nhiều so với ăn đuôi cá sau nhiều tiếng vang.
