Các nhà phân tích cảnh báo: Năm 2026 có thể không có mùa alts truyền thống, vốn sẽ tập trung vào các tài sản mã hóa "blue-chip".

Nhiều nhà phân tích thị trường cho rằng khả năng “mùa altcoin toàn diện” mà các nhà đầu tư quen thuộc sẽ xuất hiện vào năm 2026 đang giảm, thị trường tiền điện tử có thể sẽ bước vào một giai đoạn mới với sự phân hóa cao. Nhà phân tích trưởng của CoinEx Research, Jeff Ko, chỉ ra rằng trong vòng thị trường tiếp theo, chỉ những “tài sản mã hóa blue-chip” có tỷ lệ áp dụng thực sự, câu chuyện dài hạn và nền tảng thanh khoản mới có thể tiếp tục thu hút vốn.

Ko cho biết, các nhà đầu tư cá nhân mong đợi sự tăng giá đồng loạt của tất cả các altcoin có thể sẽ cảm thấy thất vọng. Ông cho rằng, đặc điểm của thị trường vào năm 2026 sẽ là “thanh khoản chọn lọc”, với dòng tiền chỉ chảy vào các dự án được thị trường chấp nhận rộng rãi và có nền tảng rõ ràng, thay vì các token chất lượng thấp hoặc hoàn toàn mang tính đầu cơ. Nhận định này có nghĩa là, những đợt giao dịch altcoin rộng rãi trước đây do cảm xúc dẫn dắt có thể khó tái hiện.

Trên quy mô vĩ mô, Ko dự đoán rằng vào năm 2026, môi trường thanh khoản toàn cầu sẽ có chút cải thiện, nhưng chính sách của các ngân hàng trung ương các quốc gia sẽ hạn chế mức độ nới lỏng tổng thể. Ông cũng chỉ ra rằng, kể từ khi ETF Bitcoin giao ngay ra mắt vào năm 2024, mối tương quan giữa giá Bitcoin và sự tăng trưởng cung tiền M2 đang giảm dần, và logic truyền dẫn vĩ mô truyền thống không còn hiệu quả như trước. Dựa trên nhận định này, CoinEx Research dự đoán giá mục tiêu của Bitcoin vào năm 2026 sẽ là 180.000 USD.

Tuy nhiên, quan điểm trên thị trường không đồng nhất. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt lại có cái nhìn thận trọng hơn. Ông đã xem xét diễn biến chu kỳ của Bitcoin trong 15 năm qua, chỉ ra rằng sau mỗi đợt tăng giá theo cấp số nhân, thường sẽ đi kèm với sự điều chỉnh sâu ít nhất 80%. Brandt cho rằng, chu kỳ hiện tại chưa thực sự kết thúc, nhưng đỉnh cao của thị trường bò quan trọng tiếp theo có thể phải đợi đến năm 2029, thời điểm này hoàn toàn khớp với “học thuyết chu kỳ bốn năm” khi đỉnh điểm sẽ xảy ra một năm sau khi halving.

Nếu quy luật lịch sử lặp lại, Bitcoin có thể sẽ có một đợt điều chỉnh mạnh trước đó, trong trường hợp cực đoan, giá có thể giảm về khoảng 25,000 USD. Điều này cũng đã kích thích thị trường thảo luận về việc “chu kỳ bốn năm có đang mất hiệu lực hay không”.

Dựa vào dữ liệu lịch sử, Bitcoin thường có hiệu suất mạnh mẽ trong quý IV, nhưng trong quý này đã giảm hơn 22%, trở thành quý IV có hiệu suất kém thứ hai trong lịch sử. Một số tổ chức cho rằng, sự điều chỉnh sâu này giúp loại bỏ các vị thế rủi ro cao, tạo nền tảng cho giai đoạn thị trường tiếp theo.

Tổng thể mà nói, thị trường tiền điện tử năm 2026 có khả năng sẽ thể hiện mô hình “mạnh càng mạnh”. Bitcoin và một số altcoin hàng đầu có thể sẽ dẫn dắt dòng vốn, trong khi các dự án thiếu hỗ trợ cơ bản sẽ đối mặt với những thử thách sinh tồn nghiêm trọng hơn. Xu hướng này có ý nghĩa tham khảo quan trọng đối với các nhà đầu tư chú ý đến giá trị dài hạn và quản lý rủi ro.