Tether không đẩy USDT mà đầu tư vào SQRIL！Tiết lộ về hệ thống nền tảng thanh toán QR xuyên biên giới

Ổn định tiền tệ khổng lồ Tether đầu tư vào SQRIL, một startup thanh toán xuyên biên giới tại Đông Nam Á, nhưng không đi kèm bất kỳ sản phẩm ví hoặc dòng chảy USDT nào. SQRIL tập trung xây dựng lớp giao dịch thanh toán dưới dạng API, cho phép các ứng dụng ngân hàng của các quốc gia khác nhau có thể quét và thanh toán QR Code của nước ngoài trực tiếp, người dùng thanh toán bằng tiền tệ của quốc gia mình, thương nhân nhận tiền ngay lập tức bằng đồng tiền địa phương. Hiện tại đã hỗ trợ Philippines, Việt Nam và Indonesia, toàn bộ quy trình không liên quan đến tài sản mã hóa.

Vị trí của SQRIL: Người kết nối thanh toán vô hình

SQRIL tập trung xây dựng lớp giao dịch thanh toán dưới dạng API, cho phép các ứng dụng ngân hàng, ví điện tử hoặc nền tảng fintech của các quốc gia khác nhau có thể quét và thanh toán QR Code của nước ngoài trực tiếp. Người dùng thanh toán bằng tiền tệ của nước mình, thương nhân nhận tiền ngay lập tức bằng đồng tiền địa phương, quy trình chuyển đổi và thanh toán bù trừ hoàn toàn do SQRIL xử lý phía sau. Toàn bộ quy trình không liên quan đến tài sản mã hóa, cũng không yêu cầu người dùng cuối phải thay đổi công cụ thanh toán, vị trí rõ ràng hướng tới các tổ chức tài chính và nền tảng hơn là thị trường bán lẻ.

Khác với các mạng thanh toán lớn, SQRIL không phát hành tài khoản, không vận hành mối quan hệ người dùng, cũng không cố gắng xây dựng trải nghiệm thanh toán thương hiệu, mà tự xưng là “người kết nối trung lập”. Vị trí này khiêm tốn lại dễ được các ngân hàng và cơ quan quản lý các quốc gia chấp nhận hơn, đặc biệt trong các thị trường mới nổi có sự thận trọng cao đối với hệ thống thanh toán nước ngoài. Người dùng khi sử dụng thanh toán qua SQRIL hoàn toàn không cảm nhận được sự tồn tại của nó, chỉ thấy ứng dụng ngân hàng của mình đột nhiên có thể quét QR Code nước ngoài.

Triết lý thiết kế “vô hình” này tương tự như logic mạng lưới nền tảng của Visa, Mastercard. Người tiêu dùng khi quẹt thẻ chỉ thấy thương hiệu ngân hàng, chứ không phải Visa, nhưng quy trình thanh toán xuyên biên giới phía sau hoàn toàn do mạng lưới Visa xử lý. SQRIL cố gắng mô phỏng mô hình này trong lĩnh vực thanh toán QR Code, trở thành cầu nối vô hình kết nối các hệ thống thanh toán tức thời của các quốc gia.

Tại sao tập trung vào châu Á và tránh stablecoin

Ở nhiều quốc gia châu Á, thanh toán QR Code đã thấm sâu vào đời sống hàng ngày. Từ Philippines, Việt Nam, Indonesia đến Thái Lan, quét mã thanh toán là hành vi phổ biến, phần lớn dựa trên các tiêu chuẩn cấp quốc gia do ngân hàng trung ương hoặc cơ quan quản lý hỗ trợ. Các hệ thống thanh toán tức thời tương tự cũng đang mở rộng nhanh chóng ở Mỹ Latinh và châu Phi, thậm chí còn phát triển nhanh hơn hạ tầng thẻ tín dụng.

Tuy nhiên, hầu hết các hệ thống này chỉ hoạt động trơn tru trong “nội địa”. Khi liên quan đến tiêu dùng xuyên biên giới hoặc du lịch, trải nghiệm thanh toán lập tức bị gián đoạn. Một du khách Philippines không thể dùng GCash quét QR của thương nhân Việt Nam, một người Indonesia tại Thái Lan cũng không thể dùng GoPay để thanh toán. Vai trò của SQRIL chính là bù đắp điểm đứt gãy này, âm thầm kết nối các hệ thống QR cấp quốc gia vốn không tương thích với nhau phía sau.

Hiện tại, SQRIL đã hỗ trợ thanh toán QR ở Philippines, Việt Nam và Indonesia, đồng thời cung cấp dịch vụ chuyển khoản ngân hàng tại Malaysia và Thái Lan. Các kế hoạch mở rộng chức năng sang nhiều thị trường châu Á, châu Phi và Mỹ Latinh đang được triển khai, nhưng hiệu quả thực tế vẫn phụ thuộc lớn vào ngân hàng và ví điện tử có sẵn sàng tích hợp API của họ hay không.

Điều đáng chú ý là trong quy trình thanh toán của SQRIL hiện tại hoàn toàn không thấy bóng dáng của USDT hoặc bất kỳ stablecoin nào. Đầu tư của Tether dường như không nhằm thúc đẩy thanh toán mã hóa trong ngắn hạn, mà đặt cược vào giá trị chiến lược của “cơ chế thanh toán” này. Lựa chọn này ẩn chứa những cân nhắc về quy định sâu sắc. Ở nhiều quốc gia Đông Nam Á, thanh toán bằng stablecoin nằm trong vùng xám hoặc bị cấm rõ ràng, nếu SQRIL tích hợp USDT, sẽ ngay lập tức đối mặt với rào cản pháp lý, mất khả năng hợp tác với ngân hàng.

Chiến lược dài hạn của hạ tầng Tether

Điều này phù hợp với xu hướng gần đây của Tether. Ngoài hoạt động stablecoin, Tether đã đầu tư vào các ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo, dữ liệu và công nghệ nền tảng, ví dụ mở rộng và mã nguồn mở kho dữ liệu QVAC Genesis II để nghiên cứu các mô hình ngôn ngữ lớn. Đồng thời, Tether cũng tiết lộ đang khám phá một ví di động dựa trên Bitcoin và USDT, không quản lý tập trung, có thể chạy mô hình AI trên thiết bị.

Điểm chung của các chiến lược này là không cạnh tranh trực tiếp với người dùng, mà nằm ở “tầng nền” của sản phẩm, cung cấp khả năng nền tảng cho hệ sinh thái ứng dụng trong tương lai. Rõ ràng SQRIL phù hợp với logic đầu tư này. Tether không cần SQRIL tạo ra doanh thu hoặc tăng trưởng người dùng ngay lập tức, mà đánh giá cao vị trí chiến lược của nó trong lớp hạ tầng thanh toán. Khi lớp kênh này xây dựng xong và được phổ biến, về sau có thể tích hợp stablecoin, đưa tài sản token hóa hoặc cung cấp dịch vụ dữ liệu, đều có sẵn kênh phân phối tự nhiên.

Xét về rủi ro pháp lý, đầu tư vào SQRIL không thúc đẩy USDT là chiến lược phòng thủ thông minh. Nếu Tether trực tiếp ra mắt sản phẩm ví xuyên biên giới, sẽ đối mặt với nhiều rào cản về kiểm soát ngoại hối, quy định chống rửa tiền và giấy phép thanh toán của các quốc gia. Nhưng đầu tư vào một nền tảng chỉ cung cấp API kết nối, không xử lý vốn người dùng, hoàn toàn do các ngân hàng hợp tác đảm bảo tuân thủ, sẽ giảm thiểu rủi ro pháp lý đáng kể.

Ba thách thức lớn của SQRIL

Ý chí tích hợp của ngân hàng: Cần thuyết phục các ngân hàng và ví điện tử tích hợp API, đòi hỏi đàm phán thương mại dài hơi và kết nối kỹ thuật

Phân mảnh quy định: Mỗi quốc gia có quy định khác nhau về thanh toán bù trừ, ngoại hối, tuân thủ và giám sát giao dịch, mở rộng quy mô sẽ theo cấp số nhân

Mối đe dọa từ đối thủ cạnh tranh: Visa, Mastercard cũng đang phát triển liên thông QR Code, có mối quan hệ ngân hàng và mạng lưới thanh toán toàn cầu mạnh hơn

Liệu SQRIL có thể trở thành Visa của thanh toán QR?

Công nghệ không phải là rào cản duy nhất. Quản lý thanh toán về bản chất là rất địa phương, mỗi quốc gia có quy định riêng về thanh toán bù trừ, ngoại hối, tuân thủ và giám sát giao dịch. SQRIL có thể kết nối hệ thống, nhưng không thể thống nhất quy định quản lý, trong quá trình mở rộng sang châu Phi và Mỹ Latinh, độ phức tạp này sẽ càng gia tăng. Thêm vào đó, các ông lớn như Visa và Mastercard cũng đang phát triển liên thông QR Code, sở hữu mối quan hệ ngân hàng và mạng lưới thanh toán toàn cầu nhiều thập kỷ, lợi thế cạnh tranh rõ ràng.

Tổng thể, việc Tether đầu tư vào SQRIL giống như một cược dài hạn vào hạ tầng, chứ không phải cuộc cách mạng thanh toán mã hóa tức thì. Nếu thành công, nó sẽ vận hành âm thầm trong hệ thống thanh toán toàn cầu; nếu thất bại, cũng không để lại dấu vết rõ ràng cho người tiêu dùng. Đối với Tether, đây có thể là rủi ro tối ưu nhất.