SEC đã rút lại cáo buộc chống lại người sáng lập BitClout, hoàn tất việc thoái khỏi vụ án về mặt tư pháp

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức rút lại vụ kiện dân sự bắt buộc thi hành đối với nhà sáng lập BitClout là Nader Al-Naji và các bị cáo khác. Theo tài liệu liên hợp gửi lên Tòa án Quận phía Nam New York ngày 12 tháng 3, SEC cho biết sau khi “đánh giá lại hồ sơ chứng cứ”, cơ quan đã sử dụng quyền tự quyết định để bác bỏ tất cả các yêu cầu kiện tụng.

Diễn biến vụ án: Kết thúc cáo buộc về chứng khoán chưa đăng ký trị giá 257 triệu USD

(Nguồn: SEC)

Vụ kiện dân sự của SEC ban đầu được khởi xướng vào tháng 7 năm 2024, với cáo buộc chính là Al-Naji đã huy động hơn 257 triệu USD qua việc bán token của BitClout mà không thực hiện đăng ký chứng khoán phù hợp theo luật liên bang, vi phạm quy định phát hành chứng khoán của Hoa Kỳ.

Dưới đây là toàn bộ dòng thời gian của quá trình tố tụng:

Tháng 7 năm 2024: SEC đệ đơn kiện dân sự bắt buộc thi hành tại Tòa án Liên bang Quận phía Nam New York

Tháng 3 năm 2025: Bộ Tư pháp Hoa Kỳ rút cáo buộc lừa đảo qua điện thoại đối với Al-Naji (với cách rút đơn “không gây tổn hại quyền lợi của nguyên đơn”, về lý thuyết có thể khởi kiện lại), trong khi vụ kiện của SEC vẫn đang tiếp diễn

Ngày 12 tháng 3 năm 2026: SEC cùng đại diện bị cáo ký tài liệu hợp nhất gửi lên tòa, yêu cầu bác bỏ tất cả các yêu cầu kiện, qua đó tất cả các cáo buộc pháp lý đã chính thức chấm dứt

Lời lẽ trong tài liệu rút đơn của SEC đáng chú ý, chính thức nói rằng “Ủy ban sau khi sử dụng quyền tự quyết đã cho rằng việc bác bỏ vụ kiện là phù hợp”, chứ không phải do vụ án không đủ căn cứ—cách diễn đạt này để lại khả năng nếu cần thiết trong tương lai có thể khởi kiện lại, nhưng trong hướng điều chỉnh của chính quyền Trump hiện tại, khả năng này là khá thấp.

BitClout: nền tảng cộng đồng token hóa được hỗ trợ bởi a16z

Nader Al-Naji trước khi gia nhập ngành công nghiệp tiền mã hóa từng là kỹ sư phần mềm của Google. Ông sáng lập ra BitClout, một nền tảng truyền thông xã hội phi tập trung, trong đó cơ chế chính là token hóa hồ sơ cá nhân trên Twitter (hiện là X)—mỗi tài khoản có “token nhà sáng tạo” tương ứng, cho phép người dùng mua bán, giá trị biến động theo số lượng người nắm giữ.

Cơ chế tham gia của nền tảng yêu cầu người dùng đổi Bitcoin lấy token gốc của BitClout để có thể tương tác hoặc xác nhận hồ sơ cá nhân của mình trên nền tảng. Thiết kế này đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong giai đoạn ra mắt, đồng thời thu hút nguồn vốn từ nhiều quỹ đầu tư hàng đầu như:

· Andreessen Horowitz (a16z)

· Coinbase Ventures

· Tyler và Cameron Winklevoss, sáng lập Gemini

Tuy nhiên, do tính bền vững của mô hình tokenomics bị đặt dấu hỏi, cộng thêm nhà sáng lập gặp phải các vụ kiện pháp lý, cuối cùng nền tảng BitClout đã ngừng hoạt động và hiện đã đóng cửa.

Chuyển hướng quản lý tiền mã hóa thời Trump: danh sách ngày càng dài

Việc rút lại vụ án của BitClout là ví dụ mới nhất trong chuỗi các vụ SEC rút lại các hành động cưỡng chế liên quan đến tiền mã hóa kể từ khi Tổng thống Donald Trump trở lại Nhà Trắng năm ngoái. Dưới sự lãnh đạo mới của SEC, chính thức tuyên bố rằng cơ quan này không nên can thiệp vào phần lớn các hoạt động tiền mã hóa. Trước đó đã có nhiều vụ án nổi bật bị bác bỏ, như Ripple, Coinbase và các vụ khác.

Điều đáng chú ý là không phải tất cả các vụ đều kết thúc hoàn toàn bằng việc rút đơn. Đầu tháng này, SEC đã đạt thỏa thuận hòa giải trong vụ của nhà sáng lập Tron là Justin Sun, yêu cầu công ty đằng sau giao thức BitTorrent là Rainberry Inc. nộp phạt dân sự 10 triệu USD, được xem là một trong những ví dụ hiếm hoi trong bối cảnh quản lý tiền mã hóa mới của chính quyền Trump.

Các câu hỏi thường gặp

Sự khác biệt giữa việc Bộ Tư pháp rút đơn và SEC rút đơn là gì?

Việc Bộ Tư pháp rút đơn (tháng 3 năm 2025) liên quan đến cáo buộc hình sự lừa đảo qua điện thoại, và được rút theo dạng “không gây tổn hại quyền lợi của nguyên đơn” (without prejudice), về lý thuyết vẫn có thể khởi kiện lại. Trong khi đó, SEC rút đơn lần này là vụ kiện bắt buộc thi hành dân sự, chủ yếu liên quan đến việc bán chứng khoán chưa đăng ký. Hai vụ việc khác nhau về mặt pháp lý—các vụ hình sự liên quan đến tự do cá nhân, còn các vụ dân sự chủ yếu nhằm đòi bồi thường hoặc lệnh cấm. Cả hai đều đã bị rút, đánh dấu một kết thúc khá toàn diện cho các vụ kiện liên quan đến Al-Naji về mặt pháp lý.

Token của BitClout có phải là chứng khoán chưa đăng ký không?

Đây chính là tranh luận pháp lý cốt lõi của vụ án. SEC cho rằng, token của BitClout phù hợp với “kiểm tra Howey” (Howey Test) để xác định hợp đồng đầu tư (tức chứng khoán)—người đầu tư bỏ vốn và kỳ vọng thu lợi nhuận qua nỗ lực của người khác. Cơ chế token hóa và chức năng giao dịch trên thị trường thứ cấp của BitClout khiến nó có đặc điểm cao của chứng khoán. Tuy nhiên, do vụ kiện bị rút trong thời chính quyền Trump, quyết định pháp lý cuối cùng về tính chất này vẫn chưa được tòa án chính thức tuyên bố.

Việc rút đơn này có ý nghĩa gì đối với các dự án token tiền mã hóa tương tự khác?

Trong bối cảnh hiện tại, việc rút đơn của vụ án này càng củng cố kỳ vọng thị trường rằng chính quyền Trump và SEC không tích cực truy cứu các vụ bán chứng khoán chưa đăng ký. Trong ngắn hạn, điều này có thể làm giảm áp lực pháp lý đối với các dự án tiền mã hóa về việc tuân thủ quy định bán chứng khoán chưa đăng ký. Tuy nhiên, chính sách quản lý có thể thay đổi theo chính quyền mới, và cách rút đơn “không gây tổn hại quyền lợi của nguyên đơn” vẫn giữ khả năng SEC có thể khởi kiện lại trong tương lai. Do đó, tuân thủ pháp luật lâu dài vẫn là chiến lược an toàn hơn để các dự án tiền mã hóa tránh rủi ro pháp lý.