EigenLayer Cap: Làm thế nào để các nhà đầu tư bán lẻ "cho các nhà tạo lập thị trường khổng lồ vay tiền" mà không sợ chạy trốn?

Eigencloud đang khai thác tiềm năng của khả năng kết hợp DeFi của Ethereum. Gần đây, tôi đã làm AVS của Cap, điều này khá thú vị, cố gắng thu hút một số công ty lớn tham gia chơi. Trước đây, việc cho vay trên chuỗi, trong mắt một số tổ chức không có đủ bảo mật và không dám tham gia chơi. Eigen's Cap có thể tạo ra sự khác biệt:

Lần này có một tổ chức lớn đến, tên là Flow Traders, họ là một trong những nhà tạo lập thị trường lớn trên toàn cầu, cũng là công ty niêm yết trên sàn giao dịch châu Âu, nhà tạo lập thị trường có thanh khoản lớn, thường cần vay tiền để tạo lập thị trường, từ đó kiếm được lợi nhuận lớn hơn. Bây giờ họ có thể vay tiền trực tiếp trên chuỗi Ethereum. Vậy, câu hỏi đặt ra là, ai dám cho họ vay?

Vào thời điểm này, Cap của Eigen có thể phát huy tác dụng, có thể hiểu đơn giản là “ngân hàng on-chain của Ethereum”. Người dùng gửi tiền vào pool (chẳng hạn như USDC), số tiền on-chain này thường là tiền của các nhà đầu tư nhỏ lẻ/quỹ/cơ quan/dự án DeFi muốn kiếm nhiều lãi hơn, vì vậy khi lợi nhuận đạt được và có bảo hiểm, họ sẵn sàng cho Flow Traders vay.

Nếu các nhà tạo lập thị trường Flow Trades cung cấp thu nhập từ tiền nhàn rỗi, các nhà bảo lãnh (chẳng hạn như YieldNest, cũng là nhà điều hành của Eigen) cung cấp bảo hiểm. YieldNest sẵn sàng đặt cược ETH của họ. Nếu Flow Trader không hoàn trả số tiền đã vay hoặc tung ra (vay tiền bừa bãi/tỷ lệ tài sản thế chấp vượt quá tiêu chuẩn), thì người cho vay có thể tịch thu ETH do YieldNesT stake thông qua hợp đồng và được bồi thường.

Vậy, những lợi ích cho những người bảo lãnh này tại YieldNest là gì? Bạn không sợ rủi ro sao? Người bảo lãnh cũng có thể kiếm tiền và rủi ro tương đối có thể kiểm soát được. Các khoản phí chủ yếu đến từ việc thu phí bảo lãnh (phí bảo hiểm), ví dụ: Flow Traders vay 100 triệu USDC và sẵn sàng trả thêm “phí bảo hiểm/phí bảo lãnh” cho người bảo lãnh (giả sử lãi suất của số tiền vay là 5%, và bây giờ nó sẵn sàng trả 8%, và 3% bổ sung là lợi nhuận ròng của những người bảo lãnh này cho YieldNest). Đối với YieldNest, việc đặt cược ETH của họ kiếm thêm hàng triệu hoặc thậm chí hàng chục triệu đô la phí tài sản thế chấp mỗi năm (tùy thuộc vào quy mô của khoản vay). Ban đầu, phần này của ETH đã được cầm cố trong Eigenlayer và việc đảm bảo tương đương với việc kiếm được một khoản phí đảm bảo cao.

Về mặt rủi ro, YieldNest sẽ xem xét đủ điều kiện của Flow Traders (công ty niêm yết tại châu Âu được quản lý), sẽ cho vay mức bảo đảm tương ứng dựa trên hạn mức tín dụng on-chain, sẽ không cung cấp bảo đảm cho tất cả các cấu trúc; hơn nữa, nếu có vi phạm hợp đồng, sẽ nhận được cảnh báo trước, LTV vượt quá mức sẽ tự động kích hoạt thanh lý cưỡng chế, v.v. Khi Flow Traders vay tiền, danh sách trắng sẽ được ghi rõ, không cho phép chuyển đến địa chỉ tài khoản khác (xuất ra sẽ báo động); yêu cầu bên kia thế chấp tài sản của mình trong giao thức Cap, không được vượt quá tỷ lệ thế chấp LTV đã thỏa thuận; phải báo cáo dữ liệu theo yêu cầu, v.v.