Tại sao sự giảm giá ngày đầu tiên của Twenty One lại làm giảm sự quan tâm đến các công ty BTC

Giới thiệu

Sự ra mắt của Twenty One Capital, một công ty đại chúng tập trung vào Bitcoin, trên NYSE đã chứng kiến sự giảm đáng kể trong giá cổ phiếu, phản ánh tâm lý nhà đầu tư thay đổi đối với các danh mục liên quan đến crypto. Mặc dù có kho Bitcoin lớn và sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ các tổ chức lớn, cổ phiếu này đã không đạt kỳ vọng, báo hiệu sự thận trọng của thị trường rộng hơn và những thay đổi trong định giá của ngành.

Những điểm chính

Sự ra mắt của Twenty One Capital trên NYSE giảm gần 20%, cho thấy sự cảnh giác của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu nặng về Bitcoin.

Cổ phiếu giao dịch gần với giá trị tài sản ròng của nó, cho thấy thị trường ít kỳ vọng cao đối với các khoản holdings Bitcoin của công ty.

Áp lực thị trường, bao gồm biến động của Bitcoin và sự giảm nhiệt trong sự hứng thú đối với các danh mục SPAC, đã góp phần vào hiệu suất ảm đạm.

Các nhà đầu tư ngày càng tập trung vào các mô hình doanh thu bền vững hơn là dựa vào dự trữ Bitcoin mang tính đầu cơ.

Twenty One Capital, một công ty đại chúng gốc Bitcoin được hậu thuẫn bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn, đã ra mắt thị trường trong bối cảnh kỳ vọng cao. Công ty, hướng tới mục tiêu trở thành nhà nắm giữ Bitcoin công khai lớn nhất, đã báo cáo kho Bitcoin hơn 43.500 BTC, trị giá khoảng $4 tỷ đô la. Tầm nhìn chiến lược của công ty vượt ra ngoài việc chỉ nắm giữ, còn hướng tới phát triển hạ tầng cho các sản phẩm tài chính phù hợp với Bitcoin, định vị mình bên cạnh các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số.

Các nhà đầu tư hậu thuẫn, bao gồm Cantor Fitzgerald, Tether, Bitfinex, và SoftBank, nhấn mạnh uy tín tổ chức đáng kể của công ty. Tuy nhiên, dù có nền tảng vững chắc, ngày giao dịch đầu tiên của công ty vào ngày 9 tháng 12 năm 2025 đã chứng kiến cổ phiếu giảm gần 20%. Mở cửa ở mức $10.74, thấp hơn mức đóng của SPAC trước đó là $14.27, cổ phiếu kết thúc ở mức $11.96, cho thấy một sự điều chỉnh mạnh mẽ so với đỉnh thị trường.

Sự giảm này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố: giảm trong mức chiết khấu trên giá trị tài sản ròng (mNAV) của thị trường, biến động liên tục của thị trường crypto, và sự giảm nhiệt trong sự hứng thú của nhà đầu tư đối với các thương vụ hợp nhất SPAC. Cổ phiếu giao dịch gần như bằng với giá trị tài sản cơ bản của nó, phản ánh một kịch bản trong đó thị trường chủ yếu xem nó như một đại diện cho Bitcoin hơn là một công ty có giá trị hoạt động riêng biệt.

Hơn nữa, thị trường crypto rộng lớn hơn cũng trải qua các đợt giảm, với Bitcoin giảm hơn 28% so với đỉnh, và tâm lý nhà đầu tư quanh các SPAC nổi bật cũng nguội đi. Môi trường này đã góp phần tăng cường sự thận trọng, khi các nhà đầu tư yêu cầu các dòng doanh thu rõ ràng và các mô hình hoạt động khả thi trước khi định giá cao hơn.

Các nhà phân tích nhận định rằng ngành đang chuyển hướng tập trung vào các công ty có thể chứng minh các mô hình kinh doanh bền vững và dòng tiền dự đoán được, thay vì dựa hoàn toàn vào các khoản dự trữ Bitcoin lớn. Thách thức đối với các công ty kho Bitcoin đã trở nên gay gắt hơn, khi thị trường tìm kiếm không chỉ các khoản holdings mà còn các chiến lược tạo ra doanh thu thực tế. Sự điều chỉnh mạnh trong cổ phiếu của Twenty One Capital có thể báo hiệu một chuyển đổi trong kỳ vọng của nhà đầu tư, nhấn mạnh sự chắc chắn trong hoạt động hơn là chỉ tích trữ tài sản trong bối cảnh điều kiện thị trường đang thay đổi.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Tại sao giảm giá ngày đầu của Twenty One lại làm giảm sự quan tâm đến các công ty BTC trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.