Viết bài: DeFi
Chuyển ngữ: White Blockchain
Bỏ qua xu hướng giá cả, lĩnh vực tiền mã hóa hiện đang xảy ra một số điều rất thú vị. Trong tháng này, một số công ty quản lý tài sản lớn nhất toàn cầu bắt đầu mua Token DeFi:
BlackRock: Sau khi hỗ trợ giao dịch quỹ token hóa BUIDL trên giao diện Uniswap, đã mua số lượng chưa công bố của $UNIToken.
Apollo Global Management: Công bố sẽ mua tới 90 triệu token MORPHO trong vòng 48 tháng tới (khoảng 170 triệu USD).
Citadel Securities và Ark Invest: Đầu tư vào $ZROToken của LayerZero.
Đây là lần đầu tiên một tổ chức tài chính truyền thống lớn (TradFi) đưa Token DeFi vào danh mục đầu tư của mình.
Ngoài ra, chỉ vài tuần trước, Jupiter đã nhận được khoản đầu tư 35 triệu USD từ ParaFi Capital, với giao dịch đạt giá thị trường hiện tại. Điều này là điều chưa từng thấy vài năm trước, bởi vì thực tế là phần lớn các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) trong quá khứ thường mua Token với mức chiết khấu OTC lớn và bán ngay sau khi mở khóa.
Các tổ chức và VC hiện sẵn sàng mua Token DeFi với giá thị trường công khai, dường như là một tín hiệu tích cực dài hạn rất đáng tin cậy.
Tại sao điều này quan trọng?
Các tổ chức lớn nhất thế giới về tiền mã hóa có thể tạo ra áp lực mua lớn đối với các Token nhất định, giống như những gì đã xảy ra với Bitcoin (BTC) trong hai năm qua. Thêm vào đó, điều này giúp hợp pháp hóa toàn ngành và có thể thúc đẩy nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ, vốn còn hoài nghi về altcoin, bắt đầu đầu tư.
Thêm vào đó, các cơ chế mua lại của các dApp chính thống gần đây có thể chính là yếu tố cần để altcoin bùng nổ trong chu kỳ tiếp theo.
Tôi nhận thức rõ rằng phần lớn người đã hoàn toàn mất niềm tin vào altcoin, và thường có lý do chính đáng. Thẳng thắn mà nói, phần lớn Token của các dự án trong không gian này sẽ không bao giờ tạo ra đỉnh cao mới (ATH) nữa.
Tuy nhiên, tôi tin rằng những dự án có nền tảng tốt có thể bùng nổ mạnh mẽ trong chu kỳ tăng giá tiếp theo, mang lại một “mùa altcoin” thực sự. Nhờ sự quan tâm của các tổ chức, BTC trong chu kỳ này đã tăng từ 16.000 USD lên 124.000 USD. Đối với altcoin, áp lực mua để thúc đẩy giá tăng mạnh sẽ ít hơn.
Tiếp theo, tôi mong đợi điều gì và kế hoạch của tôi là gì?
Tôi nghĩ rằng những gì chúng ta thấy hiện tại chỉ mới bắt đầu. BlackRock (vừa mua UNI) luôn là tổ chức định hình xu hướng trong ngành. Khi họ hành động, phần còn lại của ngành tài chính thường sẽ theo sau.
Tôi dự đoán trong vài tháng tới sẽ có nhiều tổ chức hơn công bố mua altcoin.
Dù sao đi nữa, tôi cho rằng hiện tại cũng không nên vội vàng mua altcoin. Bởi vì, trước khi BTC gần chạm đáy chu kỳ, dù có dòng vốn tổ chức đổ vào, altcoin cũng khó có thể thể hiện tốt. Theo lịch sử, đáy thường xuất hiện sau đỉnh chu kỳ khoảng một năm, vào khoảng tháng 10.
Xu hướng vĩ mô hiện tại, nếu lặp lại quá khứ, thì đáy chu kỳ của BTC có thể rơi vào cuối quý 3 hoặc đầu quý 4 năm 2026, điều này không gây bất ngờ. Dựa trên các chu kỳ trước, tháng 3 năm 2026 có thể là tháng thị trường tiền mã hóa hoạt động tốt, nhưng ngay cả khi có phản ứng phục hồi, tôi nghĩ nó cũng sẽ không kéo dài quá vài tuần.
Xem xét tất cả các yếu tố này, kế hoạch của tôi là bắt đầu mở rộng rủi ro đối với altcoin và BTC quy mô lớn từ quý 3. Trước đó, tôi dự định chỉ đầu tư định kỳ (DCA) khi BTC chạm các mức hỗ trợ chính.
Tôi sẽ mua altcoin nào?
Trước quý 3 còn đủ thời gian để quyết định, nhưng tiêu chí tôi tập trung hiện tại gồm:
Tỷ lệ P/E thấp: tính bằng tổng định giá Token (FDV) chia cho doanh thu hàng năm (dưới 15 là lý tưởng).
Nguồn cung lưu hành cao và phát hành thấp.
Kế hoạch mua lại hoặc các cơ chế khác thúc đẩy giá trị thực dựa trên Token ổn định.
Nhóm phát triển vẫn duy trì tốc độ phát triển nhanh trong thị trường gấu.
Phù hợp thị trường thực (PMF): người dùng sử dụng sản phẩm vì nó thực sự tốt, chứ không chỉ để kiếm Token thưởng.
Tôi không nói dối, không nhiều dự án đáp ứng đủ các tiêu chí này. Nhưng tôi nghĩ đây là những dự án có khả năng thu hút sự quan tâm của các tổ chức nhất. Một số dự án tôi để mắt gồm: Fluid, Jupiter, AAVE, Pendle, Hyperliquid, Lighter, EtherFi và Sky. Tuy nhiên, tôi sẽ chờ đến gần quý 3 mới chia sẻ danh sách mua cụ thể.
Chu kỳ này chứng kiến cách các tổ chức xác nhận vị thế đầu tư vào BTC. Hiện tại, họ đang dùng tiền thật để xác minh giá trị của altcoin.
Khi tiền mã hóa chuyển sang thời kỳ chủ đạo của các tổ chức, tôi tin rằng việc các tổ chức lớn mua altcoin có thể trở thành động lực chính cho đợt tăng giá tiếp theo. Thị trường gấu có thể chưa kết thúc, nhưng tôi không nghi ngờ gì rằng chu kỳ tăng mới rồi sẽ đến.
Hãy đảm bảo bạn đã có sự chuẩn bị đúng đắn.
