Bitcoin đột nhiên "chọc kim" giảm xuống còn 24.000 USD, rốt cuộc đã xảy ra chuyện gì?

Thứ Ba đêm khuya, Bitcoin đã trải qua một màn hoảng loạn trên cặp giao dịch BTC/USD1 của Binance, giá lập tức giảm mạnh theo kiểu châm ngòi xuống còn 24.111 USD, nhưng chỉ trong vài giây đã nhanh chóng kéo trở lại trên 87.000 USD. Đợt giảm đột ngột 72% này chỉ xảy ra trên cặp giao dịch USD1 do World Liberty Financial, một tổ chức được gia đình Trump hỗ trợ, phát hành, trong khi các cặp giao dịch chính khác không bị ảnh hưởng.

Sự thật về sự kiện châm ngòi: Bẫy thanh khoản USD1

Tình hình bất thường của Bitcoin trên Binance không phải là sự sụp đổ hệ thống toàn thị trường, mà là sự cố về thanh khoản của một số cặp giao dịch nhất định. USD1 là đồng stablecoin do World Liberty Financial, một tổ chức được gia đình Trump hỗ trợ, phát hành. Là cặp giao dịch mới phát hành, nhà tạo lập thị trường của USD1 có hạn, báo giá không đủ chặt chẽ, dẫn đến độ sâu của sổ lệnh bị thiếu hụt nghiêm trọng. Trong tình huống này, một lệnh bán theo giá thị trường lớn, thanh lý bắt buộc, hoặc giao dịch tự động qua cặp này đều có thể nhanh chóng quét sạch các lệnh mua, khiến giá giao dịch lập tức thấp xa so với mức thị trường thực.

Chuyên gia về cấu trúc vi mô thị trường chỉ ra rằng, các sự kiện “châm ngòi” (wick) như vậy làm nổi bật rủi ro khi thực hiện giao dịch trên các cặp giao dịch thanh khoản thấp. Các cặp stablecoin mới phát hành hoặc ít giao dịch thường có khả năng tiếp nhận rất yếu, một lệnh hàng trăm triệu USD có thể gây dao động giá dữ dội. Ngoài ra, các vấn đề định giá tạm thời cũng có thể kích hoạt các hiện tượng bất thường, như mở rộng chênh lệch giá đột ngột, báo giá sai của nhà tạo lập thị trường, hoặc robot giao dịch phản ứng với giá giao dịch bất thường.

Trong các thời điểm giao dịch ít sôi động, do ít người tham gia và khả năng tiếp nhận yếu, các dao động bất thường còn bị khuếch đại. Mặc dù các biểu đồ cho thấy sự châm ngòi cực đoan, các nhà giao dịch thường xem đó là các sự kiện cấu trúc vi mô thị trường, chứ không phải là tín hiệu thay đổi xu hướng của Bitcoin. Tuy nhiên, đối với các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế dài hạn có đòn bẩy trên cặp này, sự châm ngòi này có thể kích hoạt các lệnh đóng vị thế bắt buộc, gây thiệt hại thực tế.

Vàng và bạc chiếm lĩnh hàng nghìn tỷ vốn, Bitcoin trở thành bỏ quên

Điều thực sự đáng chú ý không phải là sự châm ngòi kỹ thuật, mà là sự phân luồng vốn mang tính cấu trúc mà Bitcoin đang đối mặt. Theo báo cáo nghiên cứu của ICAP Technical Analysis do Walter J. Zimmerman Jr. thực hiện, các nhà đầu tư đang chuyển dòng vốn từ Bitcoin sang kim loại quý. Kể từ đỉnh điểm ngày 6 tháng 10, Bitcoin đã giảm hơn một phần ba, từ mức cao lịch sử 126.000 USD về còn 87.700 USD hiện tại. Trong cùng thời gian đó, vàng tăng khoảng 15% và lập đỉnh lịch sử mới, bạc còn tăng vọt khoảng 50%.

Zimmerman dựa trên các bằng chứng về xu hướng giá và dòng vốn để cho rằng, các xu hướng này có mối liên hệ nhân quả: “Chúng tôi thấy dòng vốn đang rút khỏi Bitcoin và chảy vào vàng cùng bạc.” Tài sản kỹ thuật số có vẻ như bỏ lỡ đợt tăng giá “Ông già Noel” lan rộng trên thị trường chứng khoán, khi chỉ số S&P 500 đạt đỉnh lịch sử, trong khi Bitcoin vẫn tiếp tục yếu đi.

Các nhà phân tích của CryptoQuant chỉ ra rằng, hiện tượng thị trường đang phân hóa: Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, dòng vốn chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn, thúc đẩy vàng và bạc tăng giá; còn Bitcoin vẫn bị thị trường xem là tài sản rủi ro, nhu cầu mới yếu, cộng thêm áp lực bán của các nhà nắm giữ ngắn hạn hạn chế khả năng tăng giá của nó. Trong kịch bản cơ sở, các tài sản trú ẩn an toàn vẫn sẽ được hỗ trợ, còn tiềm năng tăng của Bitcoin sẽ bị hạn chế cho đến khi xuất hiện nhu cầu mới bền vững.

Vòng xoáy bán tháo của các tổ chức và sự sụp đổ tâm lý

Gần đến những tuần cuối cùng của năm 2025, Bitcoin đang rơi vào vòng xoáy bán tháo của các tổ chức và sụp đổ tâm lý. Theo dữ liệu mới nhất công bố ngày 22 tháng 12, quỹ ETF Bitcoin vẫn ghi nhận hơn 140 triệu USD rút ròng, cho thấy dòng vốn rút khỏi thị trường vẫn là đặc điểm quan trọng của hành vi thị trường.

(Nguồn: CryptoQuant)

Xét theo hợp đồng chưa đóng, mức độ đã tăng nhẹ lên trên 280 tỷ USD, nhưng xét đến việc mức tăng này đồng thời với đà giảm giá gần đây của Bitcoin, thị trường có xu hướng cho rằng dòng vốn mới không phải đến từ các vị thế mua mới, mà có thể là tích lũy các vị thế bán tháo.

(Nguồn: CMC)

Tâm lý thị trường cũng rất yếu ớt. Chỉ số sợ hãi và tham lam trong lĩnh vực tiền điện tử vẫn quanh mức 27 điểm, nằm trong vùng “sợ hãi”, chưa có dấu hiệu phục hồi ngắn hạn rõ rệt. Tâm lý tiêu cực kéo dài cho thấy hiện tại chưa đủ điều kiện thúc đẩy nhu cầu Bitcoin phục hồi liên tục. Chừng nào chỉ số này chưa trở lại ít nhất mức “trung lập”, sự thiếu tự tin có thể tiếp tục hạn chế nhu cầu tăng lên.

Tiền điện tử lớn thứ hai là Ethereum giảm 1,5%, xuống dưới 3.000 USD. Các đồng nhỏ khác cũng thể hiện xu hướng yếu: XRP giảm 1,5%, Solana giảm 2%, Dogecoin giảm 2%. Toàn bộ thị trường tiền điện tử thể hiện trạng thái mệt mỏi chung, thiếu các chất xúc tác rõ ràng để hỗ trợ phục hồi.

Các mức giá kỹ thuật quan trọng quyết định hướng đi tiếp theo

(Nguồn: Trading View)

Dù có nhiều đợt phục hồi ngắn hạn, cấu trúc kỹ thuật quan trọng nhất đang chi phối giá Bitcoin vẫn là đường xu hướng giảm dài hạn kéo dài từ đỉnh lịch sử đến nay. RSI vẫn duy trì xu hướng giảm và dưới mức trung tính 50, cho thấy động lượng trung bình của 14 ngày giao dịch gần đây vẫn nghiêng về phía bán. MACD histogram đang dần tiến gần tới trục zero, nếu tiếp tục xuyên thủng và vào vùng âm, sẽ củng cố dự đoán Bitcoin tiếp tục yếu trong ngắn hạn.

Investtech dựa trên các chỉ số kỹ thuật chỉ ra rằng: “Trong ngắn hạn, Bitcoin đang trong kênh xu hướng giảm. Điều này cho thấy nhà đầu tư trong một thời gian sẽ bán ra với giá thấp hơn và rút khỏi tài sản này.” Miễn là dòng vốn rút tiếp tục và các vị thế bán tháo tăng, cấu trúc này có khả năng vẫn là trụ cột chính cho áp lực bán liên tục vào cuối năm của Bitcoin.

Các điểm quan sát kỹ thuật quan trọng của Bitcoin

Kháng cự 92.292 USD: Phù hợp với đường xu hướng giảm dài hạn và SMA 50 kỳ, vượt qua mức này sẽ làm yếu cấu trúc giảm giá

Vùng dao động 85.430 USD: Vùng thấp trong tuần gần đây, duy trì trên mức này có thể hình thành phạm vi điều chỉnh ngắn hạn

Hỗ trợ chính 80.413 USD: Gần mức thấp nhất năm 2025, phá vỡ sẽ kích hoạt xu hướng giảm mạnh hơn