Strategy CEO: Chỉ khi mNAV của MicroStrategy giảm xuống dưới 1 và chuỗi tài chính bị đứt, tôi mới bán Bitcoin, giá trị thị trường ròng được tính như thế nào?

Chiến lược, nắm giữ gần 650.000 bitcoin, ( các chiến lược vi mô ) phải đối mặt với rủi ro giảm giá cổ phiếu và bán thụ động, và Giám đốc điều hành nhấn mạnh rằng ông sẽ không bán bitcoin trừ khi không có cách nào để huy động vốn. (Tóm tắt: Cộng đồng tiền điện tử tẩy chay Báo cáo JPMorgan: Bán quỹ, Mua Chiến lược vi mô và hỗ trợ Bitcoin) (Bổ sung cơ bản: Chiến lược vi mô: Nắm giữ 650.000 BTC hiện tại của Chiến lược có thể hỗ trợ 71 năm cổ tức) Bitcoin (BTC) trượt từ mức cao nhất của năm nay xuống 90.000 đô la hiện tại, “kho tiền bitcoin” ban đầu của thị trường Giá cổ phiếu của Strategy cũng đã giảm mạnh, giảm hơn 50% trong sáu tháng qua. Trọng tâm của các cuộc thảo luận thị trường bắt đầu xuất hiện: “Liệu các chiến lược vi mô có bị thanh lý không?” Điều gì đã khiến thị trường bùng nổ? Trong bối cảnh đó, Giám đốc điều hành Strategy Phong Lê đã thẳng thừng tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn gần đây rằng việc bán bitcoin sẽ chỉ được xem xét nếu giá cổ phiếu của công ty giảm xuống dưới giá trị tài sản ròng của công ty và không thể có được nguồn vốn mới. Nếu tỷ lệ giá trên sổ sách (mNAV) của Strategy dưới 1 và các tùy chọn tài trợ cạn kiệt, việc bán Bitcoin để bảo vệ thu nhập trên mỗi cổ phiếu Bitcoin trở nên hợp lý về mặt toán học. Tất nhiên, ông cũng chỉ ra rằng một động thái như vậy sẽ là biện pháp cuối cùng, không phải là một sự thay đổi chính sách. Nhấn mạnh rằng họ không muốn Strategy trở thành một công ty bán bitcoin, nói thêm rằng khi tâm lý thị trường bị suy giảm, kỷ luật tài chính phải vượt qua cảm xúc. mNAV của microstrategy có giảm xuống dưới 1 không? Theo dữ liệu chính thức của MicroStrategy, công ty hiện đang nắm giữ 649.870 bitcoin với vốn hóa thị trường khoảng 59,2 tỷ USD. Với chi phí trung bình là 74.000 đô la, vẫn có lợi nhuận trên sổ sách và mNAV hiện tại là 1,13. Hai phương pháp tính toán mNAV Đặc biệt, bạn có thể đã thấy tin tức rằng mNAV chiến lược vi mô giảm xuống dưới 1 vì có hai phương pháp tính toán phổ biến cho mNAV (Market Value) tài sản ròng. Một là phức tạp hơn và công thức tính toán tiêu chuẩn thường được các nhà phân tích sử dụng như sau (bảng điều khiển chiến lược vi mô chính thức sử dụng thuật toán này): Số: Giá trị doanh nghiệp (Enterprise Giá trị, EV), đại diện cho chi phí lý thuyết để mua lại toàn bộ công ty. Vốn hóa thị trường (Market Cap): Giá cổ phiếu X số cổ phiếu đang lưu hành (lưu ý xem nó có bao gồm số lượng cổ phiếu pha loãng hoàn toàn hay không, chẳng hạn như số lượng cổ phiếu tiềm năng chuyển đổi thành trái phiếu chuyển đổi). Tổng (Total Debt) nợ: Tất cả các khoản nợ dài hạn (ví dụ: trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu cao cấp, v.v.) do Công ty phát hành. (Cash) tiền mặt: Dự trữ tiền mặt trên tài khoản của công ty. Mẫu số: Giá trị tài sản ròng Bitcoin (Bitcoin NAV), đại diện cho tổng giá trị Bitcoin do công ty nắm giữ theo giá thị trường hiện tại. Loại trừ chỉ số và kiểm tra thanh khoản đáo hạn nợ Ngoài giá tiền tệ, một áp lực khác đối với các chiến lược vi mô đến từ các quy tắc mới đối với các nhà cung cấp chỉ số. Trước đây đã có báo cáo rằng Chiến lược có thể bị loại khỏi các chỉ số như MSCI. Theo ước tính của các nhà phân tích, điều này có thể gây ra một đợt bán tháo hàng tỷ đô la quỹ thụ động, tiếp tục siết chặt giá cổ phiếu. Đồng thời, các trái phiếu chuyển đổi đầu tiên của công ty sẽ đáo hạn vào cuối năm nay, và trong khi ban lãnh đạo cho biết cấu trúc nợ “cực kỳ linh hoạt”, sẽ khó khởi động lại vốn chủ sở hữu hoặc tài trợ nợ nếu giá cổ phiếu không thể lấy lại phí bảo hiểm trước khi đáo hạn. Khi đó, thị trường sẽ thực sự kiểm tra điểm mấu chốt của cái Phong Lê gọi là “phương sách cuối cùng”. Các báo cáo liên quan Tom Lee đã điều chỉnh giảm mục tiêu cuối năm bitcoin “250.000 còn lại 100.000”: Bây giờ tôi chỉ có thể nói rằng có thể Tether mua bitcoin để kéo USDT xuống “S&P đưa ra đánh giá tồi tệ nhất”: sự gia tăng tỷ lệ tài sản rủi ro tăng cường tách rời có thể lệnh cấm tiền điện tử của Trung Quốc hết hạn? Reuters: Sức mạnh khai thác Bitcoin tăng lên 14%, trở lại quốc gia khai thác lớn thứ ba thế giới [Giám đốc điều hành chiến lược: Bitcoin sẽ chỉ được bán nếu mNAV chiến lược vi mô giảm xuống dưới 1 và chuỗi tài chính bị đứt gãy, giá trị ròng thị trường là bao nhiêu? Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trong “Xu hướng động - Phương tiện tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất” của BlockTempo.